長期說來……

2011-07-21 15:04

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物理上或經濟上，都有時間拉長總會達到均衡的說法，但沒人要等，所以表面上調控物價，實際上寬鬆必然的持續。

常有人說：事緩則圓，只要時間夠長，事情總會慢慢平靜下來。用在物理上或經濟上，都有相同講法，就是擾動結束，系統又歸於平衡。

可惜均衡不只一種，穩定不表示一切又回到美好舊日時光。例如行星撞地球，我們都死光了，最終還是會出現欣欣向榮的新生態，這也是一種平衡。但這樣的回歸自然，恐怕再鐵桿的環保分子也接受不了。所以在有能力調整的時候，我們還是希望在動盪之後，往更好的地方發展出新常態。

穩定，可不表示王子與公主從此過著幸福快樂的日子……。

同樣的失業率，到底多少算好，不同地方標準差很多。美國今年拚死命印鈔票，才把失業率弄到一○％以下，就業不振成為歐巴馬連任最大的障礙。

但同樣的數字要移到歐洲去，還算前段班；歐洲的失業率，長期都在兩位數，這些年德國占歐元的便宜，可以降到八趴以下，已經是超優的紀錄。放到亞洲來，稍微像樣的國家，就算失業率加上通貨膨脹率的痛苦指數到了八趴，政權都要拱手讓人，別說單單失業率就破八。

美國怕失業，德國怕通膨

各國的均衡狀態不同，有兩個大議題可以討論，一是各國的政策會有很大差異，免不了就會以鄰為壑，像中國罵美國印太多鈔票，歐洲告中國出口太多衣服鞋子之類的；二是大家也都很害怕，調整過程中，跑到不想要的均衡去了，例如德國出現美國的財政赤字，中國就業狀況向歐洲看齊等等。

通貨膨脹很可怕，很多人找不到工作也很可怕，到底哪個比較慘？大多數政客都是漂移的，哪個看起來可怕就整哪個，只有在失業率提高與物價高漲的停滯性通膨期間，才被迫選擇。

最近一次大型停滯性通貨膨脹發生在四十幾年前，美國因為同時擴大社會福利政策與全面介入越戰，造成財政赤字結構性的增加。又碰到中東戰爭，阿拉伯國家以石油當武器，挽回在沙場上戰敗的頹勢。

這些事件一個滾一個，造成七○年代高失業率、高通貨膨脹的可怕傷痕。後來在智利、以色列等國家，也有過局部性的停滯性通膨，也都很慘烈。這些風波的平息，都是咬緊牙根，狠狠拉高利率把物價穩定下去，先讓日子更苦，換得後面三十年的太平歲月。