市場心驚膽跳 抗震雙雄追成長擁抱收益

美國聯手新興股債資產 主流雙平衡配置左右逢源

面對波動加劇，企業盈餘預期持續上修、美國經濟數據展現韌性下，美股基本面仍具支撐力，持續受資金青睞的非美元資產，特別是主導全球表現的新興國家，都是現階段值得繼續逢低布局的股票資產亮點。此外美國經濟與企業強勁，維繫企業債吸引力，而直接受惠貿易重組與改革紅利長線契機的新興國家當地債更不容錯過。

富蘭克林證券投顧指出，今年市場呈現美國與非美元資產雙雄態勢，股債部位皆有利可圖，配置得宜有望資本利得、股利、債息三收，震盪之際投資組合核心以美國及新興市場股債平衡型基金兩大護法坐鎮，亦能積極發揮平衡整體資產波動風險的成效。

穩定月收益策略 因應市氣變化、聚焦美國優質股債資產

富蘭克林收益團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克表示，股票估值在連續上漲後已在高位，所幸商業投資擴大、消費者信心增強與人工智慧帶來的生產力提升預期將支撐美股2026年保有兩位數獲利成長。

隨AI更廣泛運用於企業營運，科技股仍將受惠強勁資本支出。投資輪動趨勢也將隨估值分散、各產業基本面改善延續，團隊觀察到市場領漲格局已不再侷限於大型權值股，特別是政策監管放鬆下的金融、公用事業、工業和能源類股等對合規成本和資本密集度敏感的產業有望迎接順風並展現強勢。債市機會同樣也有「機」可循，儘管長端利率下降空間有限且企業債利差相對收窄，總報酬潛力可能不若2025年強勁，但仍有機會提供4%至7%具吸引力的收益水準。

面對2026年全球市場高度波動，投資人對「進可攻、退可守」的資產配置需求明顯升溫，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 成立以來接招多次重大事件考驗，累積靈活應對波動的硬實力，包括2020至2021年疫後復甦期採「加股減債」掌握反彈行情；2022年市場修正時轉為「加債減股」，拓展收益空間並降低股市風險；2023年增持債券，以參與殖利率走高優勢(基金持債殖利率不代表基金報酬率或配息率)；2024年迄今則再逐步加碼股票中，隨市場循環動態調整的機制，讓基金能在多變環境中攻守切換，降低單一資產的波動衝擊。

該基金當前維持均衡布局，股票部位兼顧成長、景氣循環及防禦三大要素，債券部位則是涵蓋多元券種，強化收益韌性，在利率與地緣情勢牽動市場情緒之際，以靈活配置、多元收益與嚴謹風控的策略架構，提供市場上行時能參與股市成長，回檔時以收益力提供緩衝的解決方案。

新興市場不一樣！AI強棒接手引導全球走勢

許多人對新興市場仍停留在「原物料國家」或「高風險市場」的刻板印象，其實現在的新興市場早已與過去不同，從昔日的依賴人口紅利與低成本製造，透過實質的政經改革，包括控制通膨、推動公司治理與發展內需市場等作為，加上AI帶動半導體需求爆發，華麗轉型並躋身全球投資的主舞台。

富蘭克林證券投顧認為，在多年來由美國超大型股主導之後，一場強勁的輪動正在展開。新興市場不僅重新受到青睞，更正在引領成長步伐，投資前景相當明確，即便新興股市2025 年至2026年以來表現已較成熟股市突出，但相較成熟股市評價水準仍大幅折價具吸引力，當有短線震盪，應視為良性獲利回吐、賣壓釋放，同時分批進場建立部位。

一站式參與AI主流 不只有股有債還能入手全球產業龍頭企業

富蘭克林坦伯頓基金集團是率先前進新興市場的領導者之一，旗下富蘭克林坦伯頓新興市場股票、全球宏觀投資與多元資產三大團隊，經年累月的實際操盤經驗及豐沛研究資源，提供投資人完整的一站式新興市場投資方案和體驗。

以三大團隊共同管理的富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金(本基金之配息來源可能為本金)來說，投資標的涵蓋新興市場各個區域，而非僅集中於傳統新興市場指數中偏重亞洲的股票配置，同時也納入中東、非洲與拉丁美洲市場。由全球宏觀團隊精選殖利率水準明顯高於成熟市場的新興市場主權債，提供較高收益(基金持債殖利率不代表基金報酬率或配息率)；新興股票團隊則聚焦高成長潛力的新興股掌握資本利得潛力，而多元資產團隊調控整體資產配置內涵，讓投資人以相對穩健的方式，完整沉浸在新興股債匯市的投資機會。

新興市場亮點多元且氣氛正向，放大格局且股債雙管齊下更有機會同步分享廣泛商機，一檔攻守兼顧的新興市場股債平衡型基金相對能全方位掌握中長線趨勢所在。富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金(本基金之配息來源可能為本金)著重於具備長期成長潛力的新興市場企業，尤其聚焦AI科技及相關供應鏈主題，諸如台積電、聯發科、三星、海力士、現代汽車等(本文不代表對任一個股的買賣建議)，可望掌握全球科技趨勢帶來的長線機會，債券配置則偏向具備基本面、殖利率水準偏高的新興市場當地貨幣債券(基金持債殖利率不代表基金報酬率或配息率)，以提升整體投組的收益來源並強化下檔防禦能力，彈性調配股債雙資產，平衡波動風險也有助於創造更寬廣的資本利得、利息與匯兌等多元收益來源。

【富蘭克林證券投顧行銷資訊】
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。中國警語：境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之20%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。
本基金之配息來源含股息收益，配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制，視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準，惟配息發放並非保證，配息金額並非不變，亦不保證配息率水準。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息。基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。主管機關核准之營業執照字號：114金管投顧新字第018號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088　傳真：﹝02﹞2781-7788  http://www.Franklin.com.tw。