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王令麟搬錢求生 P.78

王令麟搬錢求生 P.78

陳東豪林瑞益

焦點新聞

史上最強波段 投資全攻略

2007-11-01 17:00

王令麟被收押以來,東森集團卻因銀行逼債,新聞不斷,但王令麟入獄前,就已安排東森國際準備變現56億元;入獄後,還一手遙控東森集團向八大、旺旺、潤泰、年代調現,供東森應急。王令麟雖然人在獄中,還被禁見,照樣能反制想乘機撿便宜的各方勢力。

東森媒體集團總裁王令麟從六月十七日被關進台北看守所的那一刻開始,台北政商界頭家們紛紛揣測著王令麟還有明天嗎?他一手建立的東森集團將會被哪些企業集團所分食?

要吃東森以富邦集團最有可能,因為富邦金控董事長蔡明忠曾經與控制一○五萬戶有線電視用戶的東森媒體科技(現改名凱擘)擦身而過,王令麟的東森電視與東森得易購又擋在蔡明忠的富邦購物前面,蔡明忠甚至一度想申請一張電視新聞台執照,而且王令麟一向有財務壓力,而富邦最大的實力就是錢,趁王令麟不在家的時候吃下東森,就可以掃除富邦所有的障礙!

但是,十月二十八日蔡明忠公開宣布,富邦不會購併東森媒體集團旗下的東森得易購,使得原本看似風雨飄搖的東森媒體集團,忽然間又變得風平浪靜,王令麟就像一隻九尾狐狸,雖然官司纏身,人在獄中,還被法院禁見,卻一次又一次化險為夷,王令麟如何能夠人在獄中運籌帷幄,為自己求得生路?

與律師會面少談案情
最關心三大公司營收與股價


EHS,七八一五、八一三五、八九六四??,這是王令麟的辯護律師紀鎮南每次到台北看守所見面時,紀鎮南幾乎一定會念出來的代號與數字。

剛開始負責監控的檢調人員根本搞不懂,EHS是甚麼!紀鎮南和王令麟兩人究竟在講甚麼暗語?後來檢調人員才搞清楚,原來紀鎮南是在告訴王令麟,東森購物每天的營收數字,而EHS就是東森購物的英文簡稱Eastern Home Shopping。

「真的很奇怪,王令麟被關在看守所,但他每次和律師的談話都不是談案情開頭,永遠是先聽律師報數字,接著就聽到王令麟要律師去傳話找誰調錢,案子反而總是最後談居多,而且兩個人還會說要尊重司法,主動配合,以求早日釐清真相!擺明是說給我們聽的。」一名曾監控過王令麟與紀鎮南談話的檢調人員如此形容。

從王令麟被關進台北看守所起,王令麟最關心是東森集團三大公司的營收狀況與股價,特別是東森購物的營收狀況,每當紀鎮南向王令麟報告東森購物單一營收低於八千萬元,王令麟眉頭就會皺一下。以七月分為例,東森購物的營收就差一點,紀鎮南馬上會補充說明,這是因為剛放暑假的關係,宋湘嵐(東森得易購總經理)會努力,她說八月會到二十五億元,九月會到二十八億元。

聽完這些話,王令麟才會以鼓勵的語氣要紀鎮南轉告宋湘嵐,要宋湘嵐更努力一點。緊接著,紀鎮南還要報告,每周台股的漲跌、每日指數,以及東森國際的股價,最後紀鎮南才會與王令麟討論案情。

以目前王令麟仍掌握的三大事業體東森國際、東森電視、東森得易購來看,東森電視虧損累累,儼然是集團拖油瓶,反觀東森國際近幾年,獲利不錯,是少數的賺錢公司,王令麟還能從中領到不少股利,成了他的現金周轉調度中心。

東森集團的現金壓力有多重?光是在力霸集團董事長王又曾落跑後、王令麟被收押之前,截至○七年四月底,東森集團三大公司遭銀行凍結額度與提前清償總金額就高達三十七億八千多萬元。這還不包括諸如東凱租賃、東森租賃等過去王令麟短期調現的小金庫,也被銀行團上緊發條所抽走的銀根,再加上王令麟每個月必須支付民間借款的龐大利息壓力,因此王令麟必須要有一大筆現金在手上應急,而這筆資金至少要有五十億元。

因此真正讓王令麟人在牢裡最操心的事情,永遠是該向誰去調頭寸與安撫民間債主,在王令麟被聲押禁見後,辯護律師紀鎮南就成了王令麟遙控東森集團,對外發號施令的首席代言人。

