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消失的iPhone讓蘋果樂不起來 P.228

消失的iPhone讓蘋果樂不起來 P.228

大約有一百七十萬支賣出的iPhone沒有被消費者當作電話使用,對蘋果來說,這到底算是好消息,還是壞消息?

在一月二十二日,蘋果公司公布二○○七年,於全球總共賣出了三百七十萬支iPhone手機,但是惟一獲得授權在美國提供iPhone無線服務的AT&T,卻表示去年實際啟用iPhone的用戶不到兩百萬人。那麼剩下的一百七十萬台到哪裡去了?

這個被稱為「消失iPhone之謎」的問題讓蘋果的股價跌到每股一三二美元,比年初的價位整整少了三四%,比那斯達克指數的一三%跌幅還要嚴重許多。蘋果的股價已經因為投資人擔心美國消費者支出疲軟,可能影響iPod、Mac Books和其他蘋果產品的銷售成績而飽受壓力,現在擔心iPhone銷售數字的氛圍更是屋漏偏逢連夜雨。

投資人擔心的情況之一,是這些消失的iPhone可能成為存貨,被堆在蘋果經銷商和供應商的貨架上賣不出去。

但是存貨不是惟一的問題。接近蘋果的消息來源指出,蘋果賣出的iPhone被啟用的數目,比原先預期的要來得少得多。這些手機被消費者或是水貨市場的經銷商,用未經授權的軟體和電話卡「解碼」,以提供未授權的電信業者服務。

壞消息!三支中兩支被解碼

消息來源指出,至二○○七年年底,有大約八十萬到一百萬支售出的iPhone手機被解碼,這個數字高於大多數分析師預估的七十五萬支。這些手機大部分都流入了那些蘋果還沒有和當地電信業者簽約的國家,尤其是中國。

「在我到全世界各地出差的旅途中,我在美國境外看到的iPhone手機,大概每三支中有兩支是解碼的。」Envisioning Group顧問公司的總監道華提(Richard Doherty)表示。

被解碼的iPhone對蘋果的營收數字來說是個壞消息,至少在短期之內是如此。雖然蘋果與AT&T之間的獲利分享合約未對外公布,但是其有利可圖是無庸置疑的。

Needham & Co.的分析師沃夫(Charles R. Wolf)相信在每位iPhone 用戶綁約兩年的期間,AT&T每個月要支付蘋果十美元,總計二四○美元。Sanford C. Bernstein的分析師薩科納奇(Toni Sacconaghi)則認為每位用戶貢獻的價值更高達三百至四百美元。

根據以上的估算,對蘋果而言,一百萬支被解碼的iPhone手機,意味著兩億四千萬元到四億美元的損失,雖然蘋果去年的營收高達二百四十億美元,但是隨著iPhone對蘋果整體業績的貢獻增加,損失程度將會更加嚴重。

Gene Munster的分析師傑佛瑞(Piper Jaffray)就預估iPhone在○八年的營業額將會成長到四十六億美元,高於○七年的十四億美元。

從另外一個角度來看,被解碼的手機對蘋果而言也未必全然是壞事。根據估計,蘋果每賣出一支iPhone,可以賺到約一二○美元的毛利。除此之外,在iPhone還沒有正式上市的國家,它還是可以應用蘋果許多專屬的功能,進一步提升品牌的知名度和愛好度,進而增加蘋果和當地電信業者協商時的籌碼,所以短期的獲利損失反而可能是放長線釣大魚。

「蘋果的首要之務,應該還是賣手機。」JMP Securities的分析師艾伯寧(Ingrid Ebeling)表示。

證據顯示,蘋果對未啟用iPhone的態度可能已經有所改變。在去年六月iPhone上市後不久,蘋果就發布了新版的iTunes軟體,讓部分解碼的手機無法使用,但是現在蘋果的態度卻似乎有所軟化。「幾乎所有你在eBay上看到的iPhone都是解碼的,所以我不認為蘋果有那麼擔心。」艾伯寧指出。

根據各方估計,iPhone的存貨大概有三十萬到五十萬支。德意志銀行的分析師懷特摩(Christ Whitmore)估計蘋果每日可賣出約兩萬支iPhone,也就是目前它有兩周半到三周半的存貨。如果銷售成長減緩,這些存貨可能要花八周才能消化。雖然通常有四到六周手機存貨的AT&T來說,這個數字不算太高,但是就蘋果的低存貨標準而言,已經是極高的數字了。

新傳言!消費者觀望等新品

真正的問題在於這個現象對整體的iPhone需求有何影響。薩科納奇估計相對於聖誕假期,今年第一季的iPhone銷售業績可能會大幅滑落四成。他也認為蘋果今年要達到一千萬支iPhone銷售里程碑的目標有點困難,因為美國經濟成長減緩。

又有傳言指出,今年夏天蘋果將會推出新一代的iPhone手機,因此消費者可能會持續觀望。

或許蘋果需要降價以提升業績,但如果解碼手機數目不減,iPhone降價後能夠為蘋果帶進的利潤就微乎其微了。

因此對蘋果而言,最佳的解決方案應該是加速全球市場擴張的速度。這麼做能夠讓解碼iPhone手機的使用者有機會選擇和蘋果簽約的電信業者,也能夠讓不想花工夫解碼的消費者有更高的購買意願。

事實上,有些專家預估蘋果會在今年二月於巴塞隆納舉辦的二○○八Mobile World Congress會議上,公布更多電信業者合作計畫,屆時對蘋果而言,或許才真的是海闊天空的開始。
(By Olga Kharif and Peter Burrows)

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