投信投顧公會祕書長蕭碧燕，在朋友推薦下買了生平第一檔基金，一個月內獲利超過三成，從此興趣大增。她發現，定時定額投資是最好的基金策略，如果要有複利效果，就必須適時停利。
後來，我進入投信公司，對基金投資有更深的認識。以前我會把每個月的薪水，利用銀行零存整付方式統統存起來。進入基金公司，開始了解定時定額後發現，這其中的道理，其實與零存整付類似，都有強迫儲蓄的效果。如果過程不贖回，維持有紀律的扣款，最後就可以拿回一筆錢。
自高點跌逾三成 再單筆進場
不同的是，零存整付扣款過程中沒有風險，投資人不用擔心賠錢，但只能享有跟定存差不多的利率。定時定額投資基金，過程雖波動較大，有虧損風險，但將投入時間拉長，或是等到行情較好、基金有賺錢的時候再贖回，報酬率就很容易超越銀行定存。我從中得到一個結論，就是定時定額投資基金，不要在意過程，只要在意結果就好。
第二個重要發現，是有同事向投資人介紹錯誤的投資觀念，引起我的注意。記得我位子後方的同事，常接到投資人來電詢問，回答總讓我覺得有哪裡不對。他最常講的一句話，就是「先把成本比較低、有賺錢的部分賣掉，這樣就能減少基金的虧損。」因為我數學還不錯，聽久了就抓出語病。
定時定額投資每次投入金額，都是直接滾入基金部位，所以應該要用整體平均成本來看，而不是以每次投入的成本計算。以前的基金對帳單，會將每一筆投入金額、報酬率列出。如果是扣到淨值比較低的部分，我同事就會叫人贖回，其實忽略了平均成本概念，根本是鴕鳥心態。這給我一個啟示，即定時定額投資一定要停利，但不要停損。
有些人會說，定時定額投資具有複利效果，這句話並不正確。因為基金淨值會波動，不像定存是無風險性資產，每年將銀行給的利息再滾入本金，隔年又能拿到一定的利息。反觀基金淨值會隨市場行情波動變化，如果沒有適時停利，絕對不可能有複利效果，就算嚴格執行，也只能做到類似。所以定時定額投資，不能一直扣款卻不關心。
比較好的作法，是當基金達到個人設定的停利點後贖回，再將這筆錢重新投入相同的基金，這樣本金就會越來越大，相對具有複利概念。或是將贖回金額另外投入一檔新標的，以補足資產配置缺口。亦即是用「基金滾基金」方式擴大投資部位，並分散集中投資的風險。
最後，我認為基金不論是漲、是跌，投資人都要感到開心。漲不用說，基金報酬率提升、有賺錢一定讓人開心；但跌了，也代表此時進場可以用比較便宜的價格，買到較多基金單位數。之後市場反彈，投資部位越大、賺得就越多，當然值得開心。
市場重挫時，要把握機會增加基金扣款金額；對盤勢不熟悉的人，最好盡量避免單筆投入，除非市場自高點下跌三成以上，才值得考慮單筆進場，提供大家參考。
蕭碧燕
現職：投信投顧公會祕書長
投資資歷：16年
1.定時定額投資不要在意過程，只要看結果。
2.追求複利效果必須執行停利，並擴大本金。
3.市場回檔三成以上，才有單筆投入的價值。
