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【理財憑中信 直播間】 二〇二四如何擁抱降息新趨勢?

【理財憑中信 直播間】 二〇二四如何擁抱降息新趨勢?
中信金控首席經濟學家林建甫博士指出,2024年美國可望降息、AI及半導體突飛猛進的大趨勢,蘊含今年投資機會。

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理財

2024-04-17 16:27

鳳凰花開時,AI、半導體主導全球總經動能

步入二〇二四年第二季,全球資本市場繼續火熱,台股、美股和日股屢創新高。AI狂潮撼動全球各項產業,也為人類生活帶來巨變;同時,市場預期美國聯準會將在年內降息,這會如何左右全球經濟成長與資金流動?

 

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為幫助投資人更加掌握瞬息萬變的市場行情,深入了解國際趨勢變化,中國信託銀行舉辦「理財憑中信 綜觀全球降息新布局」線上直播講座,由知名財經主持人邱沁宜主持,專訪中信金控首席經濟學家林建甫博士,精彩對談內容吸引眾多網友參與,線上人數衝破五十五萬人,迴響相當熱烈。

 

總經數據推動今年全球股市
美國經濟仍穩健

 

「總體經濟是股市背後的主導力量」,林建甫開宗明義指出,判別投資趨勢,一定要先了解總體經濟。以美國為例,原先預期二〇二三年步入衰退,但消費和投資數據表現意外亮眼;原因是疫情期間政府提供種種補助,使工資、物價和房價齊漲,回頭讓美國人更願意掏錢消費,林建甫也預期,這股榮景今年仍將持續。在投資方面,美國政府通過「晶片與科學法案」後,吸引許多製造業重返美國,勞力供不應求使得美國失業率維持在四%以下。林建甫因此判斷,美國經濟基本面今年仍相對穩固,有助於美股走強。

 

美國聯準會何時發動降息?是另一項影響全球經濟的變數。林建甫分析,先前聯準會強力升息是為了抑制通膨,如今觀察美國二月消費者物價指數(CPI)與核心CPI年增率,儘管仍高於市場預期,但通膨之火明顯降溫;若維持基本利率在五%上下,恐怕會傷害經濟成長,因此降息勢在必行。市場預期,降息時間將在七月前後,全年降息約三碼。林建甫提醒,除了降息,還可觀察聯準會資產逆回購(RRP)幅度,以目前水位約四九〇〇億美元而言,雖然相對收窄,不過仍有一定數量、可確保資金行情無虞,投資人不必太過悲觀。

 

日本政府兩路急行軍:
結束負利率,追趕全球半導體熱潮

 

對比美國趨向寬鬆,日本央行則是反其道而行。日本央行於三月中正式結束負利率貨幣政策,市場早已對今年的政策轉折時機有充分預期,加上其仍將執行每月六兆日圓的購債計畫,且美國即將降息、市場資金充裕,使得日圓匯率在日本央行喊話後依然走貶。「這就是經濟學最重要的一課—『預期心理』」林建甫解釋,不過長期而言,日圓仍將隨著日本貨幣正常化逐漸走上升值之路,有望吸引更多外資流入。

 

日本政府除了翻轉貨幣政策,也在產業政策多所著墨。林建甫介紹,各國政府當前都在爭搶高階半導體產能,日本在美國支持下也積極參與;本來日商在半導體設備和原物料領域就是龍頭企業,如今得到政策挹注,競爭力更是突飛猛進。日股漲破四萬大關,且當中主要關鍵領漲的是半導體關鍵材料概念股,就是最好的例子。

 

林建甫指出,日本經濟重回成長之路,關鍵在於走出通縮泥沼,加上政府持續刺激,尤其是全力協助台積電落腳熊本,使得半導體製造投資大有起色,有望提升日本電動車及AI產業未來發展。畢竟在燃油車時代,一輛汽車內大約只有一、兩百個晶片,到了電動車時代,晶片數量便增至上千個,放眼未來的AI自駕車時代,車內的晶片數量更是上看五千個,因此日本企業急起直追的態勢,將是未來半導體市場一大推手。

 

ESG推動電動車長線發展
碳邊境關稅實際影響台商

 

氣候變遷影響全人類生活,促使產官學界討論出(E、S、G)永續倡議,如今,ESG已經從口號、倡議進展到產業界必須確切落實的工作項目。林建甫舉例,歐盟將在二〇二六年正式課徵邊境碳關稅(CBAM),實施範圍包括水泥、鋼鐵、鋁、氫、肥料及電力等六大產業;目前統計,台商在期間申報件數高居全世界第五,可見台商營運也勢必受到ESG工作進度的影響。

 

在ESG倡議中,能源永續也是關鍵之一,林建甫對此特別提醒,燃油車因為容易造成空氣污染,勢必將逐步被電動車取代,未來電車在採用三元鋰電池、固態電池等效率更佳的新電池以後,若結合應用更廣泛的AI,不僅將大幅提升使用者體驗,也將帶來更多投資機會。

 

 

投資一定有風險,基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書(投資人須知)。■【基金警語】定期(不)定額投資注意事項請詳見中國信託銀行官方網站說明。■【基金投資注意事項】本行受託投資之基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資效益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益。委託人申購前應詳閱基金公開說明書。其他未盡事宜及基金相關費用(含分銷費用),已揭露於基金公開說明書(含投資人須知),委託人可至各分行索取或至公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw/)、基金資訊觀測站(https://www.fundclear.com.tw/)或本行網站(https://www.ctbcbank.com/)下載。■94年8月31日金管證投字第0940132880號函核准辦理兼營證券投資顧問業務。■本投資並非絕無風險,本公司以往之績效不保證委託投資資產之最低收益,本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責委託投資資產之盈虧,亦不保證最低之收益,客戶簽約前應詳閱信託契約。■本文提及之經濟走勢預測不必然代表本投資業務之績效。■投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

 

 

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