聯博00404A 18日正式開募 All In One 台股投資新選項

台股ETF市場添新兵，聯博投信旗下首檔台股主動式ETF——00404A「聯博台灣動能收益50主動式ETF」（本基金配息來源可能為收益平準金）自今日(18日)開始募集，並設置每季配息機制，提供投資人一檔兼顧台股成長動能與多元收益來源的 All In One 新選項。

聯博投信表示，台股長線具備成長潛力，但投資人實務上常面臨兩難：若偏向市值型ETF，雖有機會參與台股長期成長，但由於成分股股息率通常較低，配息來源相對更仰賴資本利得，當市場震盪或回檔時，可能較不穩定；若偏向高股息ETF，雖較重視現金流，但成分股通常偏向成熟穩定企業，成長性可能相對有限。00404A正是為了回應投資人對「成長與收益兼顧」的需求而設計，希望讓台股投資不必再二選一。

以近12個月股利率為例¹，台灣高股息指數4.2%，約為加權指數1.8%的兩倍以上。但若從過去十年累積報酬¹ 觀察，加權指數累積報酬達+576%，台灣高股息指數則為+310%。聯博投信指出，這顯示若只追求股息，可能錯失部分成長機會；若只追求成長，則可能面臨現金流規劃較不穩定的挑戰，也更凸顯「成長＋收益」兼顧的重要。

為了回應投資人對「成長與收益」兼顧的需求，聯博00404A藉由系統化多因子架構，從台股多元領域中主動篩選50檔核心持股²，透過動態調整持股配置，一方面參與成長動能股，另一方面也能在合適時點把握台股收益機會，打造一檔兼顧台股成長與多元收益來源的主動式ETF。

三路收益設計 收益來源不只靠股息

在收益設計上，聯博00404A採取「三路收益」架構，收益來源不再只依賴單一股息，而是由 台股股息、已實現賣出選擇權買權之權利金收入3以及淨已實現資本利得³ 共同構成。聯博投信指出，三路收益各自扮演不同角色：股息提供台股原有的息收基礎，已實現賣出選擇權買權之權利金收入可在市場震盪時增加現金流來源，而淨已實現資本利得則有助於在多頭行情中分享資本成長機會。透過多元收益來源互補，讓收益來源更完整，也提升現金流延續性與投資配置彈性。在「追息收」的節奏上，聯博投信表示，聯博00404A將依不同月份的市場特性採取相對應的策略操作，讓「追息收」不只靠單一月份。舉例而言，針對台股除息季節⁴，投資團隊將適時參與每年6至9月伺機啟動換股，適時參與股利配發、提高股息機會的參與度；而10月到12月為傳統年底科技旺季，則回歸年底景氣與題材面，全力衝刺成長動能股。

係指針對股息機會來源進行發掘，非配息與總報酬之暗示或保證，僅為投資策略說明，非基金績效之保證。投資組合與策略將隨時間改變，無法保證投資策略將達成其投資目標。資料來源：聯博，2026年3月31日。 *品質因子，例如股東權益報酬率。價值因子，例如企業價值/自由現金流。動能因子，例如股價動能。盈餘預期修正，例如市場調整企業獲利預期。市場情緒，例如空單餘額、避險基金部位。技術面因子。另類因子，例如供應鏈關係。^每年6-9月台股除息旺季時，可適時參與股利配發。

已實現選擇權收入不只追求現金流 也兼顧策略彈性

其中，已實現賣出選擇權買權之權利金收入設計是聯博00404A的一大特色。聯博投信指出，本基金所運用的選擇權策略³，不僅著眼於增加收益來源，也希望在市場震盪時提供一定程度的緩衝效果。相較於單純以掩護性買權³ 方式追求權利金收入，聯博00404A在策略運用上將酌量搭配台指期等工具進行整體部位管理，在追求收益機會的同時，也盡量降低因賣出買權而犧牲過多上漲參與空間的情況，讓收益策略不只是收取已實現權利金，更兼顧投資組合在不同市況下的整體彈性。

