DRAM景氣一定會回升 P.93

林宏文

風雨無情使您受到水患摧殘及侵襲此時此刻台芝真心關懷TOSHIBA與您風雨見真情!》胡洪九：茂砂集團沒有財務危機》杜書伍：景氣差聯強更要擴充增強人力》大家都想青春永駐抗衰老錢潮強強滾》航空業淪為艱困產業裁員潮山雨欲來

2001-10-04 13:46

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今年以來 DRAM 產業所面臨的慘況，已經是眾所周知的事，現在大家最關心的，應該是 DRAM 的景氣會不會再回升？誰又是景氣上升時的贏家？

每次 DRAM 產業陷入不景氣時，很多人總會擔心景氣難以再恢復，但其實景氣循環的模式一直在重複發生，只是時間長短而已。從去年以來的不景氣，遇到全球科技產業的十年大調整，產能過剩的問題相當嚴重，需要更長的時間才能調整完畢，將更嚴格考驗投資人的耐心。

但是，台灣 DRAM 產業的致命傷，還是在於自己沒有掌握關鍵技術，因此過去德州儀器（ TI )從 DRAM 產業退出，在台灣的合資廠德碁半導體公司就頓時失去靠山，並且被迫轉型甚至賣掉。這種命運掌握在別人手裡的形態，當然是長期發展的隱憂，德碁的例子，未來也很可能發生在現存台灣任何一家 DRAM 公司中。

以目前國際大廠的發展現況來看，德國 Infineon 的技術實力還是最強的，這也是茂德可以比別家公司具有成本競爭力的原因，至於南亞科技的技術母廠 IBM，華邦的母廠東芝，以及力晶半導體背後的三菱，目前在 DRAM 的技術都已有落後現象，甚至有些已不再投資，這對於仰賴技術授權的台灣廠商來說，是未來經營上最大的壓力。

以近期的演變來看，東芝目前正與其他公司洽談 DRAM 事業的合併事宜，雖然東芝不像德州儀器是退出 DRAM 產業，但是這種合併動作，顯然也是因為東芝已體現到本身競爭力已經不足，需要尋求與其他廠商結盟才能有效扭轉頹勢，對於華邦來說，當然也是一個很不利的風險因素，原訂在年底前動工興建的十二吋廠，目前還是懸而未決，最主要就是母廠東芝的計畫還未定案的結果。

華邦是目前國內少數同時擁有 DRAM 及非 DRAM 產品線的公司，過去這樣的經營模式被視為風險比較低，但是在 DRAM 產業出現大幅崩跌的情況下，華邦也同樣暴露在大起大落的風險考驗中。以去年華邦第三季平均單月營收五一億元，但今年八月已降至一六．五億元，少掉的都是 DRAM 跌價的部分，雖然沒有對非DRAM 事業造成重大波及，但與其他專精 DRAM 製造的公司，命運都很類似。

每次產業前景不確定時，傳聞也就特別多，日前美商高盛投資銀行傳出要替華邦、茂德及南亞科技三家公司牽線，讓三家公司合併，雖然後來高盛否認，但是有關配對的傳聞還是不斷，另外，在前一波景氣低潮時，很多人說未來只會剩下三星、美光或恩益禧三家 DRAM 廠，這一次的不景氣，有些人也說未來會只剩下三星、美光及 Infineon，不過，在景氣回升後，二線廠商還是有存活的空間，未來台灣 DRAM 廠商的競爭利基還是在的，在最關鍵的生產成本上，台灣廠商仍然具有優勢，在日本廠商逐漸出局後，台灣也有機會在 DRAM 產業占有一席之地。