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年化殖利率19%!00934、00936...高股息ETF割肉配息藏隱憂?若台股突然下殺「這1檔本錢厚,沒人拚得過」

年化殖利率19%!00934、00936...高股息ETF割肉配息藏隱憂?若台股突然下殺「這1檔本錢厚,沒人拚得過」

柴鼠兄弟

ETF

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2024-07-08 15:32

2024上半年結束,進入下半場7月份,我們先來看夏季高股息大戰的最新戰況。

 

高股息ETF大戰!9檔ETF年化殖利率逾10%

 

6月原本有8檔ETF開出暴利年化10%,分別是00929、00936、00907、00713、00896、00918、00919、00921。

 

00915也許是迫於競爭壓力,在6月17的期後公告直接從原本的配息0.58元加碼到0.72元,硬是把暴利年化撐到10%,跟上大家的水準。

 

 

台股價位歷史高點 為何高股息ETF竟能配到19%?

 

現在台股價位正在歷史最高點,很多公司的現金殖利率都已經相對下降,照理說ETF的殖利率應該也會跟著下降,但為什麼那麼多高股息ETF還是可以動輒配10%、12% 甚至19%?

 

1. 拿出大量價差出來配

 

其實關鍵就在於他們都拿了大量的價差出來配,如果回去看6月份9檔國內成分ETF公告的配息組成,這9檔暴利年化都在10%以上,很明顯看到資本利得這一欄的佔比都相當高,動輒6、7成以上。

 

例如00936的配息竟有92%都是來自價差,00915雖然加碼到0.72,但價差就佔了9成,價差用最少是00919、只有佔23%。

 

 

如果把價差的部分拿掉,以今年市況來講,ETF光是靠股利54c是很難配到10%的,但現在高股息大戰已經拼到,好像沒有10%就折價退貨沒有人要了。所以就算多配價差,要多扣淨值也在所不惜,反正面子先拼到了再說。

 

如果真要比價差的厚度,沒有人可以拼得過老ETF 0056,因為0056從十幾年前就開始存了,萬一將來遇到市場大幅度修正,老ETF相對而言也比較有本錢可以跌,不用擔心跌破發行價,所以新ETF在這一塊稍微比較吃虧。

 

2. 暴力年化的BUG

 

因為現在配息週期很多種,我們一般講的10%、12%,其實都是所謂的「暴利年化股息殖利率」。

 

也就是假定未來一年、每一期都是用這個金額去直接乘出來的,但沒有規定ETF配息一定都要複製貼上,這一季可以配這麼高,下一季或是下個月有可能會打對折。

 

所以光用一季或是一個月的配息去推算一整年,其實這種算法本身就存在偏差。所以在看ETF配息率的時候,一定要注意有這隻bug。

 

這也是為什麼我們特別在這張除息表右邊多加一欄,過去一年的實際配息。而且隨時間移動加總,目的就是要去校正這個bug減少誤判。

 

0056這次搶在6月28號就先公告配息,季配1.07元,以7月1號的收盤價40.35元來換算,暴利年化也是超過10%,雖然配息組成要等到月中才公布,但可以預期0056這次價差的比例,應該也不會太低。

 

 

00940首配息殖利率僅6% 股民紛紛跳船

 

同樣是元大出品的00940第一次評價出來只有0.05元,以10.24元的股價換算,大約只有接近6%的水準。

 

這就是新舊ETF的差別,因為00940才剛脫離破發沒多久,幾乎沒什麼價差可以配,所以一開始只靠54C配息,確實會比較ㄍㄧㄥ一點點。

 

投資人對於這次配息的接受度,從單位數的增減就知道了,00940從6月26號公布完,最近幾乎都是折價減發、單位數連續下降,這就是高股息大戰之下的殘酷現實。

 

 

00934首配息就創年化紀錄逾19% 規模翻倍暴漲 1件事要留意

 

另外在7月一樣是首配的中信00934,因為去年11月就已經掛牌了,到現在超過半年的時間,所以他第一次月配評價,開出非常高的0.33元,暴利年化股利率算起來,高達19.2%,這已經打破了5月00731的紀錄,應該是今年以來配息率最高的一檔。

 

結果00934一宣布完之後就開始溢價,隔天7月2號就加發了19.7萬張,一天之內規模就漲高40億,截至7月4號總規模已經破200億,將近快要翻倍了。

 

