2025年台股多頭未歇、屢創歷史高點，也持續推高市場對於台股的想像，儘管歷經關稅變數、投資人對AI估值過高疑雲等波動，但回歸基本面，台股具備AI供應鏈護體，長期經濟表現有撐，今年預計仍是市場資金寵兒。市場上首檔不配息再投入的台股ETF－－凱基台灣 TOP 50 ETF （以下簡稱凱基台灣TOP 50（009816））將於1月14日展開募集，是投資人參與台股成長紅利、可望實現「財務自由、提早退休」的另一個創新選擇。
凱基台灣 TOP 50 ETF（009816）基金研究團隊表示，台股行情牛長熊短，近20年從未連續兩年呈現負報酬（註1），近兩年又受惠AI蓬勃發展，表現更加卓越，甚至有超越美股的含息報酬率，是值得投資人長期關注的賽道。統計10年間，台灣加權指數的含息報酬不僅在2024年彎道超車美國S&P500指數，在2025年11月底也已達338%，除了更勝美國S&P500指數的303%，也大幅領先歐洲STOXX600指數的143%和MSCI新興市場指數的94%（表）。
儘管AI發展無疑是現在進行式，然市場對於AI是否走向泡沫化的討論仍不時出現，多數投資人擔心現在的AI浪潮恐重演2000年的網路泡沫。但事實上，本益比（PE）在網路泡沫之際曾達破百倍紀錄；台股近10年的本益比平均則為14至15倍，儘管近期AI發展火燙、資金大量流入市場，推升台股目前本益比約18倍（註2），仍位於合理區間上緣。
市場預計整體台股2026年獲利年增率將倍增，除了AI族群持續走在成長軌道，受惠景氣增溫與基期偏低，AI以外的電子族群，2026年獲利年增率預期有機會從3%大幅跳升至32%，傳產族群獲利年增率更有機會一舉由負翻正，繳出雙位數成長（註3）。產業表現有機會從AI族群一枝獨秀，轉為百花齊放，台股長線多方優勢明顯。
自2022年底ChatGPT席捲全球之際，台股受AI供應鏈帶動，時常上演慶祝行情，若在當時開始佈局台股，持續投入累積部位，時至今日報酬已翻倍。可惜大多數投資人都不是股神巴菲特，難以效法股神不斷投入的投資心法，為解決此投資痛點，凱基投信於去年12月獲准募集的凱基台灣 TOP 50 ETF（009816）透過不配息再投入的機制設計、有望發揮時間複利效應，與投資人一起追求落實時間複利的威力。
資金輪動加速，要掌握台股長多行情，透過市值型ETF參與，若能強制將配息再投入，有機會創造更佳的長期報酬。凱基台灣 TOP 50 ETF (009816)聚焦台股50強企業，掌握成長紅利；並透過篩選指標加入近四季稅後純益總和必須大於0等條件，強化選股機制。凱基台灣 TOP 50 (009816) 基金發行價每單位新台幣10元，經理費每年0.07%，保管費每年0.027%，成分股每年調整4次，可望成為投資人實現時間複利的助力。
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資料來源：Bloomberg；2015/1/1 – 2025/11/28。含息報酬率係指股息滾入再投資之總報酬率。台股為台灣加權指數、美股為S&P500指數、歐股為STOXX600指數、新興股市為MSCI新興市場指數。以上指數非本基金追蹤指數，投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。以上僅為ETF追蹤指數績效或殖利率表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效之保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。發布日前之資料為指數模擬回測結果，不代表基金投資組合實際報酬率及未來績效保證，實際表現可能與回測結果有所差異。
註1：資料來源：Bloomberg。資料日期；2006/1/1 – 2025/11/28。
註2：資料來源：Factset。資料時間：2024/8/30。
註3：資料來源：凱基投信整理。資料日期：2025/11/05。
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