00937B、00679B、00937B…套高點「債蛙們」可以醒了！降息怎麼買？最好進場時間曝光

債券價格有望迎接上漲行情

現階段聯準會重啟降息，根據FedWatch顯示至年底將高機率再降息3碼，債券ETF操盤人說，長天期公債ETF因存續期間長，對於利率較為敏感，因殖利率與債券價格呈現反向關係，債券價格有望迎接上漲行情，建議投資人盡早進場卡位，有機會在這波降息循環中，獲得不錯的資本利得表現。

近期有多檔債券ETF除息，包括00933B(國泰10Y+金融債)、00687B(國泰20年美債)除息日都在周二(9/16)，究竟能夠在除息後買進嗎？

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圖/雅虎奇摩股市

00933B、00687B除息後能買進嗎？

觀察00933B近5日交易量皆高於1.1萬張，平均數達13551張，而00687B更是全部高於2.5萬張，平均數達33716張，顯見隨著聯準會將開會，市場對降息預期大幅提升，帶動債市交易熱絡。

00933B基金經理人游日傑指出，00933B採月配息機制，並搭配收益平準金機制，使投資人在資金運用與規劃上更有效率，適合有現金流需求投資者。

該基金投資範圍遍及全球如美國、英國等，降低單一國家風險，持有標的債券包括美國銀行、花旗、富國銀行等全球金融巨頭，受到政府高度監管，違約風險低。截至9/5，00933B最新受益人數達113,253人，基金規模超過844億元。

而00687B基金經理人江宇騰則是分析，根據FedWatch顯示至年底將高機率再降息3碼，長天期公債ETF因存續期間長，對於利率較為敏感，投資人有機會在這波降息循環中，獲得不錯的資本利得表現。

00687B為長天期美國公債ETF，平均有效存續時間約16.09年，成分債為美國政府公債，美國國債長期被視為較無風險資產，具備低違約風險，適合風險取向較低的投資人進行布局。

市場普遍認為Fed將降息1碼(25個基點)

國泰投信ETF研究團隊也指出，FOMC會議在美國時間9/17召開，市場普遍認為將降息1碼(25個基點)，理由是就業市場疲軟壓過通膨風險，多數人更預期年底前還會持續降息，因殖利率與債券價格呈現反向關係，債券價格有望迎接上漲行情，建議投資人盡早進場卡位。

觀察過往降息經驗 ，提早30日進場約有2.33%報酬

觀察2024/9/18啟動降息時，金融債ETF在降息前10日進場約有0.83%正報酬，提早20日有2.24%報酬，提早30日約有2.33%報酬，提早40日約有4.76%。

此外，觀察資金動向，第三季以來資金回流債市明顯、反觀股市則流出，截至9/9債券ETF淨流入達688億元，流入最多的分別為投資等級債、長天期美債，以及金融債ETF，隨著市場對宣布降息的信心持續增加，資金已提前卡位布局。

目前美國就業市場走疲、通膨仍屬可控，激發聯準會重啟降息期待，美國十年期公債殖利率下滑14個基本點至4.0875%，美國非投資等級債及複合債指數上漲2%左右，領先美國公債1.63%漲幅，金價大漲10.45%至每盎司3653.30美元再締新猷。

富蘭克林證券投顧表示，隨著對等關稅大致抵定，市場逐漸消化較高關稅環境下的影響並擬定策略，陰霾消散後許多機會也應運而生。

聯準會重啟降息營造寬鬆資金環境

預計第4季盤勢焦點預期將從關稅轉向經濟數據及聯準會政策路徑，預期全球景氣成長放緩但仍具備韌性，聯準會重啟降息營造寬鬆資金環境，加上AI、國防軍工與基礎建設等發展持續扮演經濟驅動引擎，有助風險性資產延續多頭。

另一方面，著眼川普總統今年秋季將提名新的聯準會主席、將牽動市場對聯準會獨立性的評估，加上聯準會重啟降息將縮小美國與其他已開發國家間的利差，預期美元走勢可能偏弱，建議投資人應拓展觸角至非美元資產，增添投資組合多樣性。

富蘭克林證券投顧指出，第4季建議投資人採取「三迎策略」掌握政策及旺季行情，「迎降息」首選美國平衡型基金及非投資等級債券型基金，「迎順風」看好非美元資產的政策與資金浪潮。

富蘭克林2025年第4季投資策略

包括全球債券型、新興市場當地貨幣債券型和日本股票型基金，並納入5%~10%黃金產業型基金，強化整體投組的韌性，「迎旺季」標的則看好美國科技/創新科技股票型基金，參與AI發展百花齊放的多頭列車。

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