資訊爆炸的時代，投資人每天都被盤勢與新聞牽著走，常陷入「越盯盤越焦慮、越買越套牢」困境。財經作家、美股夢想家創辦人施雅棠指出，透過健全資產金字塔配置與客觀指標紀律，才能在台股、美股雙主場下，建構堅固財富護城河，穩定穿越牛熊市。
觀察資金動能，看懂毛利率變化
施雅棠身為全職交易人，每天花兩到三個小時關心盤勢，重點放在觀察強勢族群與籌碼流向。以台股而言，他特別看重「投信買超」而非外資，因投信通常深入研究報告進行積極佈局，連續買超代表持續建立部位，有機會推升股價。因為好公司若沒有資金青睞，股價依然會聞風不動。他以過去曾持有的Nike為例，雖然Nike仍是全球運動品牌龍頭，但由於資金追逐AI，導致股價滑落。
在挑選基本面標的，施雅棠最重視的財務指標是「毛利率」。只要毛利率能逐季上升，往往就是飆股象徵，代表公司具備強勁產品調價能力。相反地，當毛利率已攀升至80%高點時，調價能力勢必趨緩，價格波動也會加大，這時投資人就必須轉為分批操作、注意風險控制。
築起資產金字塔，打造專屬投資對策
為應對不可預測市場，施雅棠在《財富護城河》中提出「資產金字塔」概念，將投資組合分為三大層級：
第一層：大盤 ETF（占比四成）
作為資產防禦地基，長期持續投入能穩定勝率，是適合每個人的新手懶人包。
第二層：長期存股層（占比三成）
挑選具備長期核心競爭力、毛利率維持穩定、營運模式多元的大型龍頭企業，如台積電、輝達、Google等。施雅棠指出，若這類公司核心競爭力沒變，面對空頭拉回，「反而在市場下跌時，還是有一些股票幫你撐盤。」
第三層：短線價差層（占比三成）
針對題材性強、波動較大的標的，如記憶體類股。此層級除看基本面，更依賴股價趨勢強弱、與客觀指標進行積極進出，例如：破月線賣出換回現金，就有機會逢低加碼前兩層持股，或等待日後布局第三層的機會。
用客觀指標控管短線，破除套牢心魔
在短線價差與部位調整上，施雅棠反對靠感覺操作，而是參考具體客觀技術指標：
1.均線與月線： 當股價站上月線視為多頭氣氛回升；一旦個股跌破月線或年線，便嚴格執行停損退場，騰出現金。
2.大盤融資維持率： 當融資維持率降至140%左右的危險低檔，代表許多做指壓的投資人被迫斷頭出場，施雅棠笑稱：「當那些想賺大錢都被斷頭出場時，股市就會反彈！」往往這是高機率迎來暴力反彈的時機點。
談到許多散戶常犯的「套牢心魔」，不甘心按照紀律賣出導致持續虧損，施雅棠建議可用另外一個方式思考，就能突破心魔。詳情請點選連結收聽Podcast《Today來讀冊》節目＞＞https://bty.pse.is/9knxlr
更多精彩內容歡迎參考《資產護城河》
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