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00929月月配ETF適合存股嗎?達人教你佔成分股便宜「這2個時間點記得下車」

00929月月配ETF適合存股嗎?達人教你佔成分股便宜「這2個時間點記得下車」

SK白話財經

ETF

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2023-09-21 13:30

首檔台股月月配ETF從6月掛牌之後人氣快速上升,00929(復華台灣科技優息)短短3個月的時間,規模就已突破600億,創下台股ETF成長速度最快的新里程碑,目前每周還以幾十億的速度在長大。除了拜復華投信全力包裝撒錢業配行銷之外,在這波AI股明顯走弱之時,00929跌的比絕大多數的ETF都少,績效的反差,更是讓他聲名大噪。

 

這究竟是一檔怎樣的ETF

 

這是一檔以「台灣科技股」為主的ETF,行銷上,復華刻意包裝沒有主打高息,反其道以「優息」為切角。不管高息/優息/瞎咪息...,那只是外衣的包裝而已,我們還是回歸它本質的選股邏輯:

 

  1. 連續3年ROE大於0
  2. 剔除近3年平均殖利率最低的前10%
  3. 剔除過去1年波動度最高的前10%
  4. 剔除近5年與近3個月的本益比差距最低的10%
  5. 剔除近5年現金股利變異係數最高的前10%

 

00929選成分股邏輯漏斗 - 估計你看完也難搞懂

▲00929選成分股邏輯漏斗 - 估計你看完也難搞懂
 

好啦...我知道投信的文言文很難懂,讓我幫你翻譯成白話文,意思就是:

 

  1. 近3年ROE都是正的
  2. 避開 台股近3年殖利率後段班10% 的股票 (避開股利太低的)
  3. 避開 近1年波動度前段班10% 的股票 (避開波動太大的)
  4. 避開 長期vs. 短期 本益比 沒在變化 的後10%股票 (避開太牛皮的)
  5. 避開 現金股利時好時壞最嚴重的 10%股票

 

這究竟代表什麼意思?可以看到#2-#5點剔除邏輯上,剔除得相當保守(五個剔除條件看似不少,但都只是剔除後10%的股票),不是相當嚴格的那種剔除法,意思就是給基金團隊在選股上保有「很大的彈性」。

 

00929太主觀,不像一檔純被動的ETF?

 

「很大的彈性」這件事,讓這檔基金的操作上可以「比較主觀」,也就是說,可以比一般ETF(所謂被動式的指數投資),還要「主動很多」。或者我更直白的說,這檔產品似乎偏向用「中小科技基金」的主動邏輯去操、去選股,不太符合傳統ETF機械化被動投資的精神。這樣好不好?當然有好有壞。

 

好處是,「主動+中小」這兩件事,奠定了00929在行銷成功之外的「短期」績效勝利方程式。因為偏主動、空間大,選股上主觀過濾掉大型權值股,很多大權值股其實符合上述5個條件,但都未入選進00929成分股之列,底下是00929的前十大持股,你看像矽創、京元電、廣積、頎邦、瑞儀...這些市值都不到千億元的股票,根本不太有機會在其他ETF的前十大持股裡面看到,但居然能擠進00929前十大(當然,也是因為00929非常分散啦,沒重壓特定哪幾檔,每檔比重都是2-3%,所以十大持股常常因股價漲跌在自然更迭)

 

00929的十大持股,常常洗牌,不過總有一半是中小型股

▲00929的十大持股,常常洗牌,不過總有一半是中小型股

 

到底績效抗跌的魔法是什麼?

 

就是「主動+中小」這件事,造就了它短期抗跌的勝利方程式。籌碼理論我們都知道:

 

市值越小的股票,越容易受到買盤影響而推升股價。

 

所以當6月成立之初,00929打了一波極出色的行銷,且成立後每個月規模幾乎是近百億的資金湧入,當散戶買進00929,基金團隊就要配置在持股,買進持股。

 

散戶不斷湧入,持股不斷有買盤。散戶連續買超,復華投信就連續買超,推升這些中小型的股價。

 

漸漸地,這些持股的股價自然「很有撐」,因為每天都有來自這檔ETF的散戶資金,幾億元的穩買買盤在那裡兒。每天幾億元,還要分散到40檔成分股,每檔股票分配到的資金不過幾百萬,老實說對一般的大型股來說真的不算什麼,但如果對中小型股就會有差!而且還有不少持股也在其他高股息ETF的成分股之列,其他投信也會買入,聯合起來力量加乘,造就了許多00929持股被投信連續買超10日、甚至20日,這樣的結果,股價自然易漲難跌。

 

怎麼爽吃00929成分股豆腐

 

列入成分股這件事,水可載舟、亦可覆舟,個股如果占ETF權重比較高,一旦被剔除的話賣壓可能會很重。而00929 是一年調整一次權重,所以成分股要換也是明年6月的事,相較其他調整頻率比較高的0056(6月、12月調整)、00878(5月、11 月調整),00929的成分股,被換股的風險較小,吃豆腐是可行的。

 

今年的ETF大換血事件層出不窮,還記得年中的00713吧?一口氣換掉21支成分股之多...整個面目全非

 

6-7成的00929持股都已被投信連續多日買超,要找什麼還在低檔的、未起漲的實在不容易(好多都已經噴出),這邊根據週KD/RSI的邏輯整理出幾檔00929成分股,但是請勿躁進(投信連續買超後,最近的價格真的都貴了...),現在進場的CP值並不高,多點耐心等待回檔,待技術指標修正後的交叉上攻,可能才是機會點。反正更換成份股是明年6月的事,在此之前,有得是時間。

 

週KD或RSI 高檔鈍化 的強勢成份股:

● 瑞儀 (6176)

● 致伸 (4915)

● 致新 (8081)

● 至上 (8112)

● 啟碁 (6285)

● 聯陽 (3014)

完整的00929成分股這裡看 👉 點我

 

最後提醒你,當00929逐漸退燒之際,或是明年5月開始討論00929換成份股的時候,有可能就是這些投信要轉買為賣的時候囉!豆腐有吃到的話,記得下車。

 

00929適合誰、不適合誰?

 

如果你嫌個股的操作太麻煩,只想無腦存、月月存的存股族們,到底該不該投資00929,還是應該考慮其他的存股標的呢?

 

我就直說吧,如果你是「長期投資+存股」,這檔ETF並不適合你,前面提過,因為選股邏輯太鬆,給經理人空間太大,所以它更像一檔追逐績效、爆發力的中小科技基金,不符合存股族求穩的原則。現在怎麼上去,未來有一天,就可能怎麼下來。

 

但如果你是短線進出為主,只想賺幾個禮拜、幾週就跑,那00929是可以考慮的,畢竟這時代,ETF人氣 = 散戶連續買超 =投信連續買超。

 

作者簡介_SK白話財經

我是SK,Tiktok人氣財經頻道「SK白話財經」創辦人,曾任職頂級外資PB、法人投資顧問。

※免責聲明:文中所提之個股,並非投資建議,請謹慎評估風險,自負盈虧。

 

本文透過「方格子直送」計劃合作轉載,原文:00929適合誰、不適合誰?爽吃成分股豆腐的方法

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