今年不是世界末日，馬雅人連自己的命都保不住，怎麼有可能作出有意義的預測。但２０１２年不是好年冬，除了可以從前線回家的美軍之外，大多數人都很悶。
漲最多的資產類別是那一項？美國政府公債！
細細去算的話，六、七月間買希臘債、義大利債的，應該會賺更多倍。但是以一般人，不必很專業，也不必很有錢，流動性又好，進出非常方便，操作難度低的投資工具來講，美國政府公債，應該是今年資本利得最高的品項。
利率最高的是那一項？哈，股票！
銀行的定存利率一直降，不只台灣跟日本的降，其他國家也在降。不降的，幾乎可以肯定匯率會出問題。要找年息三%以上的，都要有特異功能，承擔奇怪的風險。債券利率也在降，就是因為殖利率降，才會有資本利得。所以可以配初五%、六%的高息率的藍籌股，成了今年利率最高的商品。
這是因為就業率不好，政府債務高，雙重壓力下，利率政策只好一直壓低的後果。日本跟歐洲已經表態，會持續壓低利率。美國選舉結束，也確定聯邦儲備局現在的政策會持續。
中國正在開會，不會有意外，開完會後，最多不會超過三個月，估計在聖誕節到春節之間，也會降利率的。快的話，搞不好開完會後就宣布了。
利率會低，股票殖利率高於債券的現象會延續。投資人該如何處置？
當然是因人而異。買債券的一定比較多，而且是多幾十倍、幾百倍，看看那些狂賣的債券基金就知道。
我的態度是這樣啦，人多的地方不要去。年息一%的債券，利率有可能降到零點五%，但是這機率低於從一%升到一點五%。而且，利率降到零點五%造成的漲幅，低於利率升到一點五%後的跌幅。單從風險的角度，就不該去人擠人的。
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