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藍富閒

2019-02-26 15:00

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產業的大改變要帶動股價上漲，得要因改變所增加的收益，比流失的原先收益多。買5G概念股，得這樣看。

傳言是目前4G手機百倍速、延遲時間只有十分之一的5G通訊，始終只聞樓梯響，即使在去年六月確立5G行動通信技術標準之後，也尚未塵埃落定。市場原先公認的大贏家華為，本身沒有上市，卻已拉拔了一缸子5G華為概念股上漲，但因接班人在加拿大被緝捕而投下震撼彈，在美中貿易戰僵持不下之際，前景混沌未明。

5G無疑是下一個市場大物，但股票要漲，不只要做得到5G的生意，而是從5G所賺的要比被取代的多，所以中華電、台灣大、遠傳等電信服務商，也未必會因5G高奏凱歌，像之前4G就賺得比3G少。

隨著5G的推出時點愈來愈近，贏家也慢慢浮上枱面，原先華為和歐陸陣營（諾基亞／愛立信）的技術能力孰強孰弱，言人人殊。以時程而言，業界共識是華為遙遙領先，但被山姆叔叔一搗亂，歐陸幫的機會大增，是首波受益者，其上下游供應鏈也會得利。又因5G使用的頻段，只剩高頻段能用，除了大型基站，更要靠數量龐大的小型基站來彌補通訊品質的不足，台灣麇集這類基站的主要供應商，被點名的中磊、康舒、啟碁、合勤，甚至台達電等都可能受惠。

拉得更遠，半導體本是電子業基石，因此台積電一定拿得到生意，但站在股票投資的觀點，並不是「做得到生意」就好，而要「做到的賺錢生意比以前多」，因此前述5G概念股的受惠程度，要高過原先就有不少通訊生意的台積電，股價才比較有衝勁。