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台積電全年營收下滑,打破連14年成長紀錄!下半年能否回溫要看蘋果臉色?總裁魏哲家這麼說…

台積電全年營收下滑,打破連14年成長紀錄!下半年能否回溫要看蘋果臉色?總裁魏哲家這麼說…

財訊 文/林宏達

科技

財訊雙週刊

2023-05-09 20:00

台積電在法說會中,罕見下調全年展望,並放緩擴張腳步,但魏哲家表示營收將在第2季觸底,網通、先進封裝和3奈米將成下半年重點。

 

根據《財訊》報導,4月20日,台積電第1季法說會上,總裁魏哲家一開場就把醜話說在前頭。「由於宏觀經濟狀況不振,終端市場需求疲弱,IC設計公司庫存在去年第4季繼續增加,加上中國解封後,市場需求較預期低,因此,IC設計公司庫存調整將到第3季才會恢復到健康水位。」他在上1季法說會中預期,IC庫存將在第2季恢復正常,現在看來,至少要再多等1季。

 

更重要的是,台積電宣布,今年全年營收將下滑低至中個位數百分比,打破過去14年的連續成長紀錄,並認為全球半導體市場規模將年減中個位數百分比,全球晶圓代工製造產業規模更將年減高個位數百分比。

 

多空論戰 ADR價格衝高

 

不過,《財訊》報導指出,因為沒有意料之外的利空,法說會結束後,台積電ADR一開盤就上漲,從每股86.8美元一度衝上90美元,終場收在89.29美元;次日台積電股價也僅小幅下滑0.39%。

 

在美國,關於台積電多空轉折的論戰,法說會前就已展開。4月中,美國Susquehanna分析師Mehdi Hosseini將台積電展望從中立上調至樂觀,並將台積電美股ADR目標價,由76美元上調至126美元。他在報告中寫道,「將最差狀況考慮進去後,我們認為每股營收將在第2季觸底,並在第3季開始反彈」。

 

不過,《霸榮周刊》撰文,認為Mehdi Hosseini的看法太過樂觀,「手機和PC分別占台積電去年營收38%和42%,目前並沒有證據指出,這兩個市場今年將出現反彈。」《霸榮周刊》記者分析,「由於消費者和公司在疫情期間花了大把鈔票買手機和電腦,換機潮可能要好幾年後才會出現。」

 

究竟哪一方的看法正確?答案還是要回到本次法說會的內容尋找。

 

魏哲家表示,台積電的營收將在第2季落底,下半年將較上半年成長,但成長力道來自哪裡?若以PC、手機、車用、網通、AI、先進封裝6大類來看,魏哲家說,手機和PC今年下半年將持續疲軟;車用晶片則是因為先前缺貨情況嚴重,各家車廠過去幾個月不斷增加庫存,在全球經濟放緩的狀況下,車廠的需求進入轉折點,車用晶片需求到第3季就可能會放緩。

 

根據《財訊》報導,魏哲家也指出,6奈米及7奈米的產能利用率,在第2季開始將逐步回溫,射頻、WiFi晶片的需求正在逐步上升,顯示網通需求並不弱;此外,3奈米在第3季將開始帶進大量營收,由於蘋果是台積電3奈米的最大客戶,顯示今年蘋果的出貨狀況,將成為影響台積電下半年營收的關鍵指標。

 

6大領域興衰 長期不看淡

 

先進封裝則是台積電另一個快速成長的營收項目。魏哲家透露,已有客戶要求大量的COWOS封裝產能,預期先進封裝成長的速度將高於公司整體平均;先進封裝帶進的營收,已占公司整體營收約6%至7%,成長速度相當快。

 

《財訊》報導指出,至於近期熱門的AI伺服器,魏哲家表示,台積電曾公布,伺服器年成長率估計將達15%到20%,但關於最近大紅的ChatGPT,由於這項應用剛剛出現,對營收的貢獻有待評估。

 

雖說不同領域的需求各有興衰,但這次的法說會,台積電並未調整資本支出,顯然對長期並不看淡。台積電表示,美國亞歷桑那的兩座新廠都按照計畫興建,並沒有外傳放緩的狀況;晶片法案申請沒有截止日期,和美國政府針對晶片法案的談判內容無法公開。

 

《財訊》也發現,28奈米產能狀況,魏哲家表示,目前日本和南京都在進行28奈米製程的擴產,並考慮在歐洲與客戶合作建立特殊製程產線。台積電已取消在高雄生產28奈米的計畫,但建廠工程仍在進行,未來將規畫為先進製程的製造基地,但採用何種先進製程,則尚未定案。

 

在台積電宣布下修全年展望後,過去1年的庫存風暴也逐漸來到尾聲。接下來,全球景氣是否能順利U型反轉,還是將呈L型發展?新需求動能在哪裡?都是牽動台積電股價最為關鍵的課題。 …(本文出自《財訊》雙週刊684期)

 

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