今周刊編按：黃金價格周四 (2/26 ) 收復 5200 美元關卡，雖然仍低於 1月創下的5600美元歷史高點，但市場分析師認為這波牛市尚未結束，瑞銀集團(UBS)更看好今年年中，金價有望觸及6200美元。
在美元弱化、美國財政赤字問題等因素下，資金仍流向避險性資產，台銀表示，加上全球央行持續購金，各國投行對今年黃金目標價落在5400美元（約新台幣17萬元）至6600美元（約新台幣20.7萬元）區間；白銀則受惠於高科技與工業需求，目標價達到120美元。
外匯專家大佛李其展在臉書談及黃金價格走勢，他說如果確認站穩5100美元，將是技術面進一步轉強的訊號。
雖然伊朗方面有一點讓步的訊號出現，讓油價短線拉回，但目前依然維持高檔震盪；「接下來若是以盤代跌持續走高，或是美伊再度談不攏，可能還是會回頭推動油價續揚」。
瑞銀集團在最新發布的《全球觀點》報告中，對大宗商品市場釋出了極具震撼力的預測，正式將黃金的長期目標價大幅上調至每盎司 6,200 美元。
這項預測反映了投資銀行對當前地緣政治局勢與宏觀經濟環境的深度憂慮，認為黃金作為避險與對沖工具的戰略地位已不可同日而語。
推動金價暴漲的首要因素源於中東局勢的急遽惡化。瑞銀指出，隨著美國在該地區進行大規模軍事集結，顯示其正為與伊朗的持久衝突預作準備，這種遠超以往規模的部署不僅推升了原油價格，更觸發了全球投資者的強烈避險意識。
儘管單一地緣政治事件的長期影響有限，但目前的集結規模足以引發市場劇烈波動，促使資金湧向黃金以規避潛在的市場風險。
在宏觀經濟層面，聯準會的寬鬆政策週期為不孳息的黃金提供了強勁支撐。隨著預期中的降息行動陸續展開，美國實際利率的下降與美元走弱，將持續削弱持有黃金的機會成本。
瑞銀指出，在全球央行強勢購買與投資活動增長的雙重帶動下，2025 年全球黃金需求首次突破 5,000 公噸大關，創下歷史新高。然而，在需求狂熱的同時，黃金供應端卻面臨嚴重收緊。
分析顯示，到 2028 年全球預計將有 80 座金礦耗盡產量，新供應的增長速度顯然難以追上亞洲珠寶市場與各國央行的胃口。在供應停滯與需求激增的結構性失衡下，黃金的稀缺性將進一步顯現。
瑞銀建議投資者應在多元化資產配置中保持黃金比例，以有效對沖當前籠罩市場的多重經濟與地緣風險。
※本文授權自鉅亨網，原文見此。
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