全球一片降息聲浪中，貨幣市場的投資利潤也愈漸縮小。不過專家建議投資人，仍然可以挑選相對高利且匯率穩定的貨幣，做好資金配置，仍有機會安度波動市場、保住手中資產。
這次，金融風暴讓多數投資人資產大縮水，對各種投資工具避之惟恐不及。從事外匯交易業務二十餘年的兆豐商銀國外部副理王文龍，看到各個市場全面走跌，心中頗有感嘆：「這次風暴來得又急又強，真的可說是前所未見！」
即使是一九九七年的亞洲金融危機，也未出現像現在這樣的情景，股票、共同基金、商品期貨同步狂跌。
貨幣的套利空間逐漸縮小
「所以，現在的投資心態可要更加謹慎，就算是抱著現金，也不一定有賺頭！」王文龍解釋說，因為目前來看，全球各國為刺激經濟，紛紛祭出降息政策，投資貨幣的套利空間已經逐漸縮小。
以過去幾年讓投資人大賺的紐、澳幣為例，受到商品價格下跌，再加上降息因素影響，今年以來持續貶值，澳幣甚至已經創下近五年來的新低。
這讓過去習慣借低利日圓來買紐、澳幣等高利貨幣的投資人，皆因套利空間大幅減低而退場。突然間，最炙手可熱的貨幣變成了燙手山芋，出脫的資金轉回日圓，使得日圓近期出現逆轉走強的趨勢。
「其實投資人可以明顯看到，日圓對這些高利貨幣，幾乎是翹翹板效應。」王文龍分析，只要日圓走強，高利貨幣如紐、澳幣、英鎊或歐元，都會呈現下跌趨勢。
但是，可別以為此時轉向日圓就萬無一失，王文龍提醒說，由於日圓趨近於零利率，「一旦幣值走跌，連利息也沒得賺，抱著它不放就只有賠錢了！」
難就難在國際匯率不易預測，現在貨幣市場的強弱輪轉又極為快速，想要賺得匯兌收益，恐怕不是一件簡單的事。
為了降低無法預期的匯兌損失，利息的收入就成了投資貨幣時，重要的考慮因素。澳紐銀行經濟研究首席華倫．荷根（Warren Hogan）就表示，「現在若要投資貨幣市場，最好是以利率為優先考量。」
荷根說，預期明年全球景氣尚無法恢復，仍將處於低利環境中。且假使經濟狀況持續惡化，各國很有可能採取進一步的降息措施；換句話說，投資人必須要更加密切觀察各國貨幣的降息情況。
美元仍可當成穩定資產部位
荷根認為，就目前情況來看，國家經濟較為穩定，且擁有高利率的貨幣，是較值得注意的標的。
就荷根的觀察，亞洲在此次金融風暴中受傷相對較輕，未來很有可能成為帶動全球經濟復甦的力量，因此像是人民幣，或許就是值得參考的投資標的。
王文龍也看好中國未來的經濟成長表現，「說不定在十年之內，人民幣就有機會取代部分歐、美貨幣了。」但由於現在亞洲經濟仍然十分依賴歐美，在歐美國家步入衰退期間，很難不受其害；所以他建議比較積極的投資人，可以考慮配置約一成資金在人民幣上。
此外，由於美元仍是目前市場主要流通貨幣，即使現在利率偏低，在市場波動較大的時候，仍是多數投資人選擇穩住資金的去處；大約可撥二成資金的部位來布局美元，其餘則以持有本國貨幣新台幣為主。「這麼一來，隨時有投資機會出現時，手中還有資金可以進場。」
至於過去總以高利率吸引大批投資人的紐、澳幣及歐元，王文龍則建議不妨再耐心等待一下。
由於央行很有可能再次降息，使得貨幣繼續趨貶，若是回到七年前左右的低價水準，也就是紐幣兌新台幣十六元以下、澳幣兌新台幣約十八元，而歐元則是三十八元左右時，再行進場投資。
