街口中小、街口台灣基金二強攜手打敗台股　續抱台積電、AI

據CMoney統計，截至10月中，台股217檔基金中，以街口中小型、街口台灣基金表現最好，尤其街口中小型近一年來績效逼近50％，不僅打敗台股大盤，以及跟隨台股大盤市場熱門的元大台灣50（俗稱0050）和元大台灣50正2，表現相當亮眼。

街口中小型、街口台灣基金成立迄今已逾十二年，攤開這二檔基金的前十大持股，以AI、半導體相關科技個股為重，投資標的包含：旺矽、精測、穎崴、健策、台光電、台積電、光聖、奇鋐、貿聯-KY熱門強勢股等。

短期拉回震盪 就是買點

負責操盤的街口基金經理人蘇昱霖、吳帛亞聯袂接受本刊專訪，展望金馬年，兩人都樂觀以待，看好AI浪潮、台積電、半導體供應鏈後續，「短期應該會有震盪整理之虞，不過拉回整理就是買點，投資人可逢低布局，長期來看，台股持續走揚趨勢不變。」

蘇昱霖進一步解釋，目前台積電占整體台股市值比重超過35％，只要台積電維持成長tempo（節奏），「台股拉回都是買點，投資人不用擔心台股會衝多高，不須預設立場。」

他以台積電法說為例，台積電第三季毛利率接近六成，董事長魏哲家看好AI相關需求非常強，再加上非AI終端應用溫和復甦、先進製程需求續強，台積電後續仍旺。

街口投信基金經理人吳帛亞。

吳帛亞也認為，整體來看，美國四大科技股Facebook(Meta)、Amazon、Microsoft、Google(Alphabet)（合稱FAMG）對明年資本支出的規劃都是一再調升，市場預期，光FAMG平均就有25%成長幅度，以Meta為例成長幅度逾43%，Amazon近29%，Google(Alphabet) 和Microsoft成長也近15%，顯示整體科技仍有利可期，台灣科技股也可望受惠。

台積電、AI長期趨勢仍看好

不過，投資人擔心，台積電外移導致成本過高？蘇昱霖認為，台積電現在去美國設廠，反而避開地緣政治風險，外資因而大舉加碼，「過去台積電獲利也很好，但礙於地緣政治因素影響，外資不敢買，隨著台積電赴美設廠，降低地緣政治風險，外資才會大舉買進。」至於成本問題，「台積電製造成本增加，就是直接轉嫁給買方、美國。」蘇昱霖笑說。

這波台積電大漲主因之一就是受惠於AI浪潮興起，市場也擔憂AI是否過熱，進入泡沫化？蘇昱霖解釋，AI是大趨勢，目前還未深入消費者生活終端，現在雖陸續進入自駕車、智慧家庭，但仍在訓練階段，一旦實際應用後，需求將大爆發。吳帛亞補充說，黃仁勳日前才駁斥AI泡沫化說法，AI現在才發展到第二期初期，未來AI應用肯定將更全面。

所謂AI四階段，是指感知AI、生成式AI、代理AI和實體AI四階段，目前AI發展到生成式AI階段，也就是AI可透過龐大的網路資料、書籍、社群媒體等學習後，產出新的文字、圖片、影音、程式碼等資訊。

至於台積電入股Intel（英特爾）是否會造成衝擊？蘇昱霖解釋，這波科技業者入股Intel，輝達已注資50億美元，預期其他業者不會入股Intel超過50億美元，整體來看，Intel大約可募集150-200億美元左右，「大概蓋完一座廠，錢就花光了，對台積電來說，競爭壓力不足威脅，反而剛好可讓台積電、Intel藉機切磋，互補雙方不足之處。」

傳產壓力大 中國結構缺點難改變

蘇昱霖、吳帛亞一致看好半導體及相關供應鏈、AI伺服器、雲端資料中心、先進製程、封測、散熱、設備、連結器、探針等科技產業具競爭力，對國內傳統產業仍是看淡，「傳產仍是辛苦，受到貿易戰、紅色供應鏈競爭等因素影響，仍須留意後續壓力和挑戰。」蘇昱霖說。

觀察中國市場，蘇昱霖坦言，雖然中國基期已低，但中國市場內捲情況嚴重，結構缺點無法改變，「相比之下，台灣仍具相對競爭優勢，至於中國晶片開放是否會衝擊台廠，觀察美中角力，美國仍持續管制晶片，硬體製造上，仍無法超越台灣供應鏈。」