近年來，投資人最常感受到的不是單純的漲跌，而是「忽上忽下」的翻騰。股市創新高，卻也伴隨地緣政治、利率政策、通膨數據等接二連三的干擾。其實，投資不一定要每日盯盤或追逐題材，資產管理領域早有名言：「資產配置是投資界唯一的免費午餐。」意思是，透過在不同資產之間的分散配置，投資人就能用相對輕鬆的心態應對市場大風大浪。問題是，對多數投資人而言，靠自己擬定完善的資產配置談何容易？
幸好，資產管理機構提供「一站式」的解方。身為歐洲第一大、全球前十大資產管理公司，鋒裕匯理 (Amundi)¹ 近期在台灣推出了「鋒裕匯理全球多重資產成長收益證券投資信託基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) (下稱本基金)」，透過四大配置策略，讓投資人只需一檔基金，就能同時掌握成長機會、收益來源與風險防禦。
四大投資配置，一檔基金做到攻守兼備
鋒裕匯理 (Amundi) 在全球多重資產策略管理上已有35年以上經驗，管理規模高達2,550 億歐元² ；其總資產管理規模更突破2.2兆歐元，累積的經驗成為本基金的核心優勢。
¹ 資料來源：2025年6月出版之IPE《500大資產管理公司》，資料日期2024年12月之資產管理規模。
² 資料來源：鋒裕匯理投信，多重資產策略管理規模資料日期：2025/3/31。
本基金採取四大投資配置，試圖解決投資人在波動環境下的痛點：
一、 積極配置：鎖定全球成長企業
透過嚴選全球獲利成長的企業，捕捉主要股市的長期成長動能。例如，從歷史數據來看，美國企業的每股盈餘年複合成長率高達13.9%，遠高於歐洲的5.3% 與新興市場的6.9%。基金便會針對這些具備持續獲利能力的公司進行配置，爭取增值機會。
資料來源：彭博，鋒裕匯理投信整理，採月資料，以美元計算，計算期間2007/5/31-2025/8/31，美國=S&P 500 Index、亞太 (含日本)=FTSE Asia Pacific All Cap Index、新興市場 = FTSE Emerging Index、歐洲 =FTSE All World Developed Europe Index，資料日期：2025/8/31。過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。
二、 收益配置：股債兼具，無懼利率變動
本基金同時納入非投資等級債、投資等級債、公債與高股息股票，讓投資人享有多元收益來源。根據2025年8月的資料顯示，非投資等級債的收益率約7.9%，高息股也有4.0% 的水準，在利率緩降的環境中，這樣的息收組合，能幫助投資人持續鎖定現金流。
資料來源：理柏，鋒裕匯理投信整理，使用參考指數分別為非投等債=Bloomberg Global High Yield Corporate Bond Index、投等債=Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond Index、公債=Bloomberg US Treasury Index、高息股=FTSE All-World High Dividend Yield Index、成長股=S&P 500 Growth Index，債券資產採用年化到期殖利率、股票資產採用年化股息率為示意，計算區間為2007/5/31-2025/8/31，以月資料平均計算，資料日期: 2025/8/31。過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。本基金並無保證收益及配息。
三、 防禦配置：短天期美國公債抗震
此外，僅僅依靠股債配置，已不足以抵禦當前市場的波動。鋒裕匯理特別強調「有效抗震」，透過短天期美國公債的配置，降低投資組合的波動性。根據理柏資料，短天期美債在過去20年的風險報酬比優於全球股票，有助在震盪市況下提供保護。
資料來源：理柏、鋒裕匯理投信整理。全球股票=FTSE All World Index、短天期美國公債= ICE BofA 3-5 Year US Treasury Index，資料期間：2005/8/31-2025/8/31。過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。
四、 增益配置：現金儲備式賣權策略強化收益
本基金的另一大特色便是「現金儲備式賣權」策略，透過賣出賣權即刻收取權利金；預備足額現金，當股價跌至合理價格 (履約價) 時，以儲備現金買入股票，不會因履約而資金不足，風險相對可控。優勢在於能有機會以較低的成本持有股票，下檔風險相對較低。
