ETF成分股表現不如預期？自己打造「專屬ETF」，還能改善3大投資盲點

然而，多數ETF的特色是追蹤指數，其成分股依循既定的原則挑選，每隔一定時間會增刪投資組合持股，股民可以選想買的ETF，但是沒有辦法讓ETF改變其原先的規範。

這樣的設定有其優點，因為法人為了有好的績效讓投資者滿意，在設定ETF投資條件時多方考量，也驗證其實際可應用性；不過，缺乏彈性也可能會少掉一些機會。

打造自製ETF 就像不同專輯組合成喜愛的歌單

這就像是聽音樂，我們喜歡一個歌星去買了他的新專輯，裡面有10首歌，其中有5首覺得超棒，3首沒有特殊的fu，剩下兩首不是很滿意，甚至播放到這兩首歌時就想快轉或跳過，開始想，如果能調整一下就更好了。

這個想法在影音串流時代獲得解方，消費者可利用Spotify、YouTube等應用程式，選擇想一再聆聽的歌曲，即使是不同歌手或專輯也能組合成喜愛的歌單，讓聽音樂成為真正的享受。

回到投資，其實我們也可以去打造一檔自己想要的ETF，尤其是零股交易盛行後更加省事，至於需不需要花費心力和時間這樣做，見仁見智。

直接投資掛牌的ETF好處不少，只要付出少許費用，就可以擁有：分散個股風險、不用傷神選股、交易方式便利、明確選股規則、持股內容透明、跨國或跨市場交易、法人定期調整成分股，流動性良好等優點。

不過，如本文開始的對話，還是有些人會對機械式選股的結果有意見。

例如，為了保持良好的流動性，幾乎每檔ETF在選股時都有限制，不少優質企業即使獲利和股利穩定，或者業績具有長線成長潛力，卻因為大股東和投資者惜售，其成交量和估值都明顯偏低，因而被排除在ETF的成分股之外。

從另一個角度看，這也許正是散戶「賤取如珠玉」的機會。小額投資人只要幾秒鐘或上下幾檔就可以加減碼，交易量大不大或市值高不高不是首要考量，營運有沒有爆發力或股利好不好才是關鍵。

因此，如果投資者在操作策略上有一些自己見解，對現在金融市場中的ETF產品不是非常滿意；或已經持有某些ETF，但認為增加或減少某些條件會更好，可以考慮打造一檔「專屬自己的ETF」。

符合投資理念 還可以改進三習慣

要特別說明的是，雖然稱為自製ETF，這只是一個名稱，沒有法律地位，不能對外募集，真正的ETF必須符合發行機構、受益憑證、基金保管機構、淨值計算、申購買回、交易所掛牌等規則。

另外，附表一明白列出，一般投資組合和自製ETF即使持股相同，在投資目的、權重配置、買賣規則、選股方式、績效評定等各大面向，仍有相當大的差異，重點在於有沒有採用類似ETF的制度化管理。

好處是，打造一檔自己的ETF除了符合自己的投資理念之外，還可以改進一些投資上的習性，例如：

1.過度頻繁進出

一般型ETF（非槓桿、反向、特殊策略的ETF），多是每季、甚至於每半年才依照規則重新檢查成分股與權重，必要時買進、賣出或調整持股比例。

因此，在打造自己的ETF過程中，可以訂定類似規則，強迫自己只能在固定的時間和情境下，進行投資組合的調整，這樣就會讓自己不能看著新聞和盤勢追高殺低。

2.持股過度分散或集中

在行情熱絡的過程中，投資者追逐不同題材，資金分散在多檔個股不知如何處理；或因持有高價股，讓大半資金放在同一個標的，造成投資組合報酬率波動劇烈。

在一開始建立ETF時，就必須將投資組合持股權重、選擇、增減等重要規則訂好，接下來，要求自己在這部分的資金切實按照既定制度進出，這將大幅度降低持股過度分散和集中的問題。

3.操作策略回歸長期基本面

不少ETF設定的條件和基本面數據有關，例如EPS成長率、現金股利殖利率、股東權益報酬率（ROE）等，因為股價短線可能會受到熱門題材的影響，長期最終還是反映基本面的優劣。

將基本分析的條件列入自製ETF的選股條件，將每個月觀察營收，每季審視財報內化成進場買賣的基本要素，久而久之，慢慢會減少每日追逐盤面題材，將精神專注在企業真正的競爭力。

心動了嗎？不妨撥出一部分資金，打造一檔自己的ETF吧！