被視為「不配息0050」的009816(凱基台灣TOP 50)，再次爆出天量！台股週三(2/25)站上35000點，護國神山台積電(2330)功不可沒，盤中衝上2025元新天價，終場上漲50元來到2015元，漲幅2.54％。
「高含積」ETF也出現慶祝行情，手握超過8500張台積電，009816週三爆出超過74萬張的驚人成交量，終場上漲0.27元、漲幅達2.42%，收在11.45元，短短13個交易日，漲幅已逾14%。
究竟這波009816在漲什麼？為何成為投資人近期最熱議話題？
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台積電衝高 手握「高含積」ETF吃甜頭
週三台積電領軍衝鋒下，台股再寫新高，盤中最高來到35521.54點，強勁走勢讓台股ETF跟著水漲船高，特別是含積量高ETF表現亮眼。
2/3掛牌009816，因手握8532張台積電，加上「甜甜價、不配息」等誘因吸引小資族搶進，2/25量價齊揚，終場漲0.27元或2.42%、每股11.45元作收；同時也爆出73.58萬張成交量、再度刷新掛牌以來最高成交量紀錄，累計掛牌10個交易日漲幅達14.5%。
而身為台股ETF元祖的元大台灣50（0050）持有超過41萬張台積電，2/25股價終場上揚1.7元或2.14%，以81.1元作收，單日成交量突破15.8萬張。
另一檔同樣重倉台積電達11萬張以上的富邦台50（006208），終場也上漲3.75元或2.04%，收盤價來到187.75元。
國泰台灣科技龍頭（00881）手握2.1萬張台積電，2/25上漲1元或2.7%、每股38.09元作收。
中信關鍵半導體（00891）、群益台ESG低碳50（00923）台積電持股各握有6895張、5684張，其中00891上漲0.5元或1.97%，以每股25.92元作收，00923以上漲0.83元或2.62%，每股32.49元作收，成交量5.62萬張。
009816特點、分析4大亮點
009816掛牌後，之所以迅速成為市場焦點，是因為它不同於傳統市值型 ETF（如 0050、006208）的特點。
如果說 0050 是「元老級」的經典款，那 009816 就是針對現代投資人需求量身打造的「進階改良版」。分析它的核心特點可以總結為以下四大亮點：
1. 「封頂」台積電，分散單一風險
0050的台積電權重高達 50%~60%，這導致大盤「拉積盤」時很猛，但只要台積電一震盪，整檔 ETF 就跟著跳水。
009816是設定單一成分股 30% 權重上限（於半年審核期調整）。
這樣好處有哪些？雖然台積電仍是核心，但它騰出了約 20%~30% 的空間給其他 49 檔龍頭股（如鴻海、聯發科、廣達等），讓資產不會過度依賴單一公司，風險分散效果更佳。
2. 「強者恆強」的動能加權機制
009816不是單純看公司大不大，還看它「強不強」。
這樣的機制在於，當台積電被「切掉」的權重釋放出來後，009816 會根據「動能指標」（股價表現較強勢的股票）來重新分配。
這種設計讓它具備「市值型」的穩健，又兼具「動能型」的爆發力。當市場資金轉向 AI、散熱或半導體設備等其他龍頭時，009816能更敏捷地捕捉到補漲行情。
3. 「累積型」設計：稅務與複利的神器
這點對於高資產族群或年輕存股族非常有感。
不配息，直接滾入： 009816 不像 0050 會把股息發給你，而是將成分股的股息自動再投資回淨值中。
隱形優勢： 免繳二代健保，不用像領息族一樣被扣 2.11% 的補充保費。
省所得稅： 股息直接反應在淨值，變成長期資本利得（目前台灣免稅），不用併入綜合所得稅。
自動複利： 省去你手動把股息買回來的交易手續費。
4. 主打業界最低「超佛心」費率
在 ETF百家爭鳴的時代，009816祭出「價格戰」。
超低經理費：僅 0.07%，遠低於 0050 的 0.32% 與 0.06208 的 0.15%。
長線優勢在哪？對於打算存 10 年、20 年的投資人來說，內扣費用的差距會產生巨大的複利落差。
009816前十大成分股及比重
觀察009816追蹤指數前十大成分股，台積電為 009816 第一大成分股，權重高達42.92%，日月光投控權重 5.35% 居次，第三至十名依序為台達電、鴻海、聯發科、聯電、台光電、國巨、奇鋐、致茂。
| 股票代號 | 股票名稱 | 股數 | 權重 (%) |
|---|---|---|---|
| 2330 | 台積電 | 10,236,000 | 42.92 |
| 3711 | 日月光投控 | 6,610,000 | 5.35 |
| 2308 | 台達電 | 1,243,000 | 3.71 |
| 2317 | 鴻海 | 7,180,000 | 3.68 |
| 2454 | 聯發科 | 891,000 | 3.47 |
| 2303 | 聯電 | 23,513,000 | 3.21 |
| 2383 | 台光電 | 522,000 | 2.63 |
| 2327 | 國巨 | 3,840,000 | 2.4 |
| 3017 | 奇鋐 | 656,000 | 2.29 |
| 2360 | 致茂 | 778,000 | 2.03 |
（資料來源：凱基投信網站）
想買009816要注意溢價
009816近幾日接連爆出成交大量，更登上成交王寶座，顯見不少投資人搶進。但財經網紅「碎念女子」2/3發文，提醒投資者注意009816在2/3一度出現2%溢價，直言「等於有人用比淨值貴2%的價格買進」，引發投資者討論溢價是否過高、投資人是否「買貴了」。
「碎念女子」社群發文指出，009816近期口碑行銷強勢、強調績效亮眼，但成立時間並不長，過度聚焦短期表現令人存疑。
她強調，市值型ETF理論上流動性充足，且造市商應讓折溢價維持在合理區間，多數同類產品溢價通常控制在0.5%以內；若盤中擴大至2%，在市值型ETF中並不常見，值得投資人留意。
「碎念女子」提醒，這件事在台股市值型 ETF 裡面是非常不正常的。因為台股市值型 ETF 沒有所謂的額度問題，理論上流動性充足，而且業者本來就有造市的責任，要讓折溢價維持在合理範圍。
「去看其他家發行的台股市值型 ETF，折溢價大多都控制在 0.5% 以內，這才是常態。」「碎念女子」說，現在出現超過 0.5%，甚至盤中到 2% 這種幅度，不是一句「市場熱度高」可以帶過的事了。
她認為，這到底是不是有落實忠實義務，有沒有符合善良管理人應有的注意義務，其實都很值得被拿出來好好檢視。
「碎念女子」說，績效好大家注意到是好事，但不該讓投資人在不知情的狀況下買貴。ETF 不是不能紅，但紅的方式，應該是靠結構、靠紀律、靠長期表現，而不是靠話術跟情緒。
折溢價這種基本功，真的拜託大家要自己看清楚，別只看排行榜、就把風險一起忽略了。
一名網友在Dcard轉述該文也說，溢價代表成交價高於淨值，若在溢價2%時追價，等於「先天就虧2%」，提醒ETF不是不能紅，但應憑結構與長期績效，而非話題熱度與排行榜衝高。他呼籲投資前要自行查詢折溢價資訊，不要只因爆量或熱門就跟風進場。
009816 vs. 0050、006208 有什麼差別？
同樣都是市值型ETF、也都重倉台積電，009816和0050、 006208到底差在哪。
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