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00939一路破發、00940剉著等…資深操盤人:小賺小賠不傷筋骨、配息若不如預期「它最慘」!

00939一路破發、00940剉著等…資深操盤人:小賺小賠不傷筋骨、配息若不如預期「它最慘」!

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ETF

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2024-03-26 17:11

統一台灣高息動能ETF(00939)3/20掛牌,短短2天規模長胖到586億元,上市受益人數29萬人,更是空降為第5大高息ETF、躋身全上市櫃ETF受益人數第8大。

00939週二(3/26)股價最低來到14.34元,收在14.55元、距離15元發行價又再遠一點,雖然短線震盪讓投資人能逢低進場,但也讓申購4/1掛牌的元大台灣價值高息ETF(00940)的投資人心裡有點擔心,會不會一掛牌就直接破發到底?

退休基金協會理事長巫慧燕說,指數型基金有「追高殺低」特性,過度傾斜易超漲超跌,比較擔心的是資金往指數成份股傾斜,一些中小型企業、新創和具環境和社會影響力的企業,反而拿不到資金。

台大財務金融學系教授邱顯比則是認為,投資人對高息產品剛性需求,加上網紅話術造成這股熱潮,不切實際的過多期望,經過一段時間市場總會給予教育,主管機關只要持中性立場即可,不需打壓。

資深操盤人也說,號稱的配息率從6%、8%一路喊到9%、10%,過熱讓投資人受傷也是種學習,「但不致於大賠,只是可能配息率不如預期」。

他認為,未來若是業者無法如預期配息,也可能會受投資人鄙棄、或是業者信用破產等,這些都是必經過程,長期會更良性的發展。

據集保結算所統計,00939超過一半以上受益人買1~5張;捧著超過150萬元買100張以上的受益人數超過3000人,其中砸1500萬元申購千張以上大戶有40人,掛牌後雖然跌破發行價,但投資人仍越跌越買,對於高股息ETF信心不減。

 

為了要設計出能夠永續使用的ETF追蹤指數,幾乎各家投信都會把「市值」與「流動性」納入選股指標中,市值要達一定門檻、流動性要夠充足,才有機會被選入為ETF成分股,也因此造成同有「高股息」特性的幾檔ETF成分股看似雷同。

 

巫慧燕:指數型基金特性「追高殺低」,過度傾斜易超漲超跌

 

巫慧燕說,當主動式基金與被動式基金(像是00939、00940)沒有均衡發展,資金往指數型成份股傾斜,會讓中小型企業、新創,以及一些具環境和社會影響力的企業反而拿不到資金。

 

指數型基金還有個特性是「追高殺低」,過度傾斜易超漲超跌;另外,若是投信主動型基金規模長不大,研究團隊的資源就會受限,對產業長期發展不利。

 

邱顯比:市場會教育投資人,主管機關持中性立場即可、不需打壓

 

邱顯比則是認為,台灣投資人對高息產品的剛性需求、加上網紅話術,才會造成這波熱潮,而去年高股息ETF持股恰巧是AI概念股,讓高股息ETF大漲。

 

他認為,高股息ETF短期是有些過熱,「但我覺得過熱總比過冷好,只要投資能夠適度分散、小賺小賠不傷筋動骨,不切實際的期望經過一些時間,市場總是會給予教育,主管機關只要持中性立場即可,不需打壓」。

 

也有國內資產管理業者表示,ETF是好商品,只是業者爲了吸引投資人,有點太積極,像是季配改月配,台灣上市櫃公司只有少數像是台積電有季配,甚至沒任何1家有月配。

 

資深操盤手:若無法如預期配息,業者恐被投資人鄙棄

 

而號稱的配息率從6%、8%一路喊到9%、10%,過熱讓投資人受傷也是種學習,「但不致於大賠,只是可能配息率不如預期」。

 

未來若是業者無法如預期配息,也可能會受投資人鄙棄、或是業者信用破產等,這些都是必經過程,長期會更良性的發展。

 

該資產管理業者說,為了高配息各業者標的都雷同,而且都是中型股,會有助漲或助跌現象,也容易被外資等法人或大戶吃豆腐(先買再賣給基金),都是投資高股息ETF前必須懂的事。

 

本文暫不授權媒體夥伴

 

 

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