在今天看見明天
熱門: 美股 行事曆 年金 00891 房地產

金價還有上漲空間?各投資機構目標價、時間點一表看!當「淘金」成全民運動,布局應看2指標

金價還有上漲空間?各投資機構目標價、時間點一表看!當「淘金」成全民運動,布局應看2指標

財訊 文/林信男

理財

財訊雙週刊

2024-05-07 11:50

黃金價格屢創新高,市場看好仍有上行空間;專家提醒,金價短線有過熱跡象,投資人若有意參與行情,應留意美元指數、美債殖利率變化,再行布局。

 

根據《財訊》雙週刊報導,今年以來,一股「淘金熱」在市場上不斷延燒,漲勢凌厲的黃金,至4月19日累計上漲逾16%,超越2023全年漲幅的13%,國際金價數度突破每盎司2400美元。

 

乍看之下,俄烏戰爭、中東局勢等地緣政治風險,以及對美國聯準會降息預期,是推升金價的主因。然而,地緣政治動盪已持續一段時間,並非今年才發生,加上美國經濟數據良好,「硬著陸」機率降低,聯準會降息時間點極可能延後,在這種情況下,為什麼僅靠避險需求,就足以帶動金價大漲?

 

基於前述觀察,渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪分析,除了避險買盤之外,部分國家央行調整外匯存底資產、中國投資人大量購買,都是刺激金價上揚的主要力量。

 

買盤來自各國央行與中國

 

以中國人民銀行為例,至今年3月,已連續17個月買進黃金;與1年前相比,黃金在中國人行外匯存底總額中,占比從3.9%,升至4.6%。此外,俄羅斯、土耳其、印度等國央行,也有類似情形。

 

另一方面,受中國房地產、股市表現不佳影響,當地投資人轉而尋找能讓他們安心的標的,黃金需求便隨之攀升。中國散戶對黃金的需求有多火熱?世界黃金協會中國市場資深分析師賈舒暢出具報告,稱3月流入黃金ETF的資金約12億元人民幣,使資產管理規模攀上350億元人民幣,再創新高。

 

《財訊》雙週刊指出,中國投資人大買黃金,幾乎已成全民運動,即使收入有限的年輕族群,也有不少人購買每公克價格約600元人民幣(約新台幣2695元)的「金豆」,作為投資標的。中國青年失業率仍高、經濟陷入通縮等問題,使年輕世代對傳統投資標的缺乏信心。由周大福珠寶集團《2023珠寶消費趨勢調查報告》可得知,看好黃金的保值、避險特性,中國和香港18~24歲的「Z世代」消費者,喜愛黃金的比率達64%,明顯高於其他年齡層消費者。

 

 

劉家豪認為,部分國家央行調整外匯存底資產,外加中國散戶大買,刺激金價走高;與此同時,也可能吸引機構法人,藉由量化交易跟進,導致黃金與單純避險需求脫鉤,就連美元走強、美債殖利率攀升等不利因素出現,金價照樣緩步走高,呈現和風險性資產「同步」狀態,「短線來講,價格有點過熱」。

 

降息預期續支撐黃金走勢

 

在操作建議上,劉家豪表示,現階段應回歸黃金作為避險資產的本質,若擔心發生經濟「硬著陸」、地緣政治風險升溫等極端情境,穩健型投資人可在投資組合中,納入比重約五%的黃金,用於對沖風險;在標的方面,比起實體黃金,流動性佳的黃金ETF是相對理想的選擇。

 

值得注意的是,就中長期而言,即使中國散戶買氣降溫,或是量化交易獲利了結,轉向追逐其他標的;但包括央行買盤、地緣政治風險,以及市場對美國聯準會的降息預期,仍可望支撐金價。例如,瑞銀財富管理投資總監辦公室便預估,金價有機會在今年底觸及每盎司2500美元;星展銀行也將黃金未來12個月滾動目標價,從每盎司2250美元,上調至2500美元。

 

對於想參與行情的積極型投資人,星展財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉建議,應觀察美元指數和美債殖利率走勢,「若美元走弱,美債殖利率下滑,降息預期會支撐黃金走勢,趨勢上來看,有機會繼續表現」。

 

根據《財訊》雙週刊報導,星展銀行將美國聯準會今年降息次數的預估,從4次減至2次,估計7月啟動降息,第4季再降息一次,共計兩碼。當市場開始反映對降息的預期,就會壓抑美元走勢。陳昱嘉說:「一旦利率往下,就是一個支撐黃金的條件。」星展銀行估計,美元指數將在第3季轉弱,有意布局黃金的投資人,可多加留意。…(本文出自《財訊》雙週刊710期)

 

延伸閱讀:


外資喊買進緯創,股價為何跌破季線?2大指標警示投資人小心為上

百億癌症新藥基金有譜 兩方案闢財源!全民健保制度不利新藥納保 台灣癌症醫療落後國際

拜登鞋背後推手 台灣鞋廠隱形冠軍!以越南為基地 來億集團每年開發愛迪達千款新鞋

蘋果iPad首度導入OLED  背光模組廠壓力漸增...瑞儀轉型再進化 主動搶攻3領域

從鴻海保健室起家 吸引國際大咖加碼!永悅健康啟動4項併購案 數位健康產業拼圖浮現

延伸閱讀

推動台加AI應用醫療照護學術研究合作:  科技部臺大AI中心與多倫多大學簽署合作備忘錄
推動台加AI應用醫療照護學術研究合作: 科技部臺大AI中心與多倫多大學簽署合作備忘錄

2019-12-05

美債殖利率曲線倒掛轉正,投資策略也該轉向?
美債殖利率曲線倒掛轉正,投資策略也該轉向?

2024-10-01

OpenAI籌到66億美元「輝達也參加」!估值飆1570億美元…對金主們要求:不准投資馬斯克xAI
OpenAI籌到66億美元「輝達也參加」!估值飆1570億美元…對金主們要求:不准投資馬斯克xAI

2024-10-03

全球醫療照護指數排名出爐!台灣連6年蟬聯世界第一「超越日本南韓」…洪子仁這麼解讀
全球醫療照護指數排名出爐!台灣連6年蟬聯世界第一「超越日本南韓」…洪子仁這麼解讀

2024-02-15

投資勝率翻倍2大關鍵:資訊領先、深入研究,產業隊長三檔口袋名單
投資勝率翻倍2大關鍵:資訊領先、深入研究,產業隊長三檔口袋名單

2024-10-04