主動凱基台灣00407A可以買？和009816一樣「不配息」還更衝！700億代操老將坐鎮，成分股、發行價一次看

目錄

• 00407A介紹
• 00407A經理人是誰？
• 00407A選股邏輯
• 00407A成分股
• 00407A有配息嗎？
• 00407A適合誰買？
• 00407A發行價、相關費用、募集與掛牌時間
• 00407A投資風險？

00407A介紹

環顧目前市場上，包含已發行、正在募集，及獲准即將募集的20檔主動台股ETF，包括3檔年配、1檔半年配、12檔季配，以及3檔月配（詳參下方主被動台股ETF配息機制一覽表），只有主動凱基台灣（00407A）是不配息產品。

凱基投信認為，不配息再投入的機制設計，將有助充分發揮時間複利滾雪球效應，因此在投資人對於不配息策略逐漸認同與需求提高的趨勢下，繼成功推出凱基台灣TOP 50（009816）上市後，再次採取不配息策略，推出主動凱基台灣（00407A），為投資人提供兼具主動選股能力與追求超額報酬機會的投資工具。

這檔備受市場矚目的新商品，不僅延續了不配息、正統市值再投入的機制，更請來在機構法人代操界擁有深厚資歷的明星級經理人坐鎮，要以獨創的「人機協作」選股邏輯，為投資人迎戰台股AI的大航海時代。

左一為00407A經理人趙偉志。（照片來源：凱基投信提供。）

凱基投信總經理張慈恩說明，凱基投信過往推出的凱基台灣TOP 50ETF（009816），Beta值是1.05；這次即將推出的主動凱基台灣ETF（00407A），同樣是一檔不配息、再投入的產品，但「我們希望它能夠稍微再衝Beta、再大一點，達到約1.2」。

操盤手出身的她強調：「面對台灣迎來百年一遇的大機運，希望這款Beta值較大的商品，能為投資人掌握台股新一波的成長契機。」

凱基投信總經理張慈恩。（攝影：林韋伶）

在進一步了解00407A之前，不妨先回顧一下009816的成功。凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出，009816的成功關鍵，在於滿足市場未被實現的期望。他直言：「當時我們觀察到，台灣人雖然非常喜歡現金流、非常喜歡配息，但是也有一部分投資人，更希望有不配息的選擇，證明了不是一定要配息，在台灣才有市場」。

從數據來看，009816自2月3日掛牌以來，募集規模從IPO時的90億元，已成長至6/4的逾1427億元，在台股原型股票ETF中排名第10大；從受益人數來看，也近80萬人，全台排名第7大。

在確認台灣投資人有「不配息」的投資需求後，凱基投信決定乘勝追擊，推出同樣主打不配息的00407A。值得注意的是，00407A同時是目前市場上最受矚目的商品類型，也就是台股主動式ETF。

翁毓傑分析，統計過去5年，台灣的主動式策略在多頭年平均有8成以上能擊敗大盤，顯示創造主動報酬的能力極強，但目前市場上16檔主動型ETF卻全是配息設計，00407A是第一檔採不配息設計的。

00407A經理人是誰？

00407A經理人趙偉志（Mark）在投信業界已有超過22年的資歷，經歷過多次完整的多空循環。儘管在業界多年，投資人對他相對不熟悉的原因是，在過去15年間，他主要擔任機構法人的台股代操經理人。過去，他管理資產規模將近700億元，具備操作大型大額資金的豐富經驗。

趙偉志擁有CFA（特許金融分析師）證照，資歷兼具質化與量化。他職涯的前10年深耕產業研究，實際「跑公司、call公司」，打下深厚的質化研究根基；2011年起，他切入量化投資與機器學習領域，甚至曾一人參賽，勇奪Bloomberg全球Hackathon產業分析組亞軍。

談及投資風格，趙偉志直言，法人客戶極度重視風險，因此他一貫的目標是追求「最大化的風險調整後報酬」，不重押單一股票，也不盲目追逐短線，「我相信，這樣才能走得穩、走得遠」。

00407A選股邏輯

在選股邏輯上，面對目前主動型台股ETF百家爭鳴，00407A走出了結合基本面與量化面的第3條路——「Quantumental（人機協作）」。

趙偉志生動地比喻，傳統純質化策略就像在海面「鏢旗魚」，效率較差、產量較少；而純量化（Quant）則像「大型拖網船」，撒大網雖然撈得多，卻容易撈到雜魚或泡沫。

00407A的「Quantumental」則是利用機器處理廣度，透過AI搜尋分析外資報告、新聞等非簡報化資料尋找好題材，並監控50多個產業的營收與股價動能；接著由研究團隊進行深度質化分析，篩選出好公司；最後透過估值模型確保買在好價格。這種系統化的投資方式，能讓投資節奏更有紀律、不受情緒影響。

趙偉志強調，00407A未來定位為Beta值約1.2到1.3之間的攻擊型台股配置，不追求一次性的大號全壘打，而是要穩健輸出主動報酬。

此外，00407A將透過趨勢洞察力尋找驅動世界未來3～5年趨勢的台廠供應鏈，更主動發掘股票價格與企業價值不相符的投資機會，透過全球視野搜尋台灣供應鏈，並使用多因子模型輔助優化投資組合配置，期望透過主動選股助攻投資人追求超越大盤表現的超額報酬機會。