澳洲升息意味各國央行對通膨預期不敢輕忽，有鑑於此，基金經理人認為，未來原物料投資標的絕不能少。投資人可利用戰略型資產及核心資產雙管齊下方式，迎接未來不確定的升息環境。
根據群益投信統計，自一九九○年以來，澳洲共歷經四次升息循環。前面三次開啟升息循環後一個月內，股市表現多維持平盤或收紅；但半年之後，則有兩次收黑，一次收紅。至於匯市表現，升息後一個月，澳幣升值機率也較貶值高，而半年後來看，匯市表現同樣由升走貶。
經驗法則 升息後，澳幣資產風險升
其中，一九九九年澳洲升息背景為亞洲金融風暴，與這次由美國次貸所引爆的全球金融海嘯類似，因此判斷這次啟動升息循環後，股匯表現將與一九九九年走勢接近。一旦如此，股匯將呈現截然不同命運，就升息一年後走勢比較，股市部分上漲一一％，但匯市卻貶值達一八％。
如果把「股市漲、匯率跌」視為澳洲升息後一年的基本格局，那麼，首先必須注意的，就是與股市連動度低、但卻與匯率連動性高的澳幣資產。
就如前兩年保險公司賣翻天的澳幣連動債保單，訴求保本及最低獲利保證，但要釐清所謂的保本，是指「澳幣保本」，而非「新台幣保本」，也就是澳幣匯率波動，將是侵蝕本金報酬的最大風險。進一步試算，一般的澳幣連動債保單報酬率，約在六％至七％左右。要是澳幣貶值幅度超過五％，再扣掉基本費用，就有可能產生虧損。
保本關鍵 波動大，執行停損最穩當
而在海外基金布局上，施羅德全球主動組合基金經理人王翰瑩認為，目前手中持有澳幣相關資產的人，接下來必須更加謹守投資紀律，因為隨著政府逐步提升利率，資金不若之前寬裕，市場勢必需要時間調整節奏。反映在股市上，雖然可偏正面預期，但大起大落的可能性不低，加上匯率風險偏高，因此投資人最好要股匯雙邊密切觀察，並嚴格執行停損，才能守穩獲利。
另外，澳洲升息也意味各國央行對通膨預期嚴正以待，因此原物料投資標的，絕不能少。建議投資人不妨將資產配置劃分為戰略型資產及核心資產兩部分。其中，戰略型資產包括原物料、新興市場；核心資產則是訴求絕對報酬，或波動較低的基金標的。利用雙管齊下方式，迎接未來不確定的升息環境。
_1140x855_280x210.jpg)