債信評等超爛又怎樣！阿根廷債還不是賣得嚇嚇叫，日本負利率債很瞎？聰明人會用美元買進大賺匯差。
「一個財政，各自表述」，說的就是天天在吵的財政問題，哪個國家沒這種困難？像希債鬧得驚動全球的固然少見，但是國家級的財政危機發生率非常高，與總統選舉差不多，單單5月，有個美國託管的地區宣布財政破產，而阿根廷則宣布重返債市，發了一筆受追捧的新國債。
阿根廷的債信評等很差，前幾年該國總統出訪，擔心搭乘的專機會遭債權人扣押，還特地租英國機「代飛」，有這種紀錄的債務人，你敢借他錢嗎？你敢不敢不重要，因為我們根本沒資格進場買債，阿根廷拍賣165億美元國債，競標金額飆到686億美元，這些基金搶債的盛況，與球迷搶科比告別賽門票有得拚。
「鳥為食亡，人為財死」，只要利率夠高，就有賭徒敢進場，這次阿根廷債息平均超過7％，而負債比超過阿根廷的日本，國債拍出負利率，相比之下，阿根廷政府有誠意多了．
我無法理解借錢給人，到期後還付對方利息的想法，但這是真實存在，而且越來越普遍，參與者不是退休金，就是投資銀行，完全沒有散戶。巴菲特接受CNBC訪問時說到這現象，他也認為錢放床底下，比買負利率債靠譜，以此邏輯，投資倒債風險高的阿根廷債，比買負利率的日本債或荷蘭債更安全。
從投資角度來看，回歸風險與報酬率比較，阿根廷債雖然有風險，可是擁有高額債息撐腰，透過再投資等操作手法，不見得會死，所以吸引到足夠的資金。投資負利率的國債，一定也有獲利點，比方說匯差。舉例來說，在日圓匯價一二○的時候，用一億美元兌換120億日圓，買年息負0.1％的日本債，一年後贖回拿到119億8千多萬日圓，如果日圓匯率升值到110，可換回1億零8百多萬美元，也不算太差。
看到沒？就算都是投資人，賺錢思惟不同，就有不同作為，何況是不同的族群，不同的政黨。
股票投資人雖然跟債券投資人不同一國，但也不免要列入討論，公債也是國家財政的一環，都會影響股市行情，別的不說，眼前今年報稅月，股票投資人比以前多了三個負擔：一個是廢掉的證所稅，以及為了救健保，額外對股息開徵的2％健保稅，最後是兩稅合一打5折的股息稅，源頭就是政府財政有問題．
財政有問題的國家，免不了會加稅，但通常不會加息，因為債息提高，會加重還債壓力．所以在財政問題解決前，固然有加稅壓力，但同時也祭出低利率措施，投資人得找好角度，不要讓該賺的錢跑掉！
