全球科技業矚目的輝達年度盛會「GTC大會」17日在加州聖荷西登場，美系外資大摩（摩根士丹利）出具最新報告喊燒，預期輝達B300/GB300 AI伺服器9月大量出貨，點名鴻海、廣達、緯創、台達電、奇鋐、華碩、金像電等14家台廠後市看好。
大摩報告指出，2024年全球整體伺服器出貨量年成長17%，雲端是主要的驅動力，2024年第4季因GB200伺服器放量，推升整體伺服器出貨量達400萬台，季增8%，年增25%，並預估2025年全球雲端需求可能成長5%至10%，企業需求預計成長5%以內。
根據供應鏈調查顯示，GB200伺服器機架已自2月底放量，估計首季出貨2000台，第2季增為5000~8000台，並預估B300/GB300最遲第2季底出貨，最快9月明顯放量，但提醒繪圖處理器（GPU）平台轉換影響，第4季AI伺服器出貨量的成長幅度，可能低於第3季。
且相較於ODM/OEM廠，大摩更看好容量市占提升的零組件供應商，點名台達電、奇鋐、金像電、嘉澤、川湖、貿聯-KY、致茂、鴻海、工業富聯、緯穎、緯創、廣達、華碩及技嘉等14檔。
天風國際證券分析師郭明錤也指，輝達B300為GTC大會的關鍵重點，包括CoWoS-L與CoWoS-S，最大亮點為高頻寬記憶體（HBM），自192GB顯著升級至288GB，運算效能預估比B200提升50％，同樣認為將在第2季試產，第3季量產。
至於從投資角度觀察，郭明錤發文表示，目前輝達AI伺服器的投資趨勢有3大疑慮，分別是縮放定律（Scaling law）的有效延續、新款AI伺服器的量產狀況與地緣政治，在終端與較低價AI裝置開始成長下，若輝達能對AI伺服器縮放定律的有效性提出新看法，有助降低市場顧慮。
郭明錤續指，目前GB200 NVL72量產狀況不佳已經是市場共識，輝達若能舉出資料中心建置GB200 NVL72的案例，聚焦在B200與B300的轉換效益與提升B300相關量產的能見度，有助市場開始反應B300的投資主題，但不預期輝達會說明地緣政治相關議題。
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本文授權自旺得富理財網，原文見此。
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