資料來源：鋒裕匯理投信，資料日期：2025/7/9-2025/7/30。上圖案例研究係採本基金海外投資顧問所操盤的鋒裕匯理實質收息多重資產策略之博通(Broadcom) AVGO US 08/15/25 P260 案例為參考。現金儲備式賣權策略當股價下跌時，賣權價格可能上升，導致策略損失增加、總報酬可能為負值。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效，本模擬投資組合不代表未來基金成立時的必然持有，實際基金持有內容將參考當時市場環境進行配置，本基金投資風險請參考公開說明書或基金月報。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具／證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，詳見公開說明書。
全球配置，降低對美國市場的依賴
當「美元霸權」與美國市場的穩定性屢遭挑戰，投資人對分散布局的需求愈來愈強烈。鋒裕匯理在本基金的模擬配置中，特別展現了地域上的均衡：以歐洲占比最高，達46.7%；北美次之，占43.3%；新興市場則占6.3%、日本1.3%。相較於傳統多重資產組合往往以美國為核心，這檔基金明顯提升了歐洲比重，減少對單一市場的依賴，呼應當前全球投資趨勢—「不要把所有雞蛋放在美國這個籃子裡」。
資料來源：鋒裕匯理投信，資料日期：2025/6/20。以上模擬投資組合投資比重之加總，可能因小數點進位，加總不為100%。本模擬投資組合不代表未來基金成立時的必然持有，實際基金持有內容將參考當時市場環境進行配置，本基金投資風險請參考公開說明書或基金月報。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本基金並無保證收益及配息。
多重資產再進化，報酬風險更優化
以指數為例，相較於傳統的「6/4偏股多重資產配置」，長期歷史數據顯示，多重資產新攻略的年化報酬與波動更具優勢，長期風險報酬表現明顯更出色。
圖說：以多重資產新攻略優化報酬風險表現
資料來源：理柏，多重資產新攻略=20%美國大型股+20%美國成長+15%全球非投資等級債+15%全球高息股+15%全球投資等級債+15%短年期美國公債、6/4偏股多重資產=60%股票+40%債券。以上資產使用指數為美國大型股=S&P 500 Index、美國成長股 =NASDAQ Composite Index、全球非投資等級債=Bloomberg Global High Yield Corporate Bond Index、全球高股息股=FTSE All World High Dividend Yield Index、全球投等債=Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond Index、短天期美國公債= ICE BofA 3-5 Year US Treasury Index、股票= FTSE All World Index、債券=Bloomberg Global Aggregate Bond Index，每月調整，計算期間為2008/3/31至2025/8/31，資料日期：2025/8/31。過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。
換言之，投資人不必再於「成長」與「收益」、「進攻」與「防禦」之間做選擇，因為這檔基金已經將其同時納入考量。
全球市場的不確定性將持續存在，無論是地緣政治衝突，還是利率政策的反覆，投資人若只依靠直覺或短線操作，很容易錯失長期報酬。「鋒裕匯理全球多重資產成長收益證券投資信託基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 」，提供相對省心的選擇：一檔基金全球化佈局，同時涵蓋積極配置的成長資產、收益的股債工具，以及能抗震的防禦部位，更搭配專業的選擇權策略，協助投資人兼顧「攻守」。
關於Amundi 鋒裕匯理
Amundi 鋒裕匯理資產管理是歐洲領先、全球前10大資產管理公司[1]，服務超過一億名客戶，涵蓋通路、機構和企業客戶，提供包含主動與被動管理、傳統與實質資產的全方位投資解决方案，並結合創新科技工具與服務，完整覆蓋全系列理財與投資價值鏈。
憑藉六大國際投資中心[2]，Amundi 鋒裕匯理資產管理不論在金融或金融延伸範疇都展現出卓越的研究能力和對責任投資的長期承諾，是資産管理領域的關鍵參與者。
Amundi 鋒裕匯理資產管理是法國農業信貸集團的子公司，並於證券交易所上市，在超過35個國家及地區僱有5,700名員工，為客戶提供專業及精闢的投資建議。目前所管理的資産規模為2.2兆歐元[3]。
募集期間: 10/20-10/27 保管銀行: 華南商業銀行
銷售機構：
三信商業銀行、元大商業銀行、安泰商業銀行
彰化商業銀行、遠東國際商業銀行、華泰商業銀行
凱基證券、瑞興商業銀行、聯邦商業銀行
(陸續增加中)
