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輝達財報亮眼、股價3個月漲35%!報了喜訊為何陸行之說「不會太興奮」?原來下游伺服器客戶有2隱憂

輝達財報亮眼、股價3個月漲35%!報了喜訊為何陸行之說「不會太興奮」?原來下游伺服器客戶有2隱憂

黃明惠 整理

科技

今周刊資料庫

2024-02-22 10:40

作為AI全球領頭羊的輝達(Nvidia)股價飆速,甚至一路超車亞馬遜、擠下Alphabet,躍升全美第3大企業,也讓不少投資人關注輝達財報。

輝達公布第四季業績達221億美元,季增22%、年增265%,表現優於分析員預估206.2億美元。第四季純利128.39億美元,季增28%,年增491%,每股盈餘5.16美元,年增486%。

財報公布後也推升輝達盤後股價一度勁揚超過10%,高見743.08美元,距離746.11美元歷史新高不遠。

對此,知名半導體分析師陸行之發表最新評論,認為輝達業績大好除了對台積電不錯之外,下游伺服器廠卻有2大隱憂。

 

展望最新一季,輝達預估營收將達240億美元,上下波動區間不超過2%,遠高於市場預期219億美元,經調整毛利率則預估將落在77%,營運支出約25億美元。

 

陸行之在臉書分享觀點,指出:「輝達股價在三個月漲了35%之後,我對輝達營收超出預期不會太過興奮,毛利率的改善也慢慢變小了,除了加單對台積電不錯之外,我覺得最好的投資是找到替代方案。」

 

陸行之認為,現在最大客戶Open AI為了想要脫離Nvidia的扒皮控制,居然要去籌資7兆美元去重組半導體供應鏈(其實只要重組或加大投資AI晶片的軟體、設計,或替代方案生態系就夠了),其他數據中心客戶也受不了,應該都會去自己研發設計AI晶片或去支持替代方案。

 

為何陸行之如此分析?他以兩點說明,原因如下:

 

1、下游公司只講AI伺服器不錯,比重提升,但都避談non-AI 伺服器多慘烈。

 

2. Nvidia 說現在還在缺貨,我們覺得要我是Nvidia 當然先給出高價的中小型客戶,雲端大客戶都想要量大的折價,Nvidia 當然先給不要折扣或出高價的客戶,但這情況在下半年大概率會反轉,所以下半年AI GPU出貨量可能還可以衝,但營收上漲就不會像去年這麼猛,毛利率上漲空間就沒了。

 

輝達GTC大會3/18登場 微軟、鴻海都將出席

 

輝達週三(2/21)宣布將於3/18至21日於美國聖荷西舉辦GTC 2024大會,採線上與線下同步舉行,NVIDIA創辦人暨執行長黃仁勳將親自主持和登場演講,暢談加速運算、生成式AI和機器人技術等最新突破。

 

其中OpenAI、微軟、鴻海(2317)、廣達(2382)等重量級夥伴也都將出席,預計將有30萬人註冊參與GTC,為全球AI題材的最大盛會。

 

輝達GTC大會為匯集開發者、工程師、研究人員、發明家、IT決策者、創作者和輝達合作夥伴生態系的全球AI會議。

 

輝達表示,本次GTC大會共有900場會議和300多家參展商,將展示組織如何部署NVIDIA平台,以在航空航太、農業、汽車和運輸、雲端服務、金融服務、製造、醫療保健和生命科學、零售和電信等產業實現顯著突破。

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