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買錯套牢後,就變存股族? 股魚:專精一招,看懂本益比河流圖找甜甜價

買錯套牢後,就變存股族? 股魚:專精一招,看懂本益比河流圖找甜甜價

周靖璞

ETF

shutterstock

2024-05-13 10:00

近年高股息ETF不斷推出,不少選股邏輯差異性不高,讓投資人開始出現「自組ETF」討論聲量,從被動選股轉換為主動選股,理財作家股魚建議專注基本面投資人,可運用現金股利、本益比,同時研究本益比河流圖,篩選到值得投資的好公司。

「自組ETF,其實就是建立投資組合。」股魚表示,因坊間推出的ETF選股邏輯常差異不大、成分股重複性高,加上部份投資人不滿意特定ETF選股邏輯納入自己不想投資的公司,因此決定採自組ETF方式進行投資。

 

股票市場中篩選個股常見採取基本面或技術面。基本面投資重點在於找到「好公司」,搶先於低於市場價格布局。技術面投資重點在用線型判斷進場時機,看市場交易力量是否有機會把標的推到另一個高度。

股魚提醒投資人,兩種方法在同一時間點、判斷可能會相反,務必選擇一個方法執行就好。「很多投資人用技術線型選股票,沒想到一進場就下跌,結果只好用『套牢轉存股』說服自己是看好基本面做長線投資。」


 

基本面判斷技巧1:現金股利

 

股魚建議,最簡單篩選個股技巧,可觀察是否發得出現金股利。「至少連續五年,現金股利逐年增加、愈發愈多愈好。」股魚認為,台股包括未上市、興櫃、創業新版、上櫃、上市等市場,能上市櫃的公司至少經歷十幾年績效考驗,好公司會有穩定股利政策,能愈發愈多的前提一定是公司營收亮眼,相對因一時題材賺取暴利,隔年並不見得能繼續配發股利。

 

基本面判斷技巧2:本益比

 

本益比為預測買進該公司股票後的回本時間,常用來評估個股目前價位便宜或昂貴。不過股魚認為,本益比判斷雖直觀方便,但也存在可能誤區。
 

通常低本益比代表公司營收不高,甚至市場評價沒有未來性,所以一直處在低本益區間。相反若本益比位於高點,亦可能是因公司獲利數據尚未體現前,就有積極投資人追價進場布局推升,因此股魚認為,看本益比選股,容易錯過優質成長股。


本益比河流圖-以台積電為例
▲圖為台積電本益比河流圖,當股價(白線)位於本益比河流圖愈下方(如:藍色區塊),代表股價來到本益比相對低點,潛在報酬較高。
 

投資人可運用許多網站資源或APP內的「本益比河流圖」協助挑選個股。它是運用標準差統計,以圖像化方式呈現歷史股價和本益比,讓投資人更直觀理解個股狀況。股魚說明,一檔個股本益比通常會在河流圖上下反覆跳動,當看到本益比來到圖上相對低檔位置,就是好的進場布局時間點。「本益比河流圖慢慢往上公司,代表獲利能力持續上升,是較適合挑選的成長股。」

 

本益比河流圖能看出個股本益比坐落區間,但無法顯示買點具體市價,股魚認為這樣反而是好事,因為許多投資人都會有矛盾心態,若知道低點價位時,會期望等更低再買進,一家好公司,低點會逐漸往上墊高,建議投資人掌握相對低檔即可,再搭配現金股利是否持續逐年增加,符合這2條件個股通常都不會太差。

 

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