主動出擊搶佔風口 聯博主動式債券ETF三大優勢　掀起新世代資產配置革命

台灣首檔主動式債券ＥＴＦ於今年七月正式面市，從美國第一檔上市後歷經十七年，台灣終於與國際接軌，也象徵散戶投資權益的重要里程碑。聯博投信董事長翁振國指出，主動式ＥＴＦ有機會解決過去被動產品的資訊延遲、調整僵化及選債被動三大痛點，國內首檔主動式債券ＥＴＦ 投資布局零時差¹與國際同步。針對台灣散戶特別設計匯率適度避險²與配息機制³，展現投資吸引力，成為新一代資產配置的新選擇。

◎顛覆舊傳統 主動式ETF成全球資金新寵

「主動式ETF結合了ETF的效率與主動基金的選股力，將是下一波ETF市場的關鍵成長引擎。」聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕表示，全球主動式ETF市場皆快速擴張，尤其美國市場新發行ETF近六成為主動式ETF⁴，顯見投資人對追求超額報酬的需求快速成長。鍾郁婕觀察，受到全球趨勢影響，台灣投資人也已開始轉向，主動式ETF有機會躍升為投資新主流。

◎全球新變局 納入抗震投資組合分散風險 

全球資本市場因川普對等關稅上路出現資金結構性轉移。

在貨幣政策與利率波動的不確定性升溫情況下，債券市場，尤其長天期債券價格波動將加劇，傳統被動式投資策略恐難以應對眼前劇烈的市場變化，因此，靈活調整部位的主動式策略反而顯具優勢。

面對政經局勢的不確定，《今周刊》董事長謝金河與總體經濟學家吳嘉隆雙雙提醒投資人，主動調整投資組合勢在必行，應審慎觀察外部變局，適度將債券納入資產配置中，透過分散風險進而提升投資組合的穩健性與抗震能力，才是應對政策轉折、掌握收益機會的務實策略。

◎主動策略把關 掌握利率轉換期的收益潛力 

在市場震盪時期，債券因下檔風險低成為資產配置核心，尤其是投資等級中高評等債券，具穩健收益與防禦特性，可望幫助投資人應對景氣波動與政策變動。隨著市場快速輪動，傳統被動型ETF因追蹤指數，在市場多空因素交互影響下，由於指數調整彈性較低，容易錯失調整風險和獲利機會。

面對全球市場重整與利率轉折，主動式債券ETF由專業團隊動態調整債券部位和天期，能靈活因應市場變化，適合無法長時間盯盤的小資族，也幫助一般投資人提升資產效率與靈活度，有效應對多變的資本市場環境。

◎「錢」景趨勢　未來十年靈活、穩健新選擇 

主動式債券ETF的出現，代表ETF市場的進化與投資策略的升級。

無論是追求資本利得、現金流，或是退休規劃，主動式ETF都將成為靈活投資的好選擇。在「從被動到主動」的轉型過程中，越早了解並布局，越可能搶占先機，迎接新一波財富成長浪潮。

左起資深媒體人陳斐娟、今周刊副社長楊紹華、發行人梁永煌、聯博投信董事長翁振國、凱基證券財富管理處主管阮建銘、聯博投信固定收益資深投資策略師江常維、ETF發展部副總經理鍾郁婕為主動式債券ETF開啟新的序幕。

¹. 本主動型ETF由聯博資產管理公司受託管理。
². 採美元vs新台幣匯率適度避險，因此所產生之相關成本費用將反映於基金淨值，在美元對新台幣匯率貶值期間，由於本基金僅採部分避險，基金仍會承受部分匯損風險，並將反映於基金淨值。
³. 基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。投資人於申購時應謹慎考量。
⁴. 資料時間：2025/04/25。資料來源：ETFGI，ETFGI Global ETFs industry insights report、 BlackRock，Decoding active ETFs。

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