此外，已實現權利金收入在稅務屬性上亦與股息不同，非屬股利所得，因此具備不同於傳統股息來源的收益特性，具有稅賦上的優勢。聯博投信表示，這樣的設計，讓投資人在參與台股收益機會時，不必只依賴單一股息來源，而能擁有更完整且多元的收益架構。

深耕台灣選擇權策略逾十年 聯博以經驗與規模打造策略護城河

聯博投信強調，選擇權收益策略⁵ 並非新嘗試，而是聯博在台深耕多年的專業領域。聯博在台灣運用選擇權收益策略已超過10年，相關資產管理規模達新台幣 2,160億元，長期累積豐富的實務操作經驗、投資研究能力與風險控管基礎，具備策略執行與產品設計兼備的實力。此次將相關策略經驗導入00404A，也展現聯博在選擇權收益策略上的長期投入與市場領導地位。

聯博投信表示，面對台股高檔震盪、類股快速輪動與個股分化加劇的市場環境，選股與收益設計將成為投資勝出的關鍵。透過主動式投資策略、三路收益架構，以及聯博長年累積的選擇權策略經驗，聯博00404A希望為投資人提供一檔真正兼顧台股成長與收益的 All In One 新選項。

聯博00404A每股發行價格新台幣10元，讓小資族也能輕鬆參與台股成長與收益機會，掌握一檔布局台股的全新選擇。

1. 過往績效不保證未來績效。投資人無法直接投資指數，且指數報酬不代表任何聯博基金之績效表現。指數未經管理，因此報酬未反映主動式基金管理之相關費用與支出。資料來源：彭博、聯博投信。新台幣計價，採總報酬指數，高股息指數採FTSE TWSE Taiwan Dividend+ Index。過去十年累積報酬率之資料日期：2016/4/29-2026/4/29；過去12個月股利率之資料日期：2026/4/29。
2. 50檔為持股配置原則，當持股數未達或超過時，將於5個營業日內調整。資料來源：聯博投信。
3. 僅供釋例說明，並不代表實際股息、已實現賣出選擇權買權權利金、淨已實現資本利得一定會實現。僅供示意說明使用，不考慮投資相關成本，也不代表未來實際投資結果。本基金之可分配收益來源包括投資組合股票之股利收入、子基金收益分配、運用掩護性買權策略之已實現賣出選擇權權利金收入及收益平準金扣除本基金應負擔之費用後，為本基金之可分配收益。若另增配已實現資本利得扣除資本損失（包含已實現及未實現之資本損失）（含運用掩護性買權策略之賣出選擇權損益）及本基金應負擔之費用之餘額為正數時，並符合信託契約所訂之條件時亦包括在可分配收益項內。ETF的配息可能由基金的收益或收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金投資之企業其股利 (股息) 配發時間及金額視個別企業決定 (如該企業一年可能集中於一次或兩次配發)，且企業未必只採取現金股利配發方式分配其盈餘，故每期配息金額之決定主要透過投資組合企業長期股利配發紀錄的追蹤，以及企業的實際現金流與資本利得趨勢作為收益分配的保守預估，並考量相關稅負後，決定每期基金每單位的配息金額。另本基金亦運用掩護性買權(Covered Calls)策略之賣出選擇權，將已實現之賣出選擇權買權權利金收入納入本基金之可分配收益範圍，以分散並增加收益來源，亦將影響每期配息金額決議。*本基金採掩護性買權策略之賣出選擇權，係以避險為目的，針對本基金持有之台股部位，採取紀律性操作掩護性買權策略，持續地賣出台股(含指數)選擇權買權。因可將已實現之賣出選擇權權利金納入本基金之可分配收益範圍，可適度降低市場波動對投資組合的影響，但將限制部分上漲幅度，可能影響本基金之淨值表現及投資績效。已實現選擇權權利金收入係指運用掩護性買權策略已執行之賣出選擇權買權所收取之權利金，可納入可分配收益範疇。淨已實現資本利得係指已實現資本利得扣除資本損失（包含已實現及未實現之資本損失）（含運用掩護性買權策略之賣出選擇權損益）及本基金應負擔之費用之餘額為正數時，並符合信託契約所訂之條件時亦包括在可分配收益項內。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。資料來源：聯博投信。
4. 係指針對股息機會來源進行發掘，非配息與總報酬之暗示或保證，僅為投資策略說明，非基金績效之保證。投資組合與策略將隨時間改變，無法保證投資策略將達成其投資目標。每年6-9月台股除息旺季時，可適時參與股利配發。
5. 僅供說明使用。聯博在台銷售或募集管理之多元資產基金(共四檔)運用該選擇權策略約占各基金配置比重10-20%不等，同時所述之選擇權策略並非僅限掩護性買權策略，亦包含跨式(Straddle)、勒式(Strangle)等。*本基金採掩護性買權策略之賣出選擇權，係以避險為目的，針對本基金持有之台股部位，採取紀律性操作掩護性買權策略，持續地賣出台股(含指數)選擇權買權。因可將已實現之賣出選擇權權利金納入本基金之可分配收益範圍，可適度降低市場波動對投資組合的影響，但將限制部分上漲幅度，可能影響本基金之淨值表現及投資績效。已實現選擇權權利金收入係指運用掩護性買權策略已執行之賣出選擇權買權所收取之權利金，可納入可分配收益範疇。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。資產管理規模以台幣計價。資料來源：Morningstar與聯博。資料日期：2026年3月31日。

