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2024下半年投資怎麼買?瀚亞投資:科技不能少、日本買價值、印度買成長

2024下半年投資怎麼買?瀚亞投資:科技不能少、日本買價值、印度買成長

瀚亞投信公司廣告文宣

理財

2024-07-04 17:07

瀚亞投資曾在2022年9月領先市場喊進日股,被封為是「基金界章魚哥」,在度過收穫豐富的2024年上半年後,許多投資人都想知道,在下半年應該居高思危還是持續買進?投資眼光精準的瀚亞投資團隊在6月中舉辦的Investment Idea投資高峰會中定調:「下半年佈局:科技不能少、日本買價值、印度買成長」。

瀚亞投資本次投資論壇主視覺以「滑翔翼」為主題,呼應投資人在上半年報酬率像滑翔翼一樣往上飛;然而,接下來市場會不會出現挑戰呢?


對此,瀚亞投信投資長林如惠分析:「下半年投資市場並非萬里無雲」,她建議,首先要留意地緣政治風險,包括:俄羅斯與烏克蘭、以色列與哈馬斯間的糾紛,還有中東的不穩定局勢;第二,在美國大選的部分,她預期不管由哪個政黨勝出,美中角力不會停;至於在經濟層面上的觀察重點,則是通膨的後續走勢。

 

瀚亞投信投資長林如惠認為AI在投資組合裡是不可或缺的重要板塊

 

科技業成股市救星  下半年配置仍不可少

 

林如惠回顧上半年市場,科技產業可謂股市救星,但在亮麗表現之餘,許多人也在問:「漲幅會不會太過集中?科技還漲得動嗎?」

 

對此,林如惠以iPhone為例指出,第一支iPhone推出是在2007年的6月,「從iPhone推出至今,蘋果(Apple)的股價漲了50倍」。相較之下,輝達與其它AI概念股的股票是在2022年11月左右,當ChatGPT問世後,才吸引投資人的注意,以飆漲幅度最大的輝達來說,股價大約漲了6倍,「儘管這是很驚人的數字,但代表這趨勢只是個開始」。

 

尤其,iPhone帶來的影響只在消費端,但AI將帶來的影響,會擴及到工廠製造、辦公應用、生產力改善…等,應用層面更廣,因此她分析:「我們所見證的這一切才剛剛開始,就投資角度來講,這是投資組合裡不可或缺的重要板塊。」

 

海外股市兩亮點  日本買價值、印度買成長

 

至於在海外個別市場的部分,她推薦投資人多留意日本與印度的機會。多年來在日本第一線觀察企業變化的瀚亞投資-日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov進一步解析,日本企業的改革在2023年才剛開始,後續還有多項支持長期投資的利多,包括:評價仍具吸引力、企業財務持續重整、通縮時代可望終結,以及資本支出強勁。

 

此外,從個人的角度來說,日本2024年春季薪資調升成長率創下1991年以來最高,薪資增長可望追上通膨。而從企業的層面來看,日本企業加強股票回購、公司重組,讓多數公司的股權報酬率由2012年的4%提高到今年的9%,股票每股盈餘的成長動能自2012年以來,也呈現比美國與歐盟更為強勁的態勢。

 

Ivailo Dikov分析,現在搶搭日本股市的成長列車還不算太晚,但建議相較起大型股,將多聚焦交易價格仍處於折價狀態的小型股,投資人可透過共同基金來佈局。

 

瀚亞投資-日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov多年來在日本第一線觀察企業變化

 

長期年化報酬超亮眼  瀚亞投資:印度仍在黃金十年開端

 

而在印度市場的部分,是目前唯一持續閃耀的「金磚四國」成員。以瀚亞投信的印度基金為例,這檔在2005年成立的基金,以新臺幣級別為例,截至2024年5月底的成立以來報酬率465.20%,淨值也站上56元以上,從歷史表現就可看出印度市場的爆發力。。

 

