日本吸引人的地方不只有遍布各地的人文景點，這幾年來隨著日股投資價值顯現，買氣也大舉回籠中。富蘭克林證券投顧表示，日本步出失落的三十年後華麗蛻變，而今又逢AI產業爆發加持，後市水漲船高，進一步盤點日本擁有獨特的三大結構性優勢、四大產業亮點，中長期行情可期，已是當前資產配置中不可或缺的主角。
獨有的三大結構性優勢 持續吸引資金
日股魅力加溫，看資金流向就窺知一二。以2025年整年度來說，全球資金對各區域股市大多為淨流入，其中日本獲得約30億美元淨加碼並不出色，然而今年以來，當非美資產輪番遭受較大調節壓力之際，日股反而維持吸金體質，仍有高達124.8億美元的資金淨流入。
富蘭克林證券投顧分析，日本擁有獨特的三大結構性優勢，不只已華麗轉身更醞釀可長可久投資機會。
一、通膨環境經濟正常化：長達十年的安倍經濟學漸收成效，藉由極度寬鬆的貨幣政策搭配擴張性財政政策，推動薪資成長，輔以日圓貶值以及能源原物料、食品價格上揚等外部通膨因素，帶動日本步出過去30年的通縮環境，進入通膨環境。走出通縮後，日本增長前景更顯強勁，激勵企業擴大資本支出，有感的薪資成長也帶來更多消費。
二、企業治理改革：來自企業的股市買盤已成為近年推升日股上漲的最重要動力，其影響力遠大於其餘資金流向。日本公司積極透過「買回庫藏股」等方式改善企業治理，預期此趨勢將獲延續，而相關併購交易與產業整合的趨勢也在持續中。
三、評價面低廉：雖然歷經過去一年漲勢日股本益比水準有所拉升，但與其他成熟市場同儕相比，日股具有評價面優勢。
AI大聯盟助攻 日本半導體設備業受惠
走過政經改革陣痛的日股華麗轉身後更搭上AI科技爆發式成長的順風車，再為股市挹注動能。2026年以來AI相關股票的強勁上漲，主要由超乎預期的投資與獲利循環所帶動，而日本也因處於半導體上游設備與關鍵原物料的供應地位，順勢躋身成為AI基礎建設的關鍵角色，同時積極反映在股價表現之上。
儘管近期市場對AI資本支出過頭的質疑聲浪不斷，進而造成日本在內等主要國家的相關類股族群頻繁回檔修正，但富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松認為，AI投資循環還在快速演進，企業長期獲利前景也比先前預期強勁，投資機會與範圍會有進一步擴散並深化。
例如東京威力科創，是全球第四大半導體設備商，專注前段製程設備，在先進製程與記憶體資本支出循環帶動下，展現高技術門檻優勢及長期成長動能，成為AI浪潮裡率先受惠的族群。
日本半導體政策共好架構 外溢至銀行、基建等內需領域
不同於南韓政府日前才公布「大躍進三大超級計畫」以打造半導體聚落，日本早已先行啟動積極透過政策挹注，強化在半導體領域的影響力並精進經濟韌性。富蘭克林證券投顧觀察， 日本半導體產業的政策重心在於更廣泛的「投資帶動成長」架構，帶動相關投資效益有機會進一步外溢到內需領域，例如新建產能與基礎設施需求，電機工程公司等可望受惠其中，後續衍生的龐大融資需求，則有機會裨益銀行產業。
因此日本政府為期多年的投資循環不只將為半導體產業發展提供額外助力，也有利帶動相關領域長期成長性，進而內化為支撐企業短中長期獲利前景。
此外隨著日本經濟逐步正常化，預期日本大型銀行可望實現多年期的每股盈餘成長與股東權益報酬率改善，部分大型銀行積極將股東價值創造列為優先事項，包括逐步處分龐大的交叉持股部位、執行庫藏股買回以及提高股利配發等。
不只半導體！日股四大亮點，掌握商機無死角
如何參與日股長期且多元的價值？布局策略不妨緊扣日本企業品牌競爭力。首先，投資策略核心由富蘭克林坦伯頓日本基金團隊精選持股，為投資人打造具長期報酬的資產組合；其次，配置標的要「內(內需)」、「外(出口)」兼備，基金聚焦工業、消費、金融和科技通訊四大主題商機，精選箇中潛力個股，並在內需與出口產業間取得平衡，建構既全面性又可長可久分享日本特有且深具產業優勢的投資內涵。
日股展現長期投資價值 單筆、定期定額投資兩相宜
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松表示，日股在過去30年長期被全球投資人忽略，現階段在全球投資組合中的配置仍相對偏低，如今正蛻變為一個多年期的投資機會且風險報酬結構具吸引力，值得投資人以長期投資角度看待，建議善用市場不確定性，逐步提高日股等具備獨特長期報酬動能資產的配置比重。
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