鴻海滿血復活逼240元18年新高，拆解動力：目標價甜頭上看6成！廣達、緯創…老AI誰能買一表看

▲受惠輝達GB系列機櫃2025年出貨上看3萬櫃，鴻海等AI伺服器ODM大廠滿血復活。

旺得富理財網記者李宗莉

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2025-10-20 10:42

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今周刊編按：台股週一(10/20)開高走高，最高來到27768.27點再創歷史新高，鴻海(2317)則是持續受青睞，繼上週股價衝高至230元後，週一續攻來到239元上漲逾5%，創2007年11月以來新高價位。

外資最新報告指出，5大AI伺服器台廠中，以鴻海、廣達、緯穎(6669)3家最優，緯創(3231)則是維持「中立」，台達電(2308)因股價已破千，暫時不建議追價。

而高盛報告一口氣將鴻海目標價上調至400元，摩根士丹利、瑞銀與花旗等外資機構也調升目標價至350～400元，等於向上空間高達67%！

外資推估，鴻海進入AI＋EV時代，2025年EPS預估12.09元，2026年將大增58%至19.06元，2027年更上看22.52元。

伺服器ODM廠在鴻海領攻下，股價滿血復活，小摩最新「台灣ODM產業」報告預測，第4季AI伺服器出貨量將飆升至1.2~1.3萬櫃，季增超過60%，全年輝達GB系列機櫃出貨量猛爆成長，上看2.5~3萬櫃。

觀察鴻海、廣達、緯穎、緯創、台達電等5家老AI，專家指出，前3家是最優選，其中鴻海在外資大力喊進下，短線股價有機會挑戰280元。

伺服器ODM廠背後3大關鍵驅動力

資深分析師陳榮華點出伺服器ODM廠背後的3大關鍵驅動力，包括1.新技術平台放量：增長的核心引擎是輝達新一代 GB300平台大量出貨，解決第3季從GB200轉換到GB300導致的出貨遲緩問題。

2.市場需求龐大：全球雲端服務供應商（CSP）對AI算力的投入持續擴大。報告指出，2025年全球8大CSP資本支出年增率高達61%，甲骨文（Oracle）也在台灣供應鏈中積極尋求產能，帶動鴻海、廣達、緯穎等廠商的業務。

3.長期動能明確：研究機構DIGITIMES預估，2025~2030年全球伺服器出貨量的年複合增長率（CAGR）為5.1%，未來的增長節奏，可能與新技術發布周期相關，呈現「節奏型成長」特點，並在2027年因AI與通用伺服器技術同步進展，迎來下一波高峰。

台達電股價已破千，暫不建議追價

陳榮華認為，在AI伺服器的投資邏輯上，可以關注兩個主要方向：一是直接參與組裝與系統整合的ODM（原始設計製造商）廠。

二是提供關鍵零組件，特別是因應高功耗趨勢的電源與散熱供應商，由於AI伺服器規格升級，對電源與散熱規格要求更高，創造另一個重要的投資賽道，該領域的領先企業則首推台達電，同獲小摩點名看好。

在5大AI伺服器台廠中，陳榮華指出，鴻海、廣達、緯穎等3家最優，外資普遍給予「加碼」或「優於大盤」評級，緯創則是維持「中立」，台達電因股價已破千，暫時不建議追價。

台系AI伺服器5雄概覽

公司	股票代號	產業環節	核心優勢/市場定位	外資評級	10/16收盤價 (元)
鴻海	2317	ODM/系統整合	NVIDIA GB300/GB200主要供應商，為微軟、甲骨文等大廠供貨，積極切入主權AI專案]	優於大盤/加碼	223
廣達	2382	ODM/系統	旗艦雲科技重度供應商，成功打入甲骨文供應鏈]	優於大盤	291.5
緯穎	6669	ODM/系統整合	專注L12整機櫃解決方案，為Meta、AWS等大客戶供貨]	優於大盤	3,860
緯創	3231	ODM/系統整合	與緯穎協作，是AI等客戶的供應商]	中立	139.5
台達電	2308	關鍵零組件	憑藉電源轉換與散熱技術優勢，受益於AI伺服器功耗暴增帶來的需求]	-	1,025

鴻海短線挑戰250至280元

他並以鴻海為例，身為輝達GB200、GB300及未來產品的主要供應商，AI伺服器機櫃出貨量估從2025年的1.2萬台，躍升至2026年的2.5萬台，2027年更上看3萬台，可望成為AI大浪下的領頭羊，加上AI伺服器與網通業務的營收占比，已超越消費性電子產品，轉型成功訊號明確，短線股價有機會挑戰250~280元。

總結來說，台灣ODM與零組件廠商憑藉技術實力和供應鏈整合能力，已在全球AI伺服器硬體供應鏈中築起關鍵防線，隨第4季GB300大量出貨，相關公司業績可期。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

※本文授權自旺得富理財網，原文見此。