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「去年起就覺得自己很窮…」施羅德日籍高管3理由喊便宜日圓將不復見! 2024十大預測出爐

「去年起就覺得自己很窮…」施羅德日籍高管3理由喊便宜日圓將不復見! 2024十大預測出爐

林韋伶

理財

林韋伶 攝影

2023-11-08 15:00

施羅德投資多元資產團隊週三(11/8)提出2024年十大預測,已經是第11年推出來年10大預測的施羅德團隊,預估在明年可望看到美股、亞股、投資等級信用債與黃金有好表現,在匯率的部分,預估日圓等亞幣相對美元將表現較強。

 

今年,十大預測同樣由施羅德亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子(Keiko Kondo)親自揭曉講解。

 

她先從回顧自己去年進行的預估成績開始,去年她預測的成功率為6成,包括看好短天期高收益債、看好投資等級信用債、看好股市、看好全球高品質股、看好香港/中國、看好另類資產;但對美國TIPS、看空美元、看好日圓與看好乾淨能源的部分,則預測錯誤。

 

施羅德十大預測出爐!2024年看好美股、亞股

 

近藤敬子自嘲表示,去年開始就覺得自己很窮,沒想到今年日圓表現仍弱,只能期待明年日圓走強。她也分析,2023年是擺脫新冠疫情、全球邁入後疫情環境的一年,然而持續的貨幣緊縮以及地緣政治風險,金融市場依舊震盪不已。

 

展望2024年,她預估各主要市場成長雖仍趨緩,但可望維持正成長,在全球總體環境相對正向的前提下,近藤敬子預估2024年美股、亞股表現值得期待。

 

以美股來說,最看好AI人工智慧需求而帶來的科技創新產業鏈,儘管今年大多聚焦在領漲的科技7巨頭(Magnificent 7),但延伸而出的其他企業,極可能在明年經濟環境的正成長下也同步上揚。

 

 

此外,觀察中國、印度的PMI(採購經理人指數)走向穩定,以及南韓、台灣的數據已改善。

 

相較之下,歐元區的PMI(採購經理人指數)卻依舊欠佳,因此認為,相較於歐洲股市,亞洲及新興市場明年表現大有可期。

 

跟便宜日圓說再見?施羅德:日通膨加劇,日圓走勢可望變強

 

在匯率的部分,便宜日圓可能要跟大家說再見。近藤敬子分析,全球物品循環周期復甦有利於亞洲國家出口,因此看到,包含中國、台灣及南韓的出口數據都呈現止跌翻揚的格局,在基本面正向拉升下,預期明年美元兌亞幣趨勢將反轉,亞幣表現會優於美元。

 

日圓的部分,日本近期通膨加劇,且隨著製造業以及服務業PMI(採購經理人指數)仍展現出韌性,加上日本央行零利率政策將退場、貨幣政策正常化,相較於歐洲,特別以歐洲最大經濟體德國來說,其PMI數值快速惡化,因此認為2024年日圓相較於歐元,會更為強勢。

 

價格、債息都有吸引力  施羅德:債市後市仍可期

 

在債市的部分,近藤敬子仍看好公司債,認為可以同時布局投資級公司債以及非投資級債,另外,新興市場當地貨幣債同樣誘人,可以用多元債的策略同時布局。

 

她解釋,美國投資級債受到明年經濟基本面的支持,應會有所表現,特別是目前殖利率水準達到5%,而歐洲投資級債也有4.6%,因此全球投資級債券不管是價格或者是債息,都會吸引資金流入。

 

在美國非投資等級債的部分,近藤敬子認為可望表現更佳,因為目前美國非投資等級債市場,其信用利差所換算出來的違約率過高,暗指未來價格還有上揚空間,因此認為非投資等級債會比中小型股票更有價值。

 

至於新興市場當地貨幣債,在預期2024年美國利率可能下滑弱的情況下,新興市場當地貨幣債會擁有較高殖利率的優勢,後市看俏。

 

分散佈局建議   看好黃金、潔淨能源、另類資產

 

今年因為戰爭的關係黃金價格大漲,展望明年,近藤敬子依舊看好黃金表現。她解釋,從俄烏戰爭開始,黃金便提供分散風險、帶來多元報酬的功能,且2022年以來,各國央行一直都是黃金的淨買家,預期這樣的情況在2024年會持續,因此投資組合中不能捨棄黃金。

 

而去年強調的潔淨能源、另類資產,今年持續看好。近藤敬子補充,俄烏戰爭後,加速許多國家對能源多角化、能源轉型的進程,儘管隨著利率上揚,讓能源轉型相關企業的評價下跌,然而供需失衡且具吸引力的價位,反而帶來投資機會。

 

至於另類資產的部分,考量到另類資產與其他主要資產類別有所差別、甚至產生負相關,因此建議可以透過多元資產布局納入另類資產。最後是近來受到關注的私募「債權」,也就是在私募領域中,越來越能放貸給更大的公司,平均放貸規模也在成長,從中產生的投資機會,也將是不容錯過的投資商機。

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