美國股市的一連串下跌，尤其是費城半導體指數，到上週五為止，連跌了8個交易日，在技術線型上，一口氣跌破了五日均線、十日均線、二十日均線(月均線)、六十日均線(季均線)以及120日均線(半年線)，而下方的年線正好在10000點整數關卡，距離年線也差不多剩10%的距離，如果再不止跌，距離上次的高點14655，回檔的幅度就已經超過30%，按照一般市場的定義，指數從高檔回跌超過30%，就有落入熊市的疑慮，投資朋友不得不緊張。
然而台北股市在今年七月之後的上漲，表現全球最棒，尤其是在加權指數上，不僅突破48218，也再次創下歷史新高49968。然而就在5萬點大關之前，多頭滑了一跤，加權指數一度回跌到47000點之下，也是跌落了月均線之下，而下方的季線位於46055點，距離上週五的低點46995，只差了940點不到1000點，市場投資人開始由樂觀變得擔憂了起來。
台股何時止跌？選股教練曝3大反彈訊號
不少投資朋友都在問：「台股到底會跌到哪裡？」跌到哪裡這個問題的答案大概只有上帝知道，但我建議可以從以下3個面向來觀察。
第一、美股的弱勢是否可以止跌轉強
正所謂解鈴仍需繫鈴人，如果本波台股是被美股拖累，那麼當然要先看美股是否可以先止跌。
而美股近二週的下跌核心，集中在AI 基礎設施、雲端運算與數據中心供應鏈，例如：CoreWeave、Nebius Group，單週跌幅超過 25%，其次是Dell、Ciena、Coherent，分別代表伺服器供應鏈以及網路傳輸設備與光通訊供應鏈。
還不止如此，Nvidia、AMD、美光、Meta、Alphabet、Amazon、Microsoft也是市場拋售的重點股，這些個股必須先見到反彈。
第二、新台幣匯率需要先止貶
9月底新台幣匯率是1美元兌換31.852元，到10月16日為止，新台幣匯率是1美元兌換32.338元，貶值4.86角，貶幅1.52%。
近二週的急貶，讓外資不得不大舉拋售台股，單是上一週，在集中市場，5個交易日外資就賣超了5862億元，尤其是10月15日，外資單日賣超3025億，創下單日賣超新高紀錄。
因此新台幣必須先止貶，外資才不會瘋狂賣超，台股也才有機會止跌反彈。
第三、融資餘額適當減少
到10月16日為止，集中市場融資餘額仍然有6455億，店頭市場融資餘額則仍有2182億，都算是相對高水位。
雖然10月13日、15日、16日都有減少，但總覺得幅度不太夠。若是以加權指數的跌幅來看，大約是6%，而融資餘額才減1%。
如果指數跌幅要跟融資餘額減幅相當的話，說實話還不大夠。
0050現在可以買？台股跌深想抄底，持股集中的主動式ETF反彈更快
以上是選股教練在台股後續的觀察上，會特別注意的三個止跌訊號。
當然就實務上，這三個止跌訊號，不一定會同步出現，可能會是先出現一個，再出現第二個，最後出現第三個。也可能只出現二個，或是只出現一個，但出現的訊號越多，反彈的強度就會越強。
會出現幾個我不知道，我不是神，我只是股市分析師 aka股市觀察家，但理性睿智的投資朋友可以有所準備。
依照過去經驗，台北股市在急跌之後的反彈，往往都是以績優股為先。所以有人問是不是應該趁低加碼0050。我的答案是可以，但也許有更好的選擇。
0050裡頭有高比例的台積電(2330)，以及鴻海(2317)、台達電(2308)、聯發科(2454)、日月光(3711)、聯電(2303)。無庸致疑這些都是績優股，但也是外資提款台股的首選，尤其是現在的外資賣壓來自於新台幣匯率的弱勢，越好賣、越高價的個股，越可能成為外資套現的標的。
因此我反而認為這一次的台股修正，如果要考慮抄底，應該是以主動式ETF為先，尤其是以中小型潛力股、成長股為主要持股內涵的主動式ETF，持股越集中的，反彈會越快。
00991A、00981A、00992A、00982A、00980A...台股跌深抄底，主動式ETF買哪檔？
講到主動式ETF，今年以來表現名列前段班，同時也是市場熱度較高的台股主動式ETF，請參考附表一。
00991A、00981A...抄底0050，不如優先考慮這2檔主動式ETF
附表一是5檔熱門主動式ETF，截至10月16日的前10大持股及比例。的確如同我們之前所說的，主動式ETF都把護國神山台積電的持股降低，00992A甚至只有5.94%的台積電。
但如果不要抄底而改買這5檔主動式ETF該怎麼挑呢？我把0050前十大成份股跟上面的5檔主動式ETF做交叉比對，發現00981A與 00991A分別與0050重疊比例分別是39.35%、38.70%，所以如果本來想要抄底0050的人，可以優先考慮這2檔主動式ETF，而00991A的台積電持股14.34%，是以上5檔主動式ETF裡頭最高的。
圖一、00991A日K線
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資料來源：XQ
00991A、00981A只買1檔選誰？
回到如果要抄底搶反彈這一事情上，籌碼的集中度是很重要的。在附表一中的5檔主動式ETF中，前10大成份股的比例最高的2檔是00991A以及00981A，分別是76.2%及67.47%。而如果只有一筆資金，只能挑一檔，那要怎麼選呢？
我認為沒有誰比較好，投資朋友只要知道自己買的是不是適合自己就好。
以00991A的持股來看，經理人除了基本款的台積電及聯發科之外，更看好ABF載板(欣興、景碩、南電)、記憶體(南亞科)與被動元件(國巨)以及AI零組件(台光電、奇鋐、川湖)，簡單地說就是聚焦在漲價產業。而這幾個類股，也是屬於Beta值高、跌深時彈性最大的區塊。
而00981A的前10大成份股產業涵蓋晶圓代工(台積電)、銅箔基板(台光電)、IC設計(聯發科)、散熱(奇鋐、健策)與被動元件(國巨)，各產業龍頭配置均衡，不會因單一產業逆風而重創淨值，但也比較不易在第一波的強彈脫穎而出。
00991A、00981A、00992A、00982A、00980A...多數主動式ETF仍可以打敗指數
最後還是要補充一下5檔主動式ETF從年初到2026年10月19日為止的漲幅，00991A是63.99%，00981A是73.27%，00992A是68.55%，00982A是49.83%，00980A是59.71%，而0050是64.86%，加權指數是61.66%，櫃檯指數42.65%，由此可知大多數的主動式ETF還是可以打敗指數的，投資朋友在抄底時，可以考慮考慮搭配主動式ETF，來增加自己投資組合的報酬率唷！
祝各位投資朋友操作順利。
圖二、加權指數日K
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資料來源：XQ
作者簡介＿陳唯泰
從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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