經濟展望論壇》ETF浪潮主導資本市場，席捲全球！元大投信：台灣市場浮現3大新變化

全球資產管理市場的「指數革命」將在2026年繼續上演！ 2025年前十月，全球ETF市場資金流入高達1.82兆美元，再次刷新歷史紀錄。美國市場數據也顯示，2024年被動式投資占基金規模比重達51%，首度超越主動式管理產品。這個歷史性轉折點預示著，全球資產管理產業典範正在位移。

今周刊（12/10）舉辦「科技驅動新經濟：降息、關稅新形勢下的因應對策」經濟展望論壇，元大投信在論壇中指出，台灣市場ETF占比高達66%，相較之下，美國ETF規模雖突破13兆美元，但ETF占整體基金比重僅26.3%，台灣投資人更能接受ETF，在全球市場中名列前茅。且由於今年市場出現三大新變化，整體ETF規模可望更上層樓。

費率競爭改寫市場版圖

2025年2月，Vanguard發行的美股ETF VOO規模正式超越成立逾30年的SPY，成為全球最大ETF。元大投信解釋，關鍵在於費用率差異，VOO經理費為0.03%，SPY則是0.09%。

元大台灣50(0050)響應國際趨勢於今年1月宣布調降經理費與保管費，改採累進級距收費後，成為全台最低費率ETF；此後，今年6月，0050更完成台灣第一檔原型ETF分割作業。元大投信統計，0050規模今年前十月增加4,445億元，至12月8日規模更達1兆元，不僅躍居亞洲ETF前十大，也帶動台股ETF總規模達到3.8兆新台幣。

台灣市場散眾化，驅動商品規模擴張

亞洲ETF市場呈現三強格局。中國大陸第三季超越日本躍居第一，規模達789億美元，但主要由中央匯金公司持有約30%；日本央行則宣布將分年度賣出ETF；台灣則位居第三，占亞洲市場10.2%。元大投信解釋，台灣市場特徵是高度散眾化，這點與中國、日本ETF市場由央行主導十分不同；例如截至10月底，台灣ETF受益人數突破1,580萬人，相較台股開戶數1,366萬人，滲透率更高達116%。

在整體ETF市場中，台股類商品顯然是投資人最愛。元大投信觀察，受惠台積電等權值股表現，扭轉過往投資人存高股息ETF的風氣，據證交所統計市值型ETF定期定額扣款戶數10月突破1百萬，單是0050扣款戶數就超過60萬人，單月扣款金額也接近60億新台幣，較去年成長154%。

更值得注意的是市場結構變化。台股ETF規模今年首度超越以往長年稱冠的債券ETF，占比已達50.3%。其中市值型ETF前十月增加7,069億元，成長74%，占比回升至45%。至於高股息ETF雖增1,687億元，但增幅僅9.2%、成長明顯放緩，更顯著的是貴金屬類商品(如黃金、白銀ETF)。對此元大投信認為，「貴金屬在資產配置中的角色正被重新定義，從單純避險工具轉為長期配置選項」。

展望2026：ETF風潮勢將持續擴張

今年台灣ETF市場發行家數從17家增至24家，新增7家包含本土投信與外商。同時開放主動式ETF與多資產ETF，前十月IPO達35檔，產品多元化趨勢明確。

元大投信看好ETF市場蓬勃發展，台灣ETF市場2026年規模有機會突破8兆元，受益人數上看1，700萬人。推動成長的三大動能包括：市值型ETF持續受惠權值股表現、定期定額投資人數穩定增加、新產品的加入也將逐步放大規模。

「ETF不只是投資工具，更代表投資理念的轉變。」元大投信總結，從追求超額報酬轉向市場報酬、從主動選股轉向被動配置，這些轉變背後，是投資人對低成本、高透明產品的需求。而這股趨勢，正在重塑全球資產管理版圖。