Amundi鋒裕匯理資產管理，值得信賴的合作夥伴，時刻以客戶和社會利益為本。
[1] 資料來源：2025年6月出版之IPE《500大資產管理公司》，資料日期2024年12月之資產管理規模。
[2] 投資中心：巴黎、倫敦、都柏林、米蘭、東京、聖安東尼奧 (透過策略夥伴Victory Capital)。
[3] 資料來源：Amundi鋒裕匯理資產管理，資料日期：2025/3/31。
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警語：鋒裕匯理證券投資信託股份有限公司 台北市信義路5段7號台北101大樓32樓之一 總機：+886 2 8101 0696
本基金經金融監督管理委員會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人亦可至本公司網站(www.amundicom.tw/retail)或公開資訊觀測站(mops.twse.com.tw)查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金進行配息前已先扣除應負擔之相關費用，配息可能涉及本金之個別基金最近12個月內配息組成相關資料已揭露於本公司網站(www.amundi.com.tw/retail)。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資非投資等級債券基金不宜占其投資組合過高之比重。鋒裕匯理全球多重資產成長收益證券投資信託基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 為多重資產型基金，廣泛投資於三大資產 (積極、高息及防禦資產)，投資範圍包括股票、債券、基金受益憑證及REITs等資產，由於本基金有投資於非投資等級之有價證券，潛在收益可能較一般投資級債券為高，然而其面對的風險亦相對較高。考量基金類型，主要投資國家或地區，再參考公會風險報酬等級分類標準，以及過去淨值之波動性，本基金風險報酬等級應為RR3。依照 KYP風險評估結果，本基金適合1.風險承受度中，能一般程度地接受風險，追求合理的報酬、2.風險承受度中高，願意承擔適量風險，以追求有潛力的報酬、3.風險承受度高，願意承擔較高風險以追求獲利，可以接受較高波動的基金。基金投資涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。為增加本基金之收益，本基金將使用符合法規及其投資方針之證券相關商品，包括透過出售個股或股價指數選擇權之操作來增加權利金收益並同時控制投資部位。此等金融衍生性商品雖可增加收益來源，但在本基金投資標的短線大幅上漲時，此投資可能導致本基金漲勢較同業為緩慢之風險。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險，相關投資風險詳見公開說明書。 本基金為多重資產型基金，本基金之投資人亦將承擔多重資產型基金一般所應承擔之風險，不會因本基金投資證券相關商品而降低。本基金可投資於符合美國Rule 144A規定之債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，或因財務資訊揭露不完整而無法定期評估公司償債能力及營運之信用風險，或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資於本基金時，宜斟酌個人風險承擔之能力及資金可運用期間，留意相關風險。 本基金包含新臺幣、美元、日幣(避險)計價受益權單位，如投資人以非本基金計價幣別之貨幣換匯後申購本基金者，須自行承擔匯率變動之風險；如以外幣計價之貨幣申購或買回時，其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效，投資人應注意因其與銀行進行外匯交易時，投資人須承擔買賣價差，該價差依各銀行報價而定。本基金之新臺幣計價受益權單位對美元不避險，日幣(避險)計價受益權單位對美元原則採高度避險策略，不同貨幣計價受益權單位之投資人應留意避險策略之不同，面對之匯率風險亦將不同。本基金N2累積類型各幣別計價受益權單位及ND月配類型各幣別計價受益權單位之遞延手續費應於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全同，亦不加計分銷費用，請詳閱公開說明書。鋒裕匯理證券投資信託股份有限公司為鋒裕匯理基金及鋒裕匯理長鷹系列基金在臺灣之總代理及投資顧問。鋒裕匯理證券投資信託股份有限公司為Amundi Group之成員【鋒裕匯理投信獨立經營管理】銷售機構：華南商業銀行及其分支機構，請洽理財專區｜地址：台北市信義區松仁路 123 號｜電話：02-2371-3111
