二〇二六 ETF策略論壇 搶占資產優化先機

二〇二五年五月野村投信推出台灣第一檔主動式ＥＴＦ ００９８０Ａ。一年來國內外業者積極投入台灣主動式ＥＴＦ市場，臺灣證券交易所副總經理杜惠娟宣告，未來團隊將持續強化「多元選擇、商品創新、跨境連結、投資人保障」，並整合ＥＴＦ資訊，公告於證交所ＥＴＦ網站（ｅ添富），提供投資人參考。

「主動式ＥＴＦ的特質就是幫助投資人獲得超額報酬利潤，具備交易便利、費用便宜、持股透明等優勢。」今周刊副社長兼總主筆楊紹華進一步剖析，因為主動式ＥＴＦ無須追蹤特定指數、無須押注大型權值股，投信團隊更能幫助投資人找到規模市值不大、市場尚未發掘的優質標的提早布局。

主動配置思維 決勝市場新賽局

主動野村台灣５０（００９８５Ａ）於二〇二五年七月二十一日掛牌上市，至二〇二六年七月成立即將滿一年（請見表１）。００９８５Ａ基金經理林浩詳在論壇中開講，分享主動式ＥＴＦ優選邏輯與配置思維，助攻投資人決勝市場新賽局。

００９８５Ａ基金經理林浩詳指出，在市場大環境方面，從二〇二五年下半年開始，亞洲供應鏈從追隨者轉為主導者，並在二〇二六年成為AI發展的新主線，韓國、日本、台灣股市漲幅遠超美國市場。林浩詳剖析，過往AI題材聚焦模型、算力，屬於美國企業強項，亞洲供應鏈搭上順風車。如今產能才是王道，台灣擁有全球最完整AI垂直供應鏈，二〇二六年可望成為台股的AI轉折元年。

盤點美國將啟動降息循環、壽險業全新會計制度IFRS 17上路等政策利多，以及二〇二六年台灣出口動能延續、ＧＤＰ成長上看七．七一％、台股整體ＥＰＳ可望再創新高……等利多，匯聚成為台股向上動能。此外，包括先進產能、玻纖／ＰＣＢ、記憶體，形成「缺貨漲價三本柱」，帶領台股多頭前行。

主動式ＥＴＦ王者 野村三箭齊發

野村投信旗下已有三支主動式ＥＴＦ，分別為００９８０Ａ、００９８５Ａ，以及五月五日甫掛牌的主動野村臺灣高息（００９９９Ａ）（本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息）。

００９８０Ａ是台灣第一檔主動式ＥＴＦ，與隨後上市的００９８５Ａ相同，皆採行「主動選股」與「量化模型」相輔相成的投資策略。由於運用多因子模型分散持股內容，相較於台股基金或高集中型的主動式ＥＴＦ，００９８０Ａ與００９８５Ａ具備低波動優勢，未來將加碼團隊看好的個股，讓持股更集中、績效更有表現空間的機會。

主動野村台灣 50（00985A）基金經理林浩詳在論壇中開講，分享主動式ETF優選邏輯與配置思維。

林浩祥指出，００９８５Ａ以台灣５０指數為基底，結合團隊質化分析與AI量化數據，落實增益策略。長期以來野村投信基金經理與研究員持續拜訪企業，進行「質化」評分，形成股票研究摘要ＳＲＳ（Stock Rating System）分數，納入投組量化模型評估後，篩選出前景看好的企業，汰換台灣５０指數成分股中表現落後的個股，納入基本面更佳的企業，嚴選最高分的四〇到五〇檔，成為００９８５Ａ的投資組合，達到選股汰弱留強的目標。 

今年五月五日甫掛牌的００９９ ９Ａ，則善用主動式ＥＴＦ優勢，於每年五到九月除權息旺季期間，領到股息後即賣出，轉進尚未除息的個股，透過緊密銜接的輪動操作，讓「同一套資金能參與更多企業配息」！目前投資規畫中，００９９９Ａ不僅納入高潛力高息股標的，更在九到十二月加碼成長股比重，實現成長與股息兼顧的投資布局。

靈活切換投組 落實風險控管

在焦點對談時段，當被問到「主動式ＥＴＦ如何利用靈活彈性的優勢做到風險控管？」林浩詳回應，主動式ＥＴＦ的優勢就是可以隨時靈活切換投組，以近期的中東衝突為例，００９８５Ａ在三月就已經主動調降在科技股的曝險，買入股價較為便宜的轉機型傳產個股，以及「台灣璞玉指數」成分股，降低市場波動帶來的衝擊。

００９８５Ａ經理人林浩詳認為，許多投資人已投資主動式共同基金、被動式ＥＴＦ，希望了解該如何同步布局主動式ＥＴＦ。而每種產品各有優勢，由於基金賣出（贖回）必須回到原購買平台申請，讓投資人更能「長抱」、享有台股成長紅利。在今年台股AI漲勢中，許多被動式ＥＴＦ表現亮眼，例如野村臺灣新科技５０（００９３５）（本基金之配息來源可能為收益平準金）（表２）。被動式ＥＴＦ跟隨市場波浪，而主動式ＥＴＦ則交由基金經理操盤，幫助投資人駕駛投資大船，主動調整投資方向、乘風破浪，建議投資人適時轉進主動式ＥＴＦ，同步布局主被動式ＥＴＦ，完備不同投資相輔相成的效果。

今周刊舉辦「2026 ETF策略論壇」，邀集各界領袖開講，幫助投資人搶占資產優化先機。

本篇文章為野村投信贊助刊登

警語：

本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

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