成分股和元大台灣價值高息ETF(00940)類似，被稱為「00940手足」的野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)將在4月22日展開募集，每股15元，預計5月9日掛牌，首次除息落在7月，股民最快8月領息。
00944成分股共有50檔，每年2次換股，前10大成份股包括群光(2385)、力成(6239)、聯發科(2454)、聯詠(3034)、長榮鋼(2211)、鈊象(3293)、漢唐(2404)、神基(3005)、亞翔(6139)、新普(6121)等。
00944野村臺灣趨勢動能高股息ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金）基金經理人林怡君表示，近期高股息ETF的熱潮反應出市場的高度需求，不過殖利率不等於報酬率。
至於00944有哪些優勢，林怡君也歸納出3大重點：
第一，雙指標選50檔強勢高息股
所謂的動能指標，是鎖定股價表現強勢的個股，將股票的還原收盤價占最近52週還原收盤價最高點之比例做排序，收盤價與最近52週的最高價格越接近的個股即為股價越強勢者；至於股利指標，會在每年的5月與11月進行篩選，5月看歷史股利、11月看預估股利，找出具有潛力的資優生。
根據2013年學術研究驗證 (Value and Momentum Everywhere)，價值投資(如低估值/高息股)與動能投資(如強勢股)是最佳拍檔，00944的強勢高息股投資策略，正是完美地結合了這兩項指標，可望提升報酬並降低波動。
第二，追蹤指數勝過大盤、高息指數
統計顯示，00944所追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數，自2015年11月17日以來累積報酬率高達416.53%，遠優於台灣加權指數(206.91%)、臺灣高股息指數(203.19%)。
第三，年化波動度也比大盤、高息指數低
臺灣趨勢動能高股息指數的年化波動度為13.7%，也低於台灣加權指數(15.33%)與臺灣高股息指數(14.42%)。
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▲翻攝野村投信官網
已多檔高股息ETF 還要選00944？
雖然00944和00940成分股雷同，但野村投信投資策略部資深協理漢遠指出，00944運用「雙指標」選股，持股與市場熱賣高股息ETF之持股重複度低，在50檔持股中，與同業高股息ETF重複數最高的是21檔，有些甚至在15檔以內，重疊性低於50%。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，市面上高股息ETF大多「以息為本」，在成分股篩選機制上聚焦股利率，因此「股利率高就入選或重押」的情形很容易發生。
不過00944追蹤的指數是「臺灣趨勢動能高股息指數」，是採用「股利指標」外，還加入全球投資圈採用的「動能指標」。
野村投信解釋，「臺灣趨勢動能高股息指數」在每年2次成分股定審時，除了在5月除權息旺季期間聚焦「已經公告高配息」的強勢股，在11月公司陸續開出前三季財報與明年營運展望時，更將預估公司「未來股利水準」。
00944跟00939的「動能」差在哪裡？
針對00944和00939都強調「動能」選股，那2者有什麼差異呢？
存股達人孫太在臉書也說明，00939屬於「淡旺季派」而00944屬於「綜合派」，野村的ETF都帶有主動的精神在其中，特別加入了動能指標，這和00939提到的夏普值動能不太相同。
雖然2檔ETF都以動能為主軸，但是00939本質跟00919及00934的「除權息旺季追股息+淡季追成長」的架構較類似，而用夏普值將40檔成分股中表現更強勢的個股，提高持股比重，因此動能對於00939來說是用來除權息淡季追成長的提升報酬工具。
孫太也說，目前熱門高息ETF成分股高重疊，訴求成長也容易集中少數科技股，等於投資人滿手雷同股票沒新意，遇利空更可能齊跌多殺多。
00944看到了這點，講求「互補性」的當下，其成分股與市場主要熱銷高股息ETF所追蹤的指數持股做比較，可以發現重複率皆低於50%，獨特動能x股利雙指標篩選流程，成分股與熱門ETF追蹤指數低重疊，易擁獨門好股、也減少市場齊跌風險。
📌互補性極佳，重疊性低的00944...
由孫悟天存股-孫太發佈於 2024年4月7日 星期日
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