不是00981A、00982A...這檔主動ETF新秀「純AI」跑更快？從選股、費用、配息到風險：能打贏0050？

嗨，大家好，我是小童。你想投資 AI，卻不知道該買誰嗎？你想打敗大盤，又擔心自己不會選股嗎？

今天，我們就來好好分析近期討論度非常高的00988A，並對比我們之前分享過的00990A，看看在這個全球 AI 當道的投資市場中，誰更有機會勝出。

00988A：不只投資 AI，更押注「創新」

首先，我們先來看兩檔 ETF 的基本資料。以 00988A 來說，它的野心非常大。它不只投資 AI，還涵蓋能源、國防航太、穩定幣等金融科技領域，核心概念是利用 3 大創新選股方向，搭配 6 大產業配置主軸，來掌握全球投資機會。

那麼，什麼是它口中的「創新」？依照統一投信的定義，創新會依風險高低分成三種類型。

一、漸進式創新：風險最低、表現最穩

第一種是「漸進式創新」。這類公司通常只是改善現有產品或服務，並沒有延伸出全新的應用。在沒有重大技術突破前，表現相對平穩，風險也是三者中最低的。舉例來說，可口可樂推出無糖版本、換個有趣包裝，本質上仍然是在賣可樂，對整個產業的改變其實有限，因此成長性也相對保守。

二、擴展式創新：進可攻、退可守

第二種是「擴展式創新」，重點在於 在原有基礎上延伸新技術或新模式。像過去大家認為輝達只是一家做顯卡的公司，但近幾年它把算力技術延伸到 AI 領域，這就是典型的擴展式創新。這類公司比新創企業來得穩定，又比老牌企業更具爆發力，整體來說屬於進可攻、退可守的類型。

三、顛覆式創新：直接改寫產業規則

如果說漸進式創新像是「修路」，擴展式創新是「蓋橋」，那顛覆式創新就像是發明了哆啦 A 夢的「任意門」。過去想看電影，得跑到百視達租 DVD，還可能因為逾期被罰錢。這家曾在台灣擁有上百家門市、超過 300 萬會員的企業，最後卻在網路快速發展、Netflix 崛起後，被徹底取代。

Netflix 的出現，就是顛覆式創新。它讓人們不再需要實體店面，直接線上隨選隨看，等於完整取代原本的產業模式。

創新真的比較賺嗎？費用率是關鍵變數

那為什麼 00988A 會採用「創新」作為選股邏輯？原因很簡單，因為在過去 10 年，創新指數的績效明顯優於世界指數。也就是說，投資時除了分散不同國家風險，也能透過具備創新能力的公司，作為進攻突破口。

不過，創新指數 10 年報酬 275% 很驚人嗎？如果我們對比同期的 0050，其實也繳出了 262% 的成績。在績效差距不大的情況下，是不是乾脆少花點心思，直接穩穩買台灣市值前 50 大的公司就好？

0050近10年績效為262.42%

尤其 00988A 的經理費加保管費合計高達 1.4%，在 ETF 中屬於數一數二高，甚至也比今天另一檔要分享的主動式 ETF 00990A 還高，這一點投資人一定要特別留意。

不過不可否認的是，如果你看好它「跨國、多產業」的配置，又希望每年有配息可領，00988A 確實可以視為一檔穩中求勝的選擇。

00990A：歐印AI 供應鏈，不配息、拚效率

接著來看 00990A。雖然同樣放眼全球，但它的策略明顯不同，幾乎是全力聚焦 AI 供應鏈。從上游的 AI 晶片、電力能源，到中游的資料中心、硬體組裝，再到下游的終端應用與軟體服務，只要和 AI 有關，都可能成為它的投資標的。

為什麼要這麼集中？

因為根據彭博預估，到 2032 年 AI 市場規模有機會逼近 2 兆美元，幾乎可擠進全球前十大 GDP 國家。

其中，AI 基礎建設的年均複合成長率上看 30%，AI 技術應用市場甚至可達 40%。在這樣的產業背景下，技術升級與營收挹注，自然有機會推動股價成長。與00988A最大的不同在於，00990A不配息。

也就是說，你不需要煩惱股利所得稅或補充保費，資金效率有機會運用得更極致。如果你就是看好純 AI 產業，不想碰傳產、醫療或金融，也沒有領息需求，那 00990A 會更貼近你的投資需求。

持股差異與績效對比：0050 仍是關卡

若對比兩檔主動式 ETF 的持股，可以發現前十大成分股中，有 7 檔是一樣的，最大差別在於「持股比例」。

00988A 因為更重視創新，在市場瘋搶晶片時，反而注意到記憶體才是 AI 運算不可或缺的關鍵配角。尤其美光在 HBM 高頻寬記憶體具備技術優勢，在產能排擠、價格上漲下，成為 AI 浪潮中非常明確的受惠者，股價短短不到一個月就再漲 50%。

相較之下，00990A 走的是 AI 供應鏈中最穩的安全牌，最大比重配置在台積電與輝達，既參與 AI 行情，又不至於偏離指數太多。

但也要注意，00990A 高度集中單一產業，又屬經理人主動操作，風險自然也比較集中。

如果把這兩檔和 0050 對比，不論是過去兩個月還是一個月，績效都很明顯是 0050 勝出；其次是持有美光比重較高的 00988A，最後才是台積電比重僅 8%、遠低於 0050 六成的 00990A。

結論：不是非買不可，先認識自己最重要

所以，今天分享的這兩檔主動式 ETF，真的有到「非買不可」的程度嗎？

老實說，我認為沒有。除非你真的很喜歡主動式 ETF，或非常看好那種能幫你一次網羅全球股票的投資工具，否則單純買 0050，其實也能有不錯的成果。

如果你覺得 0050 太無聊、不夠刺激，那我們前幾週分享過的 00981A、00991A，也是我認為在主動式 ETF 中相對穩健的選擇。當然，這些都不是業配。最重要的關鍵只有一個：先認識自己，清楚自己的投資需求是什麼，你才能做出最適合的選擇。

如果你真的什麼都不懂、也不想花時間研究，那我會認為，買 0050 就好。

作者簡介_小童

財務金融系背景，曾獲全國期貨投資競賽冠軍、金融科技競賽冠軍...擁有10張以上專業金融模組證照。小童自2023年開始，定期在YT上分享交易經驗與投資技巧，目前已有3.9萬訂閱。

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