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台廠誰能賺到錢?十檔概念股含金量解密

台廠誰能賺到錢?十檔概念股含金量解密
巧新持續布局電動車市場,董事長石呈澤也擴廠增加產能因應。

黃瑋瑜

股債前線

攝影/蔡世豪

1008期

2016-04-14 14:34

特斯拉最新車款預購量創新高,且美國、中國積極推動新的能源法案,在節能趨勢之下,切入特斯拉供應鏈,或是搭上電動車潮流的個股,營收獲利有望再成長,投資人可伺機找買點。

剛迎接第二季,在台股大盤指數相對疲弱之時,特斯拉概念股卻拉出一波漲幅,成為近期最受關注的族群。受到電動車領導廠商特斯拉最新車款Model 3預購數字激勵,截至四月七日,首周預購量已經超越三十二.五萬輛,大幅超過市場預期。


營收躍升  和大、F-貿聯 受法人資金追捧


這個數字有什麼意義?以去年特斯拉全年銷售量五萬輛來看,成長超過六倍;再以被特斯拉視為主要競爭對手的BMW,去年電動車款i系列銷量僅三萬輛,特斯拉Model 3光預購數字就遠遠超過其十倍,也是近期法人圈加碼看好的原因。


從投資價值來看,切進特斯拉供應鏈的相關台廠,將伴隨銷售量成長而受惠,像是已在供應鏈內的和大、F-貿聯、世德、巧新,都有機會放量成長,其中又以占整體營收比重較高的和大、F-貿聯,最受資金追捧。


汽車傳動系統大廠和大與特斯拉合作緊密,為其第二大客戶,並獨家提供電動車減速齒輪組。去年特斯拉占其營收比重約一三%,法人預估今年在Model S&X出貨下,營收可再成長六成,占比將提升至一八%。


和大去年EPS四.六二元,全年毛利率三六%以上,在導入自動化產線後,有機會再向上提升,且Model 3有機會仍由和大獨家供應,雖預計在二○一七年才開始交貨,但長期營運表現值得期待。


至於鍛造輪圈廠巧新,由於高階車種逐步強調輕量化,憑著先進的製程技術,也在去年接獲Model X訂單,若特斯拉年銷售量持續拉高,以巧新將砸八十億元擴產來看,仍具投資價值。


其他像是提供車用扣件的世德,去年EPS七.一元,營收獲利相對穩定;車用連接器廠F-貿聯,雖市場認為,特斯拉若每周生產量提升至一定數量時,將會有第二供應商瓜分市場,但是以目前的狀況來看,F-貿聯至少還能再成長一倍,也值得投資人關注。


統一全天候基金經理人朱文燕認為,由於現階段台股並沒有明顯的投資焦點,只要出現成長產業,就會吸引資金買盤。因此,相關營收占比高、股本較小的公司,即使本益比不低,但因為毛利改善、獲利持續成長,還是會吸引市場目光。

 

但她也提醒,過去特斯拉銷售數字平平,儘管此次預購量超乎預期,但建議投資人還是要持續關注公司動態,除了在即將登場的美國財報周中,留意公司下一季展望,更要逐季檢視台廠供應鏈的營收獲利情形,作為參考指標。


另一方面,除了成功擠進特斯拉供應鏈的受惠台廠外,由於美國在一二年發布新的油耗規範,要求在二○二五年,新出廠的汽車和卡車,燃油里程數要提高至每公升二十三.一公里;中國也以政策扶植新能源產業,將驅動電動車成未來趨勢,台廠若能切入各大車廠供應鏈,後市也值得關注。例如凡甲接獲比亞迪電動車訂單,第一季營收成長一四.○八%,近期股價表現也頗為強勢。


關注後市  未來新趨勢 有利台廠長期發展

 

一名資深研究員指出,因電動車趨勢成形,而新加入的電源產業,未來也有不少機會。包括車內電源管理的台達電、電源線廠維熹,以及電動車市成長,相關充電樁、充電槍廠如健和興等,出貨也有機會放量。

 

電動車受惠股

(巧新公司EPS2.1元,為上半年數字,特此更正)

 

至於接獲特斯拉顯示器面板訂單的群創、觸控面板的宸鴻,雖然也切入電動車市場,但因為公司股本大,且占公司的營收比重不高,股價較難有爆發性成長。


從長期趨勢來看,電動車仍為投資焦點,但由於相關族群近期漲幅已高,且Model 3要在一七年底才會陸續出貨,今年供應鏈拉貨效應恐不明顯。在題材炒作後,股價有可能做短期修正,投資人可趁拉回時再承接。

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