大家注意這個是首配,多少帶有一點宣傳的目的,不太可能未來12個月都配0.33元。像上個月配16%的台新00936,這個月也是又下修回到0.16元, 所以接下來幾個月00934會下修到多少才是重點。

 

不拚割肉配息!00929配息率退守10% 

 

原本預估00929在連續三個月0.2元之後,會有機會再上調一些,但是沒想到7月的配息金額卻是出乎意料下修到了0.18元 ,是掛牌一年多以來第一次出現衰退。

 

我們統計了2023年7月第一次除息以來,每個月的配息率,股價統一用除息前一天的收盤價,可以看到前9個月的暴利年化,大概都穩定維持在7-8%左右的水準,今年4月調高到0.2之後,年化也衝上兩位數,到6月剛好配息滿一周年,以過去這12個月的實際配息所計算的股利率也有7.67%。

 

7月雖然下修,但暴利年化還是有撐住10%,我們也列出其他的可能金額,如果是0.16那就有10%不保,如果維持0.2就是跟上個月差不多,那0.22跟0.24就有12-13% 。

 

 

所以看起來00929這個月是選擇回防高股息大戰的10%基本門檻,而不是繼續調高金額,想要固樁或者搶票,畢竟一直拼%數就是一直不斷的吃價差,現在新的ETF 19%都炸出來,難不成要拼20%嗎?

 

或許00929也不想陷入這個%數競爭的死循環吧,畢竟掛牌一年多就衝到2300多億的規模,已經是台灣ETF的奇蹟了,至於00929實際的策略考量是什麼,我們外界就不得而知。

 

延伸閱讀:台股ETF上半年績效出爐:006208、0052...15檔跑贏大盤!不是00878,這1檔兼具股息價差「高股息全村希望」

 

2024年台股ETF上半年績效 高股息全軍覆沒

 

2024上半年的績效,目前48檔從年初起跑的台股原型ETF裡面,績效冠軍是含積量最高的0052富邦科技,截至7月2號為止台積電(2330)權重高達62%,含息報酬有47.78%,6月單月漲幅13.51%,拿下本月冠軍。

 

 

另外在上半年總報酬達到四成以上的還有0053、00881和006208,單月漲幅也都有12到13%。總計上半年領先大盤的ETF一共有15檔,清一色都是大盤或者是科技型的ETF。

 

而在去年和前年最風光的高股息家族,原本是全村僅存希望的00915,也在6月份敗下陣來,排名-6掉到紅線以下全軍覆沒,沒有一檔高股息能在上半年超越大盤,0056、00878甚至現在都還在後段班,畢竟高股息ETF大部分都不含台積電,享受不到今年這一波的神山行情。

 

下半年市值型ETF和高息ETF誰能勝出?1個關鍵決定

 

但如果只看絕對數字的話,000915上半年含息績效28.47%,已經打敗很多檔半導體主題性的ETF,如果從兼顧股息和價差的角度來看,算是相當不錯的成績。

 

接下來下半年雞腿派和股息派,誰有能力在年底最後勝出?關鍵我想還是在台積電的續航力。
 

00878破天荒調降費用 更利於長期投資
 

最近ETF重要大事是,人氣王00878這次破天荒要調降費用,銀行保管費會從台股的行情價0.035%調降為0.03% ,少了千分之5,從7月10號開始實施。

 

雖然調幅不多,但這是00878一個很明確的表態,更確定他未來要走向低費用、低替換、低周轉、低波動的路線,更有利於投資人長期持有。

 

 

在經過這次調整之後,00878的起跳費用會從0.285%變成0.28%,超越00915的0.285% ,成為目前22檔高股息ETF裡面低消最少的一檔。

 

而如果以所有台股ETF來看,00878跟00888一樣排在第三低,僅次於00922和富邦的06208、0052、00692、0057。不過這是僅就低消來看,真正的費用率還要等公會在7月中左右公告。

 

 

 

作者簡介_柴鼠兄弟

鼠:輔仁大學廣告系畢業、曾任知名媒體代理商企劃副總監

柴:淡江大學大眾傳播學系、曾任知名媒體代理商企劃經理

兩人現皆為財務獨立FIRE運動的實踐者、專職投資人、全職影像創作者、柴鼠兄弟YouTube頻道創辦人、柴鼠兄弟FB專頁管理者。具有投信投顧業務員、證券商高級業務員、財產保險業務員及人身保險業務員證照。

 

本文獲作者「柴鼠兄弟」授權轉載,原文出處

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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