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征服空頭的八大策略 P.146

征服空頭的八大策略 P.146

股海的魅力,在於它就像一刀兩刃,處處充滿機會,也時時隱藏危機。投資大師陳忠瑞以自身多年投資經歷,淬鍊出迎戰空頭市場的八大戰略,不但能趨吉避凶,還能在危機入市時,將別人的危機轉化為自己的賺錢良機。

股市空頭的定義,是指數跌破年線,且年線下彎。股市並非永遠多頭,明知景氣指標已反轉,明知股市趨勢已改變,投資人該如何因應?筆者在此聲明並非鼓勵作空,只是要提醒投資人善用空方避險工具,以達趨吉避凶之理。以下是筆者所整理空頭市場消極及積極的八大策略:

一、放空自己擁抱現金:投資最忌在空頭市場斷手斷腳傷到老本,留得青山在才有翻本機會。

二、經常性低持股:空頭市場經常性低持股策略,使傷害控制在不痛不癢程度。

三、大量搶短:空頭市場利空充斥,常出現中短期超跌,可於負乖離差過大時搶短,但切忌搶短變成長套。

四、成對交易(pair trade):可採「作多一方,作空另一方」的交易策略。什麼樣的組合可以「成對」呢?相同產業的兩家公司如聯電與台積電。利用成對中強勢一方作多,弱勢一方作空,賺取股市中之「α值」。

五、期貨與選擇權:期貨與選擇權是最常用的避險工具,但期市工具之高槓桿,及每月到期平倉之時間限制,是利用期市避險之兩大風險。

六、融券操作:當股市空頭市場,可以融券放空大型股或ETF。

七、Short ETF:國外放空型ETF包含股票型、國家型、區域型等。台灣尚未有此商品,哪家投信若率先發行,勢必成為市場矚目的獨門武器。

八、股災入市:善於長期多空循環的長期投資者,常在市場恐慌之際,從容選擇藍籌股大量布局,股神巴菲特就是箇中好手。

(本文摘自第一部)

/小檔案/
股海戰國策
投資大師畢生經驗傳承
作者︰陳忠瑞
1960年生。現為瑞展產經研究公司董事長。是法人圈中赫赫有名的常勝將軍,他在台股市場縱橫20多年,憑藉沉穩的個性及宏觀的視野,在股市中屢屢奏捷,更成功躲過台股三次萬點崩盤。
出版:商訊文化(2007年12月)

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