去美元化推升黃金戰略地位! 009832市場關鍵配置

在全球去美元化、地緣風險反覆，驅使全球黃金價格自2026年8月起重啟攻勢。然而，在傳統追逐現貨或商品期貨策略彈性面臨考驗下，具備「營運槓桿」效應的金礦企業正成為優化資產配置的最新焦點。黃金採礦產業的核心特性在於營業利益對金價的高敏感度。採礦商的探勘、設備與營運成本相對固定，當國際金價越過損益平衡點時，新增營收將直接反映於盈餘，使得金礦股展現出高於金價本身的價格彈性。

另外，國際地緣政治衝突加劇，各國政府為降低外匯存底風險，掀起前所未有的「去美元化」浪潮。全球央行自2020第四季至2026年第二季，已連續23個季度保持淨買入；且根據倫敦權威智庫「官方貨幣與金融機構論壇（OMFIF）」最新調查，全球央行及主權基金對黃金青睞度與日俱增，淨43%的受訪央行計畫在未來十年增加黃金配置，多數央行亦對未來金價持樂觀態度。顯示黃金已晉升為全球主權基金與各央行的必備核心戰略儲備。

另外，國人傳統投資黃金，早期多以銀樓購買實體金條、金飾為主的「1.0時代」，隨著投資環境演進至銀行購買黃金存摺或商品期貨ETF的「2.0時代」。然而，實體黃金存在買賣價差大與保管風險問題，黃金存摺則無法孳息，資金運用效率相對受限。與單純持有現貨不同，黃金礦業公司屬於實體運營企業，會按其股利政策決議是否以股利回饋股東。此外，金礦龍頭亦能透過收購中小型礦脈擴充黃金儲量，享有併購帶來的溢價空間。黃金礦業ETF掛牌後交易流程與一般股票完全一致，免去保管黃金的不便，是攻守兼備的現代化貴金屬配置方案，也可以說是邁入了「3.0時代」。

為協助投資人掌握黃金行情的擴大效應，兆豐投信看準市場需求，將於10月6日起展開募集全台首檔聚焦美國金礦企業的「兆豐美國黃金礦業ETF(009832)」，為台灣投資人打造直通國際黃金資產市場的橋樑，透過台股集中市場即可輕鬆配置。兆豐投信計量投資團隊表示，各國央行持續增持實體黃金，為整體金價奠定支撐力道，直接帶動上游開採產業的中長期榮景。本檔ETF追蹤由ICE Data Indices與臺灣指數公司聯名合作開發的「NYSE TIP美國黃金礦業指數」，嚴格篩選在美國掛牌、具高產業純度與充沛流動性並具備規模與成本優勢的黃金開採龍頭，另涵蓋全球前三大貴金屬權利金與金屬流企業，以「輕資產」模式直接參與金礦商的營運成長。

在全球地緣政治不確定性，投資人一方面能藉由兆豐美國黃金礦業ETF(009832) 以一籃子股票的方式跟隨全球央行的資產多元化佈局，助攻投資人卡位戰略資產的投資選擇。另一方面透過兆豐美國黃金礦業ETF(009832)即有機會彈性地參與黃金開採與營運商的企業發展，在總體局勢不確定性仍高環境下，平衡避險需求與優化資產配置。面對市場進行重新定價時，配置黃金礦業，除了能透過企業營運參與金價波動帶來的彈性空間，亦能同步參與金礦企業的股利政策，為投資組合增添更靈活配置效益。

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本基金使用之標的指數為「NYSE TIP美國黃金礦業指數（NYSE® TIP U.S. Gold Miners Index）」，該指數為客製化指數，與傳統指數間之差異可能會導致指數型商品在持股配置上偏重於例如特定主題、性質、大小規模等之個股，使該指數型商品績效表現未必適宜與傳統指數之表現比較等相關風險，經理公司不保證該指數績效在任何時候的表現均優於市場行情，在某些市場環境下，指數績效亦可能落後市值加權指數或其他績效指標，且持續時間未知。本基金為追蹤客製化指數之基金，相較於追蹤市值加權指數之基金，可能有相當比例投資於市值較小之公司。客製化指數與傳統指數之差異及差異導致之風險，請詳見閱本基金公開說明書。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，於獲配息時須一併注意基金淨值之變動。

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