「台積電占比」被奉為ETF成敗的金鑰匙，投資人追著高台積電(2330)比重跑。但這條「不敗公式」真有這麼神奇？
2025年初，台積電上演從1160元天價到跌破960元的戲劇性變化！由於市值型ETF通常包含大型公司的股票，再加上台積電與大盤高度相關，因此成分股內通常有一定佔比的台積電。
針對台積電近期跌破千元，不禁讓投資人反思，買進ETF是否真的要追求高「含積量」？《今周刊》本篇就來比較看看12檔高含「積」市值型ETF報酬率，惟有看透ETF的全貌、掌握市場節奏，才能在變化多端的投資舞台上游刃有餘。
「含積量」與績效的關聯性
從數字上來看，台積電占比與市值型ETF績效息息相關。
12檔市值型ETF台積電含量與報酬率
| 股票代號 | 股票名稱 | 台積電含量(%) | 今年以來報酬率(%) | 近一年報酬率(%) | 近兩年報酬率(%) |
| 006208 | 富邦台50 | 57.89% | -5.93 | 17.3 | 57.9 |
| 0050 | 元大台灣50 | 57.82% | -5.96 | 17.1 | 57.3 |
| 0057 | 富邦摩台 | 53.08% | -5.74 | 15.8 | 52.8 |
| 006203 | 元大MSCI台灣 | 53% | -5.83 | 15.6 | 54.3 |
| 00692 | 富邦公司治理 | 52.04% | -5.20 | 14.5 | 51.6 |
| 006204 | 永豐臺灣加權 | 36.37% | -3.90 | 10.1 | 46.0 |
| 00888 | 永豐台灣ESG | 34.28% | -2.33 | 7.4 | 29.8 |
| 00912 | 中信臺灣智慧50 | 31.79% | -3.67 | 13.9 | 38.8 |
| 00905 | FT臺灣Smart | 31.54% | -3.98 | 12.7 | 59.4 |
| 00922 | 國泰台灣領袖50 | 30.49% | -4.27 | 14.4 | 0.0 |
| 00850 | 元大臺灣ESG永續 | 30.01% | -3.67 | 14.1 | 52.8 |
| 00923 | 群益台ESG低碳50 | 29.74% | -2.95 | 11.8 | 53.4 |
▲資料來源：CMoney ，統計時間截至2025.03.24。
深入分析這12檔ETF的結構與表現時，發現市場上的市值型ETF大致可分為兩大陣營，分別為「台積重度依賴型」ETF、「台積適度配置型」ETF。
兩大陣營的較量：50%與30%的分水嶺
「台積重度依賴型」ETF
這類ETF包括富邦台50(006208) 、元大台灣50(0050)、富邦摩台(0057)、元大MSCI台灣(006203)、富邦公司治理(00692)等五檔產品，台積電占比高達五成。
這些ETF的共同特點是沒有設定單一個股權重上限，導致台積電比重居高不下。在今年的市場環境下，這些ETF的表現確實相對遜色。
「台積適度配置型」ETF
這類包括永豐臺灣加權(006204)、永豐台灣ESG(00888)、中信臺灣智慧50(00912)、FT臺灣Smart(00905)、國泰台灣領袖50(00922)、元大臺灣ESG永續(00850)及群益台ESG低碳50(00923)等七檔產品，台積電占比約三成。
這些ETF多半設有個股權重上限（通常為30%），即使台積電股價上漲導致權重暫時超標，在定期調整時也會重新平衡。
00905含息報酬率59.4％
超車0050、006208
拉長觀察時間來看，發現台積電占比為31.54%的FT臺灣Smart (00905)，近2年成為市值型ETF中績效表現相當不錯的標的，含息報酬率高達59.4%。
00905不僅在「台積適度配置型」(台積電占比約三成族群)中拿下績效冠軍，甚至超越含積量高的ETF包括0050、006208。
這個案例翻轉了「台積電占比越高越好」或「台積電占比越低越好」的單一思維；事實上，ETF的表現不僅受台積電權重影響，更與其背後的選股策略息息相關。
上述「含積量」約三成的ETF，多數是近年才掛牌，它們雖同屬「市值型」，卻各自採用了不同的特殊選股因子，令它們在相似的台積電占比下，仍能展現截然不同的績效表現。隨著ETF產品設計越來越精細化，這種因選股策略差異而導致的績效分化現象，預計在未來會更加明顯。
挑選ETF的三大黃金法則
面對市場上琳瑯滿目的市值型ETF，投資人該如何做出抉擇？以下提供三大原則參考：
1. 全盤績效觀：不要只盯著短期表現，應同時考量ETF在短、中、長期的績效表現。
2. 環境適應力：評估ETF在多頭與空頭市場的表現差異，找出具有「全天候」特質的產品。
3. 選股邏輯解析：花時間理解ETF背後的選股邏輯，確認其是否符合自己的投資理念。
市值型ETF的選擇不應僅以台積電占比高低為唯一考量；隨著ETF產品日趨多元化，投資人需要更全面地評估各項因素，才能找出真正適合自己的投資標的。