對此,來自印度的基金投資顧問ICICI保誠資產管理股票基金經理人Rajat Chandak分析,印度是一個由國內消費驅動,且正從數位化、降低企業稅、生產連結激勵計劃…等改革政策中獲益的經濟體,且印度還有人口組成較全球平均年輕、人均所得增長強勁的特性。

 

也因為這樣得天獨厚的條件,讓印度自2020年以來,在全球飽受摧殘的環境下,在2021年與2022年的實際GDP年增率還可以達到8.7%與6.9%的水準。

 

Rajat Chandak也預估,都市化將成為印度持續成長的關鍵因素,「從數位化轉型、基礎建設預算攀升、政府大力支持國內製造業…等角度,都判斷印度的成長故事還是現在進行式」。

 

ICICI保誠資產管理股票基金經理人Rajat Chandak預估,都市化將成為印度持續成長的關鍵因素

 

境內印度股票型基金規模最大*的瀚亞印度基金經理人林庭樟也指出:「現在常常聽到一句話『中國的復甦演得不太像、印度的復甦不太像是演的』,預估印度在選舉過後,仍有長期的上升趨勢,還在黃金十年的開端。」

 

至於投資印度需要關注的風險,林庭樟分析,短期來講新政府的政策調整可能引起市場動盪,但是預估從中長期的眼光來看,印度的成長故事不會改變,因為從最根本的市場基本面來觀察,「印度的消費升級都是現在進行式、城鎮化也還在進行,因此中長期來說,沒有看到太大的風險存在」。

 

「簡單來說,印度買成長、日本買價值」。林如惠這樣總結在2024年下半年投資兩地市場勝率最高的心法。

 

境內印度股票型基金規模最大*的瀚亞印度基金經理人林庭樟也預估從中長期的眼光來看,印度的成長不會改變

 

投資等級債收益仍在高點  為穩健投資必備工具

 

而在債券的部分,市場從年初降息六碼的預期到前陣子傳出可能要升息的雜音,投資等級債投資人經歷了非常大的挑戰,「好消息是,谷底即將過去」,林如惠指出,從聯準會主席鮑爾的最新說法可看出,升息不是聯準會的基本假設。
 

她認為,當聯準會的說法慢慢接近市場預期,給出更明確的指引,只要將時間拉長到五年、十年來看,投資等級債現在的收益率仍在過去十年來高點,對有穩健投資需求的投資人來說,仍是不錯的選擇。

 

資料來源:理柏、SITCA,成立以來績效以原幣計價截至 2024/05/31。*瀚亞印度基金規模為152.97億元新台幣,係以境內發行之印度股票相關基金統計,截至2024/4/30。

 

警語

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本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。投資一定有風險,投資人在選擇投資標的時,請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。此外,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產而使資產價值變動。另內容如涉新興市場之部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度亦可能低於已開發國家,而使資產價值受不同程度影響,本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況,決定應分配之收益金額;本基金主要投資風險包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險及政治、經濟風險,本基金配息政策及投資風險揭露於基金公開說明書,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。若一級別之股份以基準貨幣,即美元或歐元之外的貨幣(如澳幣、南非幣)申購及贖回時,其匯率波動可能導致投資績效的減少或增加,因而大幅影響該貨幣級別之績效。投資經理人得藉由避險交易降低此風險。惟避險交易若不完善或只涵蓋部分投資的外匯曝險,該級別仍將承擔損益結果。南非幣避險交易並不保證消除所有的貨幣風險,當南非幣有大幅度變化時,投資人(以新臺幣為計算報酬基礎時)可能會承擔較大的外匯風險。此避險交易並不保證消除所有的貨幣風險。請注意,有關子基金中不同之貨幣級別,某一級別的貨幣避險交易可能對該子基金之其他級別之淨值產生不利影響,因各級別並非獨立的投資組合,實際投資利率以及匯率需視實際匯率為準,避險策略之利得或損失將視兩國之市場利率利差而定,將隨市場利率波動而變化,並非獲利之保證。

 

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