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ETF 00891將除息,配息率3.5%,半導體漲多要不要趁機出場?法人:一張表看懂投資策略

ETF 00891將除息,配息率3.5%,半導體漲多要不要趁機出場?法人:一張表看懂投資策略

永豐金證券投資顧問部

理財

shutterstock

2023-02-13 10:00

在之前的專欄文章曾經提醒台北股市後續操作兩大重點:
(1) 利用5日乖離率反推加權指數反彈目標。
(2) 中國解封概念會是短期可以留意的題材。

農曆春節過後,台北股市表現出色漲多跌少,近期也有許多ETF公布配息狀況,這篇文章從中信關鍵半導體ETF成分股的歷史本益比,解析半導體成分股的觀察重點。

目錄:

一、什麼是00891中信關鍵半導體ETF。

二、成分股本益比修正觀察,垂直比較與水平比較。

三、投資策略總結。

 

一、什麼是00891中信關鍵半導體ETF

 

中國信託官網公告,00891每單位配息0.11元,年化配息率3.5%。2月16日為除息日,最後買進日則為2月15日,3月20日即可收到配息。

 

追蹤之指數邏輯:

(1)候選範圍:利用RBICS行業分類區分營收來源超過50%於半導體相關業務之公司。

(2)市值要求:市值達1億美元以上。

(3)流動性要求:要求候選證券於過去3個月的日均成交值達50萬美元以上。

(4)財務要求:過去12個月ROIC(投入資本回報率)> 0,或股利(Last twelve month,LTM)> 0。

(5)ESG 評核:剔除Sustainalytics ESG(評價ESG表現的領導品牌)> 40,及未評分之公司。

(6)篩選流動性:剔除自由流通因子(Security-level Float Factor)小於10%之公司。

(7)組合方式:根據其市值由高到低,首30位證券將被挑選為成分股,並依據個別公司最高權重不高於20%與前五大成分股合計權重不高於65%規則,依成分股自由流通市值進行權重再平衡。

 

二、成分股本益比修正觀察,垂直比較與水平比較

 

表格詳列00891成分股,除了所佔比例之外,另外顯示近一年的歷史本益比(紅底表示近一年最高、綠底表示近一年最低),解讀統計數據可以分為二種方式:垂直比較與水平比較。

 

持股比重資料來源:玩股網(2023/2/7)

歷史本益比資料來源:CMoney(2023/2/7)

 

先以垂直比較來說,可以發現2022年9、10月出現很多綠底,也就是說多數股票在這2個月出現本益比修正落底,投資上的意義就是觀察這2個月的股價k線圖,找尋重要的關鍵支撐位置。

 

再來進行水平比較,可以發現多數股票呈現紅底在左、綠底在右,表示本益比修正落底,但是股價動能的觀察重點在於技術面回檔不能跌破關鍵支撐位置。

 

三、投資策略總結

 

半導體產業的重要性不言可喻,台灣半導體產業表現也是優於全球,2022年的經濟逆風導致半導體產業進入庫存調整,2023年至今多數機構也認同半導體將有強勁復甦,尤其下半年的信心度持續提高。

 

但是專欄讀者必須留意,過去專欄文章多次提及2023年美國陷入經濟衰退機率漸增,景氣谷底落在第2~3季目前是市場的多數共識。以上的觀點在時間上彼此吻合,但是美國經濟究竟是軟著陸還是硬著陸,也就是說衰退程度有多嚴重並沒有明確的答案。

 

因此積極型投資人以軟著陸為前提,3月起就是重點觀察時刻,成分股k線股價回檔不破支撐位置來判斷適當切入點,保守型投資人以硬著陸為前提,越多經濟壞消息對於加速趕底未必是壞事,可以使用ETF免除選股困擾,專欄文章也會持續提供最新市場動態走向。(以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險)

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