上半年台股表現不佳，連帶國內共同基金績效也大幅滑落；下半年好不容易迎來反彈，各家投信勢必使出渾身解數，努力拉抬績效，為第三季底的作帳行情預作準備。
今年上半年台股受多項利空襲擊而回檔，尤其中小型電子股，股價腰斬者比比皆是。在此之下，國內共同基金上半年績效，只能用慘不忍睹形容。還好下半年後，伴隨國安基金護盤與美股止跌回穩，台股啟動千點反彈。尤其近期櫃買市場因投信連續買超表現強勢，投信似已預作季底作帳行情準備，以拉抬低迷已久的績效。
要觀察投信的動作，「投本比」為主要參考依據。投本比是指投信買超張數占該股股本的比率。這個比率看似愈高愈好，其實「物極必反」，若投本比超過10％，反而要提高警覺，因為代表該檔股票已有多家投信布局、或已買到一定比率，後市再加碼的空間已不大。
一般而言，投本比的「黃金比例」通常落在5到8％，但仍須搭配「投信持股穩定攀升中」的條件，若兩者兼具，往往代表投信已鎖定且正加碼布局中。據此，目前盤面上有12檔個股入列，搭配基本面，應是值得投資人近期給予較多關注、可視為搶搭投信作帳列車的機會。
受惠歐美寬頻建設帶動光纖需求，以及先前需求低迷的中國從第二季起加大基地台布建的速度，沉寂已久的光通訊股第二季起營運大幅回升，其中以華星光（4979）最亮眼，第二季單季EPS達0.63元，終止多季的虧損，尤其毛利率大幅跳高至37.6％，比第一季大增23.2個百分點。
昇達科今年由微波／毫米波產品與低軌衛星，推動業績成長。左為董事長陳淑敏，右為總經理吳東義。（攝影／唐紹航）
光通訊回神 華星光毛利率飆
華星光過去以中國光通訊市場為主，但2017年起，中國光通訊布建放緩，且中國境內廠商崛起，導致華星光營運衰退。公司近年起轉向5G、資料中心等新市場，並提升生產效能，直到今年終於走出營運谷底，這是毛利率跳升的主因。
華星光未來看好雲端應用及高速網路建設需求，5G產業及資料中心的高速產品將成主軸。法人預估今年EPS至少在一元以上。近期股價持續強勢，投資人可留意營收狀況，等拉回時買進。
近年來，電子貨架標籤（ESL）逐漸普及，對電子紙需求也提升。國內電子紙大廠元太（8069）的營運，從去年就水漲船高，今年在營收、毛利率、營益率都走高，第二季單季EPS站上兩元，是單季最佳紀錄，上半年營業利益為33.96億元，已超越去年全年。
電子貨架標籤夯 元太後市旺
元太董事長李政昊在近期法說會表示，儘管因景氣放緩，消費性電子產品需求疲弱，連帶影響電子書閱讀器（e-Reader）銷售；但電子貨架標籤需求仍強勁，元太積極擴充電子紙薄膜產能，新竹廠新增產線下半年開出，且將在兩岸擴產，預期未來三年、每年資本支出都將在五十億至六十億元的高峰。
法說會後，多家國內外法人調高元太的EPS預估值與目標價。預期今年EPS將超過7元，明年可望挑戰一個股本；目標價也調高至260至297元。法人積極追買，短線漲勢強勁，可留意拉回至月線的買點。
昇達科（3491）原先是以5G建置需求的微波／毫米波產品為主，去年起加上低軌衛星，兩大成長引擎推動業績成長。累計上半年毛利率為38.6％，EPS2.18元，預期下半年營收、獲利將持續增長。
昇達科尬衛星通訊 成長可期
昇達科已是多家通訊系統商與衛星系統製造業者的直接合格供應商，認證通過的衛星通訊元件已超過20種，未來成長性可期。
法人認為，昇達科今年營收逐季成長的看法不變，且產品組合中高毛利產品出貨維持高檔，估第三季EPS有望創下近5年單季新高，全年EPS應可超越去年，達4元以上，且明年仍將成長。以目前獲利數字來看，本益比偏高，但法人重視的是未來成長性，因此拉回至月線仍可考慮布局。
