從一九二九年成為美國首檔平衡型基金以來，威靈頓基金歷經大蕭條、美國史上最慘烈關稅戰等多次經濟風暴，仍繳出年化近九％報酬率。如今，面對川普保護主義再起、關稅風險重現，威靈頓基金又將採取什麼策略因應？
以今年六月底公布的最新資料來看，「先鋒威靈頓基金」（Vanguard Wellington Fund）的股票部位約為六六％，債券部位則約三三％，這個配置比率，是先鋒威靈頓用來迎戰第三季混亂格局的股債分配。在美國總統川普發動新階段關稅戰的此際，先鋒威靈頓的應戰策略格外具有參考價值，因為，它不但是美國第一檔平衡型基金，甚至，是唯一經歷過一九三○年美國前一次超高關稅年代的平衡型基金。
先鋒威靈頓基金誕生於一九二九年七月一日，因為是由「威靈頓集團」所創，因此原稱就叫「威靈頓基金」。那一年，道瓊工業指數在一年內翻倍，股市看似一片榮景，但浮華背後，市場投機盛行、信貸擴張正在悄悄埋下大蕭條的隱患，「我們當時認為，應該在投資組合中配置一定比重的固定收益證券，作為定錨。」威靈頓集團創辦人沃爾特．摩根（Walter Morgan）曾解釋首檔平衡型基金的誕生緣起。
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