鳳凰花開時，AI、半導體主導全球總經動能
步入二〇二四年第二季，全球資本市場繼續火熱，台股、美股和日股屢創新高。AI狂潮撼動全球各項產業，也為人類生活帶來巨變；同時，市場預期美國聯準會將在年內降息，這會如何左右全球經濟成長與資金流動？
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總經數據推動今年全球股市
美國經濟仍穩健
「總體經濟是股市背後的主導力量」，林建甫開宗明義指出，判別投資趨勢，一定要先了解總體經濟。以美國為例，原先預期二〇二三年步入衰退，但消費和投資數據表現意外亮眼；原因是疫情期間政府提供種種補助，使工資、物價和房價齊漲，回頭讓美國人更願意掏錢消費，林建甫也預期，這股榮景今年仍將持續。在投資方面，美國政府通過「晶片與科學法案」後，吸引許多製造業重返美國，勞力供不應求使得美國失業率維持在四％以下。林建甫因此判斷，美國經濟基本面今年仍相對穩固，有助於美股走強。
美國聯準會何時發動降息？是另一項影響全球經濟的變數。林建甫分析，先前聯準會強力升息是為了抑制通膨，如今觀察美國二月消費者物價指數（ＣＰＩ）與核心ＣＰＩ年增率，儘管仍高於市場預期，但通膨之火明顯降溫；若維持基本利率在五％上下，恐怕會傷害經濟成長，因此降息勢在必行。市場預期，降息時間將在七月前後，全年降息約三碼。林建甫提醒，除了降息，還可觀察聯準會資產逆回購（ＲＲＰ）幅度，以目前水位約四九〇〇億美元而言，雖然相對收窄，不過仍有一定數量、可確保資金行情無虞，投資人不必太過悲觀。
日本政府兩路急行軍：
結束負利率，追趕全球半導體熱潮
對比美國趨向寬鬆，日本央行則是反其道而行。日本央行於三月中正式結束負利率貨幣政策，市場早已對今年的政策轉折時機有充分預期，加上其仍將執行每月六兆日圓的購債計畫，且美國即將降息、市場資金充裕，使得日圓匯率在日本央行喊話後依然走貶。「這就是經濟學最重要的一課—『預期心理』」林建甫解釋，不過長期而言，日圓仍將隨著日本貨幣正常化逐漸走上升值之路，有望吸引更多外資流入。
日本政府除了翻轉貨幣政策，也在產業政策多所著墨。林建甫介紹，各國政府當前都在爭搶高階半導體產能，日本在美國支持下也積極參與；本來日商在半導體設備和原物料領域就是龍頭企業，如今得到政策挹注，競爭力更是突飛猛進。日股漲破四萬大關，且當中主要關鍵領漲的是半導體關鍵材料概念股，就是最好的例子。
林建甫指出，日本經濟重回成長之路，關鍵在於走出通縮泥沼，加上政府持續刺激，尤其是全力協助台積電落腳熊本，使得半導體製造投資大有起色，有望提升日本電動車及AI產業未來發展。畢竟在燃油車時代，一輛汽車內大約只有一、兩百個晶片，到了電動車時代，晶片數量便增至上千個，放眼未來的AI自駕車時代，車內的晶片數量更是上看五千個，因此日本企業急起直追的態勢，將是未來半導體市場一大推手。
ＥＳＧ推動電動車長線發展
碳邊境關稅實際影響台商
氣候變遷影響全人類生活，促使產官學界討論出（Ｅ、Ｓ、Ｇ）永續倡議，如今，ＥＳＧ已經從口號、倡議進展到產業界必須確切落實的工作項目。林建甫舉例，歐盟將在二〇二六年正式課徵邊境碳關稅（ＣＢＡＭ），實施範圍包括水泥、鋼鐵、鋁、氫、肥料及電力等六大產業；目前統計，台商在期間申報件數高居全世界第五，可見台商營運也勢必受到ＥＳＧ工作進度的影響。
在ＥＳＧ倡議中，能源永續也是關鍵之一，林建甫對此特別提醒，燃油車因為容易造成空氣污染，勢必將逐步被電動車取代，未來電車在採用三元鋰電池、固態電池等效率更佳的新電池以後，若結合應用更廣泛的AI，不僅將大幅提升使用者體驗，也將帶來更多投資機會。
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