關於聯博資產管理公司

聯博為全球知名投資管理公司之一，旗下管理全球各地客戶資產約8,390億美元(截至2026年3月31日)。聯博透過以研究為導向的平臺，提供所有客戶與全球大型機構法人同等級的強大研究資源。營業據點分佈於全世界超過20個國家，提出各種在地、區域與全球觀點與專業知識。聯博擁有業界數一數二的基本面與計量研究團隊，逾400名專業知識與經驗兼具的分析與投資人才，致力於發掘世界各地的投資機會。聯博亦提供完整的多元化投資策略，包括成長型和價值型股票、固定收益服務，以及複合式與資產配置策略。

風險聲明 

聯博投信獨立經營管理。聯博證券投資信託股份有限公司。台北市110信義路五段7號81樓及81樓之1，02-8758-3888。投信新字021號。

所列之境內基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及投資風險等已揭露於基金公開說明書或基金簡式公開說明書，投資人可至公開資訊觀測站http://mops.twse.com.tw或聯博網站www.abfunds.com.tw查詢，亦可洽聯博投信索取。基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。投資人應了解並承擔交易可能產生之損失，最大可能損失為原始投資金額。ETF配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；ETF淨值可能因市場因素而上下波動。ETF的配息可能由基金的收益或收益平準金中支付。任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。投資人於申購時應謹慎考量。ETF之淨值組成項目已揭露於聯博投信網站。本基金投資之企業其股利 (股息) 配發時間及金額視個別企業決定 (如該企業一年可能集中於一次或兩次配發)，且企業未必只採取現金股利配發方式分配其盈餘，故每期配息金額之決定主要透過投資組合企業長期股利配發紀錄的追蹤，以及企業的實際現金流與資本利得趨勢作為收益分配的保守預估，並考量相關稅負後，決定每期基金每單位的配息金額。另本基金亦運用掩護性買權(Covered Calls)策略之賣出選擇權，將已實現之賣出選擇權買權權利金收入納入本基金之可分配收益範圍，以分散並增加收益來源，亦將影響每期配息金額決議。本基金投資目標未追蹤、模擬或複製特定指數之表現，而係本公司依其所訂投資策略進行基金投資。除法令另有規定外，投資人投資交易本基金將被課徵證券交易稅。本ETF自成立日起至上市/櫃日(不含當日)前，本公司不接受本ETF受益權單位之申購或買回。本ETF於上市/櫃日後將依臺灣證券交易所/證券櫃檯買賣中心規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。本ETF之配息時程僅為預估，如遇連續假期等情形時，實際發放配息日期將可能隨之順延，實際配息時程仍以本公司公告為主。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文件反映聯博於編製日之觀點，其資料則來自於聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證，亦不保證資料提及之任何估計、預測或意見將會實現。投資人不應以此作為投資決策依據或投資建議。本文件資料僅供說明參考之用。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。因基金交易所生紛爭，投資人可向中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會或財團法人金融消費評議中心提出申訴。

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