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醜媳婦見公婆

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黑傑克

聰明理財

866期

2013-07-25 10:43

市場悲觀的時候,就是挑股票的好時機。因為泡沫是在過度樂觀時產生的,悲觀的氣氛,就幫忙排除掉這個風險。

學生不喜歡看成績單,上市公司一樣羞見財報。假如可以排開這統計上的常態,那就恭喜恭喜,挑到績優股了。

到了公布季報的時候,大家豎起耳朵,深怕錯過神諭。微軟因為提列自行開發的平板電腦庫存虧損九億美元,交出史上最差成績;英特爾是難兄難弟,當然也不好。這兩家合起來看,就是資訊產業很差。

源頭很差,產業鏈末稍的台灣廠商,就沒可能好。雖然離半年報公布的時間還有好幾周,但已經沒有期待,電子股進入暑休,市場悲觀到連台積電都出現跌停的紀錄。

市場悲觀的時候,就是挑股票的好時機。因為泡沫是在過度樂觀時產生的,悲觀的氣氛,就幫忙排除掉這個風險。此外,既然景氣不好,應該大家都很慘,如果有沒那麼慘的,甚至還逆勢成長,不就是下個循環的領頭羊?

個人電腦概念股很差,偏偏上半年有支股票老蚌生珠,股價從十元、十一元跳到二十元。通常會這樣漲,要嘛是小型,籌碼還未散出來的半新掛牌股,或是波動度很大的景氣循環股。

華亞科幾個月內從兩塊漲到兩位數,屬於景氣循環股加上破產邊緣救回來的轉機股雙重渦輪加速。股本超過百億元,上市超過十年,又沒有天才型經營者,更沒有簽到樂透客戶,這種公司很難漲。

這家是英業達。

要先澄清,已經漲了快一倍,除非是賈伯斯再生,否則是沒多少肉,各位若沒有獨特的訊息,否則別衝動搶進。

市場傳言,這家接到蘋果的下一代,穿戴式產品的訂單,因此對此抱以熱烈期待。

會注意這家公司,當然有理由:電子代工廠始祖,買了康柏的伺服機製造廠之後,變成最早跨入那個「雲」藍海領域。這些年表現遠遜於雙A,沒有建立品牌,也沒有突出的業務表現,股價當然表現差。原本是把這當成定存概念股看待,雖然對股價沒期待,但低本益比、高殖利率,所以列入觀察名單。

去年發現,它是熱門商品小米機的唯二代工廠之一,顯示本業還是有些競爭力。但小米機總出貨量很低,帶來的營業額增長非常有限,就是個題材而已。

 

死氣沉沉的產業 可能正醞釀轉機


穿戴式消費電子有話題性,但不足以成為像手機那樣的爆發性產品,與前兩年的立體電視一樣。所以,就算傳言是真的,唉,手錶也不會讓這家公司飛上天的,對股價的刺激就是個題材。

可是,發生在英業達的故事,有可能發生在其他電子股身上。被市場視為死氣沉沉,好像再也沒新鮮事的產業,可能正醞釀這樣的轉機。

個人電腦是被平板給打趴的,但平板自己也不是無敵,要面對來自智慧型手機的挑戰。混戰的結果,三者總和的成長還是很高,只是不會均分天下。現在是筆電被瓜分,所以相關類股慘。可是,下個循環可能是平板被瓜分,反而換筆電翻身。

筆電成為以前的算盤,是工作的基本工具,只要景氣持續復甦,這行業不會永遠衰退。

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