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0056除息爆天量,成分股30檔→50檔有更好?除了能否填息,高股息ETF更該關心的事

0056除息爆天量,成分股30檔→50檔有更好?除了能否填息,高股息ETF更該關心的事

玩股特派員

ETF

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2022-10-24 16:36

0056除權爆天量,下一步等填息,會不會有點辛苦?法人不愛,成分股又多在逆風,如果填息又困難,是不是就是一種套牢⋯⋯但問題是這樣看的嗎?

 

一般參與個股除權息行情時,大概會看幾個重點:看配息算殖利率,有多少股息能回饋入袋?看填權息速度,最好是能領到股息,又賺了填權息的價差,不然就只是左手配右手。如果法人願意共襄盛舉參與行情,那就更好了。

 

但是 ETF 也是用同樣的標準來衡量嗎?

 

元大高股息 10 月 4 日宣布 2022 年除息 2.1 元,除了金額是單年配息新高,其實 0056 從上個月就跌破 10 年線,正是相對低檔時期。

 

 

除息 19 日當天爆量 17.9 萬的交易數字,創掛牌以來單日最大成交量,超越 2020 年 3 月 13 日的 15.75 萬張紀錄。

 

 

誰在賣?能賣出這麼多張的會是散戶嗎?是不是有誰倒貨?看看近期 0056 法人籌碼,就看宣布配息到除息後兩天的 20 日。這 12 個交易日,外資就倒了 16 萬張,投信大買了一天,但是自營商避險部門也是卯起來賣。

 

 

若以股權分散功能來看,近幾年總股東人數持續增加,已有近百名千張大戶掌握約 13.20% 股份,持有 20 張以下散戶則佔 44.45%。散戶比率這麼高,會不會像個股一樣漲不動啊。

 

 

再來看看 0056 的前五大持股,原本台灣高股息指數是從臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數,共 150 檔個股為母體,預測未來一年現金股利殖利率最高的 30 支股票作為成分股,並衡量其績效表現。

 

 

2021 年,0056 開始納入 景氣循環股。一年過後,眼看景氣循環都要下行了,看看前五大持股在近一個月、近一季都是跌多漲少,華碩與陽明雙雙跌超 25%。以產業類別分佈來看,半導體、水泥、航運都沒什麼好消息啊。別說明年有多少息領,今年真的能順利填息嗎?這一買不就要被套住了?

 

 

就在10/20,元大還發公告表示成分股會由目前的 30 檔增加到 50 檔,預計 12 月 16 日生效。持股檔數越少,單一個股下跌對淨值影響就越大。當成分股檔數增加,個股權重將跟著降低,可以判斷在這個股票全面走跌的下降趨勢,至少減輕個股暴漲暴跌對 ETF 的影響。

 

 

0056 能不能填息,真的是問題嗎?

 

先說法人為什麼不參與 0056 除息行情,高股息就不香嗎?首先對這些法人來說,領到股息是要課稅的,因此法人會偏向避免參與除權息行情,考量的方向不同,你不用因為法人動向而影響你的決定。

 

再來你可以想想,你為了什麼目的買進 0056?是看好它的高股息,還是看好會上漲增值?前幾年走多頭的時候,可以同時達成這兩個目標。但如果在這個空頭年不能兩全,你就要回頭確認:你買進的理由還在嗎?再來做下一步的行動。

 

投資交易分成賺價差或是賺配息,價差交易是盈是虧端看個人操作,但如果目的是領配息,就不受個人操作影響,套句散戶最愛說的「沒賣就不算虧」,這幾年無論價格怎麼變,0056 近幾年也有 5-6% 殖利率,配息穩穩進帳,不就是如此?

 

時間拉長來看,區間大概都在 20 到 35 之間,可能會有低檔的時候,但至少不像個股可能跌成雞蛋水餃股、跌到下市。在成分股增加為 50 檔後,個股漲跌對於權重的影響力又減輕,風險可以分散許多,但以後要漲或許也比較動不了啦...

 

這就是現金流要關注的點,你只要把注意力放在配息有沒有變化就好。就像你有一間可以收租的房子,會影響你的應該是有沒有房客、房租有沒有進帳,最近房價到底是高是低?如果你沒打算要賣,這個問題就不重要。到底是要領來配息,還是要做價差,不要混在一起。

 

真的要比,也是把出發點相同的產品:配息的歸配息,價差的歸價差來相比,比較起來才有意義。

 

當然,分享個好工具給你:不管是再買怎樣的 ETF,都可以先用 ETF 折溢價工具做檢查,避免用高於淨值的市價買進,成了冤大頭。台股ETF淨值及折溢價

 

 

結論

 

個股除權息行情與 ETF 除權息的差異,在於一檔個股能不能持續配息、配多少,那是一家公司的事,所以變數多,不確定性也大。而這是高股息 ETF 透過幾十檔成分股來分散的風險。

 

但是在思考到底要賺價差,或是要賺配息,還是要分開來看。如果當初買進的目的是為了配息,那能不能完成填權息,會是首要的問題嗎?尤其在 0056 將成分股增加,個股權重普遍降低,單一個股的波動影響也會降低,那就更要想清楚:如果真的要賺價差, 0056 會是適合的標的嗎?

 

讓領配息的歸配息,賺價差的歸價差,清楚你在規劃投資的目的,在判斷時就會更有自信了。

 

本文內容僅供參考,無任何買賣建議,投資人應謹慎評估,風險自負。

 

本文獲「玩股網」授權轉載,原文:除息爆天量後⋯⋯0056 填息路漫漫,會不會被套牢啊?

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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