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神祕的百分之四

神祕的百分之四

黑傑克

聰明理財

605期

2008-07-24 15:59

退休到底要準備多少錢才夠?不論哪個退休金規畫模式,都應該先探討自己要多少錢?先自我檢視完畢,才能分析下一步。

退休到底要準備多少錢才夠?不論哪個退休金規畫模式,都應該先探討自己要多少錢?先自我檢視完畢,才能分析下一步。 最近在討論年金等各種退休保障的制度,到底要用哪種?美國人依實證研究,在一九九七年提出的「百分之四準則」可供參考。

 

簡單地說,做好投資組合後,只要每年提取不超過原始積蓄的百分之四,這筆錢就可以使用超過三十年。這推論是依靠美國股票與公債,從一九二六年到一九九五年間報酬率的經驗推算出來,不止其他國家不見得適用,連現在的美國能不能適用都是疑問。

 

概念是對的,籌好一筆退休金,如果做好適當投資,一邊靠這組合提供長期投資的報酬,再配合部分提取本金,應該可以維持安穩老年。

這個「百分之四準則」,用在上個世紀的美國,部分股票、債券的投資組合,可以維持退休生活三十年。

以《富爸爸、窮爸爸》一書聞名的清崎先生,有個更豪華的退休金版本:一年要花多少錢,就準備可以賺那麼多利息錢的投資。譬如維持現在生活水平一年需要五十萬元,以現有定存利率百分之二來算,就要準備兩千五百萬元的退休金才夠。

 

報酬率&通貨膨脹

 

但是,若能建立一個平均年回報率百分之十的組合,退休金就只要五百萬元。百分之二是最低標,放銀行定存就好;百分之十有難度,能年年做到的基金經理人並不多見。以現在台幣投資工具來看,實際可操作的準備,應該是介於兩者之間。

 

不論哪個模式,都要先探討自己要多少錢?先自我檢視完畢,才能分析下一步。

 

另外有個問題是通貨膨脹。今年這問題特別嚴重,原因是物價漲到食物等民生必需品,所以現在的五十萬元,十年後或許就需要七十萬元,這也是退休準備一定要注意的變數。

 

幾乎所有政府曾經提出的退休計畫都破產,最主要的原因是人類活的時間愈來愈長。原本規畫退休後沒幾年就死了,因此不必留太多錢,但二次大戰後,沒有毀滅性戰爭、沒有致命的瘟疫、沒有全球性饑荒,平均壽命年年增長,籌畫用五年的積蓄,結果要應付三十年、四十年,特別是晚年的醫療,一年花掉三十年的費用,計畫當然完蛋。

 

他山之石可以攻錯,美國在八○年代進行改革,從確定收益制度改為確定費用制度,也就是不再保證退休後給多少,而只管各單位必須為這計畫提撥多少金額,政府給退休金免稅優惠,但沒有保證了。

 

投資決策權

 

大鍋飯沒了,大家要靠自己,這改變帶來共同基金的發展契機,也造就美國股市與債市三十年的大多頭走勢。每個月有幾百億美元穩穩流入金融市場,五成進了債市,接近四成進了股市,其他才零零星星分到海外市場、創投基金、房地產基金、商品基金等非傳統項目。

 

台灣目前的方案還是有計畫經濟的影子,並未將投資決策權民主化,還是集中在政府某單位手上,是專業或護盤方便?當官的還是逃不掉權力的誘惑!

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