鐵窗裡遙控籌錢
不捨東森國際賣得易購變現


紀鎮南除了固定向王令麟報告東森集團三大公司的營收、財務與股價,還包括對外傳達王令麟如何調度東森集團的財務問題,最重要的,還在於決定賣掉東森得易購,以換進一、二十億元現金在手上,解決東森集團的燃眉之急。

但是要靠得易購變現並非一、二天就能辦好的事。檢調單位指出,在七月間,王令麟才剛被關一個月,檢察官俞秀端都還在查案階段,王令麟對案子不是特別擔心,反而在獄中遙控財務,拚命調錢,有一次紀鎮南向他報告,王令麟所控制的公司準備賣出三萬張東森國際股票(約二.七億元)應急,王令麟顯得很捨不得,要紀鎮南轉告屬下,不要賣東森國際,「現在賣了以後買回來就貴了」。

王令麟認為,東森國際這兩年營收很好,每股都能配到二元,因此寧可要屬下拿東森國際股票去外面質押借錢應急,也不想賣掉東森國際的股票,東森國際在王令麟心中的分量也由此可見一斑。

王令麟透過紀鎮南要屬下分頭去找八大楊老闆(楊登魁)、旺旺老蔡(蔡衍明)、潤泰尹董(尹衍樑)、年代老練(練台生)、黃老師(妙天禪師黃明亮)、久太陳董??,還有一些檢調人員聽不懂的名字。

王令麟還說他以前幫過楊老闆,請楊老闆這次也要多幫忙,同時他還告訴紀鎮南:「二!就說我說的,而且我還有十萬張東森國際股票可以做擔保,東森國際一股配二元,拿去借二不會吃虧。」當時檢調人員推測,王令麟所說的「二」,可能是指他願意付年息二分的意思。

王令麟當然不想被關在台北看守所,但也早就做了最壞打算。五月以前,他想從銀行借錢度過銀行團緊縮銀根與逼債問題;甚至六月十七日被羈押後,都只打算先賣東森得易購部分股權應急。

但現在王令麟被困在台北看守所,東森集團又需錢孔急,讓王令麟不得不做出出售得易購的決定,但是精明似狐的王令麟也懂得外界會趁機打落水狗,殺低價錢,因此王令麟雖然必須套現求生,但他並不準備賤賣得易購。

兩股勢力角逐
德銀又來攪局
王屬意高盛


檢調人員指出,早在七、八月間,王令麟已經被收押禁見一段時間,當時有兩股外資都對東森得易購有興趣,一方是美商高盛公司,另一方則是德意志銀行。

德銀在王又曾家族的財務風暴中,這是第二次扮演重要角色;第一次是亞太行動貸款案,由於德銀曾經介入亞太行動六十八億元貸款案,被亞太電信董事長賴春田指控德銀協助王家掏空。因此當檢調人員一聽到德銀又要插手東森集團最有價值的得易購時,當然引起高度的注意。

不過,當時檢調人員卻大失所望,因為王令麟馬上將德意志銀行晾在一邊,反而對高盛比較有興趣,而且高盛還派人進入得易購做實地鑑價。不過高盛出價以每股三百元拿下得易購(實收資本五億元)六○%股權(約九十億元)與經營權,王令麟覺得出價太低了!

王令麟覺得,高盛若要拿六○%股權與經營權,必須每股出價四百元,也就是一百二十億元才行。王令麟雖然身處牢籠,但對得易購的售價卻是斤斤計較。

出售方案有二
賣六成股權或策略性夥伴


王令麟要紀鎮南轉告東森得易購董事長林登裕和總經理宋湘嵐,東森購物有兩種出售方案,第一種是賣出六○%的股權與經營權,但每股要四百元;第二種是賣二五%或三○%股權,當策略性夥伴,那每一股就算二五○元(總計約六十二.五億元)或三百元(總計約九十億元)。而且王令麟還要紀鎮南轉告屬下去找立委雷倩幫忙,「因為雷倩對這一塊比較有經驗。」不過,高盛與王令麟在價錢上談不攏而破局,因此王令麟轉而讓林登裕去和德銀接觸。

德意志銀行在王家未出事之前,就跟王又曾家族有所往來,王令麟也因此跟德意志銀行的亞太投資銀行搭上線,雙方曾密切洽談東森得易購到香港或是新加坡上市的計畫,只是沒想到,事情才談一半,王令麟就進了看守所。

但是當林登裕重新取得王令麟的授權,又開始跟德意志展開賣出東森得易購的談判後,雙方為表示誠意,並簽訂協議書,載明德意志銀行與背後所代表的投資者有優先議約權,時間到今年十月一日為限。

按照德意志銀行的評估,東森得易購約出價三.四億美元,約等於一二○億元新台幣左右。但德意志銀行以及背後所代表的買家認為,東森得易購背後子公司高達二十餘家,控股極為複雜,因此德銀一度設計以買下東森得易購資產方式來進行收購。

由於東森得易購有三億元缺口在十月一日到期,這個時間也正好是買賣雙方簽訂獨家優先議約權的到期日。在此之前,德意志銀行與東森得易購談得正如火如荼時,隨著資金缺口日期逼近,債權銀行中信銀的態度也變得異常重要。

德意志與中信銀協商,雙方一度同意,由中信銀提供新的聯貸,協助德意志取得得易購經營權,同時將債權轉移由新買家概括承受。這種方式對於德意志的好處是,所需要真正拿出來的現金不多。但這個方式王令麟卻不同意,雙方談判最後又回到股權交易的方式。

德意志銀行雖然對東森得易購有高度興趣,雙方也談判許久,甚至委託律師進行實地鑑價與查核,但是王令麟對於能夠有多少「實質進帳」十分在意,加上中途又殺出彩虹頻道董事長「石輝」、前北桃園有線大股東楊建國等王令麟的債主,主張行使約十五億元的債權。使得原本已經陷入僵局的購併案,再度橫生枝節,因此德銀最後決定退出這場近達兩個月的收購談判。

德銀與得易購收購破局後,發言人李傳偉指出,東森得易購本來要賣,「但現在我們不再出售」,得易購計畫引進策略夥伴合作。李傳偉說,在經過重新包裝後,得易購明年價值將倍增,未來還會讓員工入股,兩年後到香港或美國IPO上市,而且未來的經營團隊也不會有太大改變。

海外搬錢救命
處分轉投資 獲利五十六億


李傳偉的說法似乎透露東森集團的財務問題又不緊張了。事實上,王令麟除了拿東森得易購出來賣之外,另一方面指揮東森國際從海外搬錢回台救命的動作,也一直沒停下來。

其實王令麟真的沒錢嗎?表面上王令麟在台灣既無房地產,銀行帳戶存款亦不多,因此力霸集團案爆發後,身為力霸、嘉食化借款保證人的王令麟在台灣財產,竟然沒有資產可讓銀行查扣。

王令麟當然不會沒錢。檢調單位就指出,王令麟以太平洋上島國薩摩亞商WEALTH PLUS INVESTMENTS LIMITED控股公司資金在○三年成立的美瀚投資公司,就是王令麟手上另一個金庫。

位於東森總部十四樓的美瀚投資公司,雖然資本額只有一.一五億元,但檢調單位發現○六年時,美瀚的資產已卻暴增為三十三億元,公司代表人趙世亨則是王令麟旗下老將,跟了王令麟長達十六年,目前還擔任長森公司董事長,負責東森泰國業務。

檢調指出,王令麟從○三年開始透過美瀚,逐步取得東森購物百貨、東森得易購以及東森媒體科技的股權,去年凱雷購併東科時,美瀚也是王令麟與凱雷簽約的代表公司之一,同時美瀚也是王令麟對東森購物百貨、東森得易購的控股公司之一,凱雷買東森科,美瀚也是賺爆了!檢調人員進一步指出,去年底力霸集團掏空案爆發後,美瀚投資就匯出七千五百萬美元(約新台幣二十五億元左右)到國外。

同時東森國際去年賣出東森媒體科技給美商凱雷集團時,東森國際進帳五十三.二五億元,獲利高達三十四.三三億元,東森國際以新台幣八.一一億元投Ripley Cable Holdings基金,取得該基金三分之一股權,而Ripley Cable Holdings正是凱雷購併東森媒體科技的資金來源之一,東森國際並非沒有錢。

除此之外,東森得易購與東森百貨在賣東森媒體科技過程中,光是賺小股東的差價又多賺了二.三億多元,加上今年東森國際賣掉散裝貨輪,又可拿回十億元的保證金,東森國際巴拿馬子公司八月間決定減資二千七百萬美元(約新台幣八.九億元)匯回台灣,前前後後,東森國際靠處分轉投資以及資產的獲利,就有近五十六億元。

若是王令麟再將美瀚投資放在海外的新台幣二十五億元匯回台灣,王令麟與東森集團手上都不應如此困窘,只不過王令麟在國內銀行背書與民間債主太多,才讓聰明似狐的王令麟窮